ОФЗ, аукцион второй

Состоялся второй аукцион ОФЗ, Минфин занял 30 млрд. рублей. В рамках разумного. Но все равно денег не хватает в РФ.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

ОФЗ ОФЗ облигации

ОФЗ облигации

Суриков

Москва

194

5 799

с 23 июля 2012

31 Комментарий

sanek_kg
21 октября 2020, 16:00
А когда в России денег хватало?
+1
- КРЫС
  21 октября 2020, 16:12
  sanek_kg, https://cbr.ru/hd_base/ostat_base/
  0
  - stinky
    21 октября 2020, 16:23
    КРЫС, а можете хотя бы предположить, сколько кредитные организации должны Казначейству РФ и ЦБ РФ?)) Ну чтобы другая чаша весов тоже была представлена?
    0
    - КРЫС
      21 октября 2020, 16:25
      stinky, а зачем предполагать? Все есть на том же сайте…
      0
      - stinky
        21 октября 2020, 16:26
        КРЫС, иии? Сколько? Я после редизайна сайта вообще не могу ничего найти. Старею, видимо)
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 16:29
        stinky, https://cbr.ru/hd_base/
        Вот тут все значения.
        0
        stinky
        21 октября 2020, 16:33
        КРЫС, увы, тема Казначейства не раскрыта. Мельком просмотрел, вроде бы нету. Есть средства бюджета на депозитах. Последние данные за 2012 год.
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 16:35
        stinky, есть статься дефицит/профицит банковской системы...
        Но я специально дал вам все разрезы посмотреть… И репо, и валютные свопы и абсорбирование…
        0
        stinky
        21 октября 2020, 16:39
        КРЫС, вы про это?
        cbr.ru/hd_base/bliquidity/
        +1
        stinky
        21 октября 2020, 16:51
        КРЫС, но тут ни слова про депозиты и репо казны в банках. А там о-го-го сколько. И что плохого в том, чтобы считать эти статьи противовесом остаткам на коррсчетах?
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 16:59
        stinky, репо, депозиты — это просто обязательства одних банков перед другими… В рамках всей системы не нужно это смотреть. Если вы про депозиты в ЦБ и остальное — ищите — здесь вся стата по банковской системе
        0
        stinky
        21 октября 2020, 17:09
        КРЫС, хм, я вроде бы не настолько дебил, чтобы путать межбанк с размещением в банковской системе средств Казначейства РФ. На сайте ЦБ РФ об этом источнике фондирования банковской системы я не нашел ничего. Но это не меняет того факта, что в профицит/дефицит ликвидности задолженность перед Казначейством РФ входит с минусом для банков. Так?
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 17:11
        stinky, да
        0
        stinky
        21 октября 2020, 17:17
        КРЫС, тогда, наверное, стоит сравнивать сумму на коррсчетах+кобр с задолженностью перед ЦБ и Минфином и только после этого рассуждать о величине профицита/дефицита ликвидности. Да, перед Казначейством задолженность срочная, но что-то я не припомню там депозитов и РЕПО сильно больше 3 месяцев, т.е. в среднем это жестко краткосрочная задолженность. Понятно, что табурет из под банков Минфин не выбьет, но рано или поздно может захотеть потратить свои деньги по назначению. Поэтому, имхо, но коррсчета в 3трлн.р. — это видимая часть луны (баланса), а есть еще обратная и в плохом обзоре почему-то пишут о ней с некоторым акцентом. Видимо, там есть что смотреть.
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 17:18
        stinky, именно, табурет не выбьют. мало того, если надо — еще один подставят… Да, задолженность краткосрочная
        0
        stinky
        21 октября 2020, 17:23
        КРЫС, учитывая, что это деньги бюджета, которые как бы нужно будет тратить… Видимо, придется еще немного подзанять сверх плана. Но я уверен, что опять тупо недоисполнят бюджет. Так скажем проведут ролловер неисполнения с небольшим ростом.
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 17:24
        stinky, мне кажется, что в этом году сократить расходы бюджета было б логично…
        0
        stinky
        21 октября 2020, 17:36
