О перераспределении капитала между активами

Многие используют такое правило управления капиталом:

«Если в каком-то инструменте появился тренд, то перераспределить в пользу этого инструмента капитал из других инструментов. Если в какой-то акции повысили дивиденды, то набрать её побольше».

Но разве в этом есть смысл? Ведь мы не знаем, продлится ли этот тренд после того, как мы увеличим лимиты. И не повысят ли так же дивиденды завтра в остальных бумагах, в которых мы лимиты уменьшили.

Наверное, лучше всё же держать равный объём во всех позициях, независимо от того, какая там волатильность в последние дни и недели и какие там дивиденды. Это стратегически более верно.

Кто не согласен — обоснуйте.

торговля инвестиции управление капиталом

Foudroyant

Москва

119

9 616

с 8 декабря 2017

27 Комментариев

u-gyn
07 января 2021, 15:58
усреднение на подъеме.
почему то мало кто использует.
на американском рынке выбираются акции, по которым прибыль на акцию растет не менее 3х лет, включая последний квартал перед покупкой.
Дальше смотрим:
за месяц акция дает больше 2% — оставляем,
за месяц акция дает меньше 2% — продаем и покупаем те, что дали больше 2%.

Кратко — все.
+2
- Foudroyant
  07 января 2021, 16:19
  u-gyn, это пирамидинг по тренду, получается.
  0
  - u-gyn
    07 января 2021, 16:22
    Мама, я трей, типа того. подробнее есть у уильяма о'нила. почитайте, если интересно.
    +1
- ves2010
  07 января 2021, 17:27
  u-gyn, я бы смотрел график акция/spy
  +2
  - Foudroyant
    07 января 2021, 17:47
    ves2010, опережает рынок или отстаёт от рынка. Это даже лучше.
    0
О'Грин
07 января 2021, 16:00
Правильно, нужно накупить всего-всего поровну по алфавиту, а потом годами сидеть на жопе ровно, приговаривая — Мама, я трей...
+5
- Foudroyant
  07 января 2021, 16:14
  О'Грин, есть известная история: впечатлённые повышенной волатильностью в рубле и долларе в 2014-2016 гг. трейдеры перенесли туда свою активность — и в 2017 были распилены в боковике.
  Такой же сценарий возможен в любых других инструментах, в пользу которых делается перераспределение.
  0
  - О'Грин
    07 января 2021, 17:03
    Мама, я трей,
    Фамилии можешь назвать распиленных боковиком трейдеров? Или так, ОБЗ?
    Лично я в нынешнем слабоволатильном боковике на сишке сейчас зарабатываю втрое больше, чем заработал на прошлогодних ракетах.
    
