27 сентября 2020, 17:57
Опционы без маржи
Что имеют в виду, когда говорят, что в США опционы немаржируемые?
Что это даёт трейдерам по сравнению с маржируемыми?
И почему у нас не так, если это выгодно?
Бекас, igorwolfВчера, 19:17
igorwolf,… — Может этот вопрос рутинный — каждый год так положено, а вдруг как сменят..?
Рутинный, раз в 5 лет, вроде…
Роман Бабанин, завтра работает, и 30/12 тоже
Betman-Golveg, где взлетела?
22:30
Marina, так куда чистая прибыль делась- все же хорошо)
22:19
Дружба работает, Китай тоже все забрал на 3 года, не переживайте дивиденд будет отличный, подольше бы постояли на этих ценах, налетят сейчас Бксы сметут, чую…
Ещё электро сети понравилось как себя ведут, держатся в цене и 50% прибыли дивидендами платят, сетей больше всего в портфеле, дивидендами всё получил назад от затраченных. Тут если 100% и P/E=3.5 за э...
Илюшкин Данилюшкин, где простава Игорь Иваныч
22:15
Евгений N, в газпроме это как раз практикуют и спонсируют)
Mora Horn, хороший вопрос. Но чего-то после 10% прироста за день, даже лудомания во мне умирает))
22:13
Ckopoxod, хомячки выкупают через посредника кредиты Сбера по цене тело плюс проценты за пять лет, и главное хомячкам втюхивают ни чем не обеспеченные облигации (типа кредитом Вашим в банке)
А у нас у тебя ГО блочится и идёт маржа…
При покупке — твой максимальный риск — стоимость, при продаже твой макс выигрыш стоимость — а убыток бесконечен и он как фьюч пересчитывается.
Купи один рублей за 100 в si — увидишь поймешь.
у нас есть недельки у них вот хз
Ну, а если оч хочется, можно купить условно, записав на бумажке и проследить эволюцию не тратя ни копейки. Правда это ничего не даст, т.к.выводы из единичного случая сделать не получится.
Пока глазами это в первый раз не увидишь сложно понять — а цена такому обучения всего 50-200р )
Вообще, лучше книгу почитать.
На МОЕХ книга есть. Сейчас гляну.
http://fs.moex.com/files/2440/
У амеров:
Купил опцион на ES, и с депозита списывается вся премия, которую он стоил на момент покупки. Стоил он, допустим, 100 пунктов, значит и спишут эквивалент 100 пунктам в деньгах (на один опцион это 5к баксов).
Далее его цена меняется вплоть до нуля и в другую сторону до бесконечности. Если он куплен, то ниже нуля не будет. То есть риск железно ограничен только той суммой, которую сразу списали.
Это немаржируемый опцион.
У нас:
Купленный опцион засчитывается подобно фьючерсу под некоторое гарантийное обеспечение. То есть не списывается сразу вся премия за покупку с твоего депо, а на ночь (через клиринг) надо предоставить брокеру достаточное ГО, чтобы выдерживать параметры разрешённого риска.
ГО меняется в зависимости от срока до экспирации и от волатильности.
По идее это должно экономить деньги, выделяемые под опционную часть конструкции, однако на практике часто люди, которые рассчитывают на определённое известное им ГО, могут оказаться в ситуации вынужденного маржин-колла, даже когда по сути ничего критического не происходит. И даже позиция может быть сильно в профите с маржин-коллом. Хотелось бы её сохранить и к этому есть определённые предпосылки, но тебя закрывают из-за недостатка средств на депозите под конструкцию. Отсюда и ругаются на дебильную (мало предсказуемую) маржинальность опционов.
Оно и экономит оо-чень много денег, особенно, если хеджироваться перед поставкой. В основном это касается ITM опционов, для OTM — ГО обычно в районе премии.
В действительности размытое понятие. Для одного опцион чуть-чуть в деньгах уже IТМ, для другого далеко в деньгах ещё ATM. Но обычно ближайший страйк берется просто и считается ATM — это нужно для расчета волатильности рыночной.
Для этого биржа придумала свою Теоритическую цену опционов, для того что бы по редким сделкам в некоторых страйках оценивать теоритическую цену опционов по своей улыбке волатильности во всех страйках опционой серии.
Так вот разница в теоритических ценах опционов между клирингами и определяет маржу отражающейся на счете с переоценкой риска позиции.
Маржируемые опционы дают возможность строить сложные позиции, изменять их, активно работать с ними, и при этом задействовать меньше средств. Мозговых ресурсов требуется больше, зато старческая деменция обойдет вас стороной :))))
Вообще, люди которые плохо разбираются в опционах или совсем не разбираются, часто проявляют агрессию по отношению к торговле опционами.