        КРЫС, судя по ~3трлн.р. невыдергиваемых из банков денег казны, другого варианта я не вижу. Ладно РЕПО с казной можно перереповать в ЦБ, но что делать с депозитами? ХЗ. Поэтому просто переносим расходы на следующий год на сумму, которую по тем или иным причинам приходится держать в банках. Эти деньги сейчас нужны банкам больше, чем бюджету, по всей видимости.
        0
        КРЫС
        21 октября 2020, 17:20
        stinky, но чтобы не заморачиваться — достаточно следить за ставкой репо с ЦК под ОФЗ… Вот сейчас чувствуется некий напряг с деньгами — сделки по средневзвесу идут рядом к ключевой… Но напряг явно небольшой… Посмотрим что будет в конце месяца.
        0
        stinky
        21 октября 2020, 17:31
        КРЫС, мне что заморачиваться) Я сейчас в куда более простых материях работаю, нежели долговой рынок. На куда более кратких сроках. Просто иногда высказываю некоторые свои мысли в качестве вклада в чуть более профессиональную дискуссию, чем обычно ведется на СЛ. В свопах кстати, никакого напряга нет, ни в сторону займа рублей, ни в сторону дефицита баксов.
        +1
    - Суриков
      21 октября 2020, 16:31
      stinky, www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/investment/review/2020/Daily_21102020.pdf
      Хороший обзор от профи.
      0
      - КРЫС
        21 октября 2020, 16:38
        AntiTrader, плохой обзор…
        0
      - stinky
        21 октября 2020, 16:41
        AntiTrader, читал
        0
ASTADUB
21 октября 2020, 16:39
так напечатали еще 300 млрд или нет?
0
- Суриков
  21 октября 2020, 16:47
  ASTADUB, сейчас только ЦБшники знают. Завтра статистику ЦБ РФ посмотрим, и сделаем прикидки.
  0
  - КРЫС
    21 октября 2020, 16:52
    AntiTrader, какие прикидки? ЦБ что, валюту покупает? Свои бумаги гасит? -))
    0
КРЫС
21 октября 2020, 16:56
Теперь для непонятливых… Еще раз. Первый аукцион — размещался флоутер — предназначено для госбанков, у которых висит 3 трлн на корсчетах. И которые в случае бздиха занимают под эти бумаги деньги у ЦБ под краткосрочное репо.
Второй аукцион — классический ОФЗ — типа для инвестсообщества.
Третий аукцион — линкер, привязанный к инфляции. Типа для институционалов (пенсионных денег).
За счет первого аукциона Минфин выполняет план по размещению. Второй — ориентир для кривой доходности ОФЗ. Третий решает вопросы институционалов, которые не могут уже распихать свободные деньги, и которым надо покупать бумаги, превышающие по дохе инфляцию.
+1
- Суриков
  21 октября 2020, 17:13
  КРЫС, красиво расписал. Явно в теме. Чайные вопросы, Какие доходности на первом аукционе, выше/ниже рынка? Госбанки теряют/зарабатывают на первом аукционе?
  0
  - КРЫС
    21 октября 2020, 17:16
    AntiTrader, нет никаких доходностей… Держатели узнают купон за 7 дней до его выплаты...
    Госбанки имеют премию к рынку МБК, который отражен в дисконте цены
    +1
    - Суриков
      21 октября 2020, 17:20
      КРЫС, госбанки демонстрируют безграничное доверие к ЦБ РФ. :)
      0
      - КРЫС
        21 октября 2020, 17:21
        AntiTrader, и это взаимно. И это правильно
        0

Читайте на SMART-LAB:

«Акцент 5» стал лидером по оборотам среди биржевых фондов недвижимости

Рынок ЗПИФов недвижимости долго оставался довольно тихим с точки зрения вторичной торговли. Формально инструменты есть, но активного рынка внутри них часто не возникает. Любые сдвиги по оборотам...

Accent

03.04.2026

Доходные субфедеральные облигации

Когда доходности ОФЗ кажутся низкими, но и риски корпоративных облигаций вы брать на себя не готовы, то на первый план выходят субфедеральные облигации — долговые ценные бумаги регионов...

АЛОР БРОКЕР

02.04.2026

Акции как защита от инфляции – работает ли это на дистанции?

В теории акции часто называют естественной защитой от инфляции. Логика понятна – если в экономике растут цены, то на длинном горизонте растут и номинальные выручка, EBITDA, прибыль, а значит и...

Газпромбанк

02.04.2026

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой. Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на...