    А то, о чём ты вещаешь, изобрели уже давно — купи себе индекс ММВБ или РТС и сиди в нём в ожидании, пока бананы сверху не посыпятся.
    Но к трейдингу это отношения не имеет.
    +1
    - Foudroyant
      07 января 2021, 17:29
      О'Грин, ну как минимум трёх знаю. Но писать не буду, потому что тогда придётся спрашивать у них разрешения, а мне лень этим заниматься.
      Вы той же самой системой торгуете их сейчас или другой?
      Если говорить про ту часть моего текста, где говорится о погоне за дивидендами, то можно было бы согласиться насчёт индекса, но только если бы там был равенство весов всех бумаг.
      А если говорить о той части, где я говорю про трендовую торговлю, то это вообще не имеет отношения — ведь она переворотная, поэтому индекс придётся покупать-продавать. И диверсифицироваться другими активами от распила.
      0
      - О'Грин
        07 января 2021, 17:32
        Мама, я трей,
        Вы той же самой системой торгуете их сейчас или другой?
        Пример торговли и результат у меня в последнем посте в блоге.
        Система простая, как и у всех — купить подешевевшее и продать на подорожании.
        +1
        Foudroyant
        07 января 2021, 17:47
        О'Грин, сейчас гляну.
        0
ака Tуземец
07 января 2021, 16:13
довольно обстоятельно вы готовитесь к про#бу маминых денег, респект))
ещё годика два разминки и в бой
+3
- Foudroyant
  07 января 2021, 16:16
  Tуземец, ахахаха. «Пионер, к проёбу денег будь готов! — Всегда готов!»
  +1
khornickjaadle
07 января 2021, 16:15
Зачем держать равный объём во всех позициях. Лучших оставлять, худших продавать, а на освободившийся капитал искать новые идеи. Так Баффетт вроде работает.
+1
- Foudroyant
  07 января 2021, 16:18
  khornickjaadle, так одно время лучшим для лонга был «Магнит» с его вечным растущим супертрендом — помните? А что было потом?
  И такое постоянно. Волатильность то приходит, то уходит. И часто внезапно. Так зачем метаться за ней — лучше ждать в засаде. Она всё равно будет перераспределяться равномерно, плюс-минус.
  +1
  - u-gyn
    07 января 2021, 16:23
    Мама, я трей, на российском рынке по показателям прибыльности очень сложно отбирать акции, т.к. то, что было в прошлом не избавляет от глупости власти в будущем.
    +1
    - Foudroyant
      07 января 2021, 16:25
      u-gyn, вот именно что.
      0
  - khornickjaadle
    07 января 2021, 17:08
    Мама, я трей, Точно по Магниту не помню, но там рентабельность стала падать на пике цены. Отследить можно было. Вообще задача не из лёгких — определить слом тренда.
    +2
    - Foudroyant
      07 января 2021, 17:32
      khornickjaadle, особенно если вдруг ФА-показатели вдруг восстановятся и рост возобновится. А ты уже позицию сократил… обидно.
      Анализировать ФА-тренды легче задним числом, как и ТА-тренды. В реальном времени всё не так очевидно, чем ни анализируй.
      0
      - khornickjaadle
        07 января 2021, 17:46
        Мама, я трей,, Ну, если Магнит брать, то можно ещё приемлемую доходность считать. Подозреваю, почему Баффетт не продаёт Коку, например, так только потому, что суммарно доходность за время владения Кокой его устраивает.
        +1
Последний лонгуст по натгазу
07 января 2021, 16:40
Универсальных оптимальных решений нет, можно лишь угадать либо математическими методами, используя различные подходы, стратегии на основе принятого сценария (прогноза) развития рыночной ситуации
+1
Pennyquick
07 января 2021, 16:45
Если по логике, то верное правило. Я тоже склоняюсь больше к нему. По психологии не всем подходит.
+2
Кактус
07 января 2021, 17:25
Ведь мы не знаем, продлится ли этот тренд после того, как мы увеличим лимиты. И не повысят ли так же дивиденды завтра в остальных бумагах, в которых мы лимиты уменьшили.

Вот хороший пост на эту тему.
smart-lab.ru/blog/596080.php
Идея взята из блога американской компании AlphaArchitect, там много по теме комбинирования value+momentum и тд
at6 провел тестирование для рос. акций, он там в комментах даже xls файл выложил с результатами.
Если упрощенно, то система выходит при начале обратного движения, т.е. из Магнита вышли бы после примерно месяца падения. Конкретно про магнит лучше в том посте в .xls смотреть — коммент с xls, найдите Магнит и просмотрите, в какой момент система разворачивается на рост, а в какой начинает продавать (при уже начавшемся падении)
smart-lab.ru/blog/596080.php#comment10691809

Я сама смотрела на результаты этой стратегии в «перспективных экспортерах» типа НКНХ и Нюрбы, мне понравилось.
+2
ves2010
07 января 2021, 17:31
у тебя сразу проблема с частотой дискретизации
т.е как часто смотреть этот рост
и там все наоборот получается… если рынок расте весь и целиком… как сейчас… и если смотреть раз в месяц, то выгодно покупать наиболее упавшее… а потом в 2008 слить все

моментум хорошо работает в неликвиде куда не лезут спекули из-за неликвидности

0
- Foudroyant
  07 января 2021, 17:45
  ves2010, да, 2008 — это драматично, если в лонг.
  0
Sergey Soseda
07 января 2021, 20:24
По жизни ни раз замечал такое правило. Балласт чахнет и сам отваливается, тот кто тянет, тянет к новым высотам. Посему, обобщая, делаю вывод о том, что если лидер не буксует, то растет, если аутсайдеры валяется, то это вплоть до 0.
+2
- Foudroyant
  07 января 2021, 20:36
  Sergey Soseda, это на краткосроке так. На долгосроке всё может поменяться местами.
  0