Долговая инфляция стремительно растет. Так ли далеко дефляция? (перевод с deflation com)

Долговой пузырь продолжает раздуваться. Когда наступит расплата?

Статистика долга на этой неделе покажется ужасной, если вы верите в разумную экономику. Во вторник Федеральный резервный банк Нью-Йорка сообщил, что долг домохозяйств в США в третьем квартале достиг нового рекорда в 14 350 000 000 000 долларов (14,35 триллиона долларов), чему способствовал бум рефинансирования ипотечных кредитов. Домохозяйства не только используют преимущества более низких процентных ставок для рефинансирования существующих ипотечных кредитов, но и увеличивают долги в процессе. Я имею в виду, когда ставки близки к нулю, а ФРС говорит, что они останутся там, тогда почему бы не увеличить кредитное плечо, а? Мы вернемся к этому позже.

В среду Институт международных финансов (IIF) опубликовал исследовательский отчет, в котором говорится, что его показатель общего глобального долга резко вырос в этом году, и он ожидает, что к концу 2020 года общая сумма превысит ошеломляющие 277000000000000 долларов. Эти 277 триллионов долларов будут составляет около 365% мирового валового внутреннего продукта по сравнению с 320% в конце 2019 года.

Когда закончится это безумие и долговая инфляция превратится в долговую дефляцию? Что ж, статистика IIF искажена из-за невероятного увеличения долга государственного сектора, поскольку правительства занимают для смягчения последствий блокировок из-за пандемии и снижения экономической активности. Долг государственного сектора может (некоторые сказали бы, должен) значительно увеличиться во время экономического спада (достаточно взглянуть на Японию 1990-х годов), и поэтому, хотя он, несомненно, является экономическим бременем, рост долга государственного сектора может вводить в заблуждение, поскольку он все еще может расти во время дефляции.

В центре внимания должен быть долг частного сектора, и долг частного сектора, правда, также увеличился в этом году, поскольку корпорации стремились укрепить балансы и увеличить сроки погашения, чтобы выжить в условиях экономического кризиса. Но ключ к разгадке долговой дефляции заключается в этом наблюдении. Это увеличение долга частного сектора не является здоровым, самоликвидирующимся долгом, который, например, мог бы возникнуть в результате заимствования средств для инвестирования в новый завод, при этом долг выплачивается за счет увеличения производства. Нет, это нездоровый, не самоликвидирующийся долг, который добавляется, и то же самое верно и в отношении разгула домашних хозяйств в США по ипотечному долгу.

Те, кто отрицает рост долгового пузыря, заявляют, что уровень долга не является проблемой до тех пор, пока долг может обслуживаться. Звучит правдоподобно, но для того, чтобы обслуживать долг, необходим доход, а доход зависит от растущей экономики. Вот почему единственная политика ФРС и других центральных банков состоит в том, чтобы постоянно (пытаться) накачать экономику фальшивыми деньгами при любом признаке дефляции. Они начали копать для себя эту яму двадцать лет назад, и теперь они настолько глубоко в ней, что единственный выход — продолжать копать. Однако в какой-то момент они достигнут твердых пород, и все рытье придется прекратить. Вот тогда реальность и проявится, и долговой пузырь сможет беспрепятственно сдуваться из-за негативной тенденции в социальном настроении.перевод отсюда

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.