Контанго и бэквордация.

ИМХО, там чётких критериев и даже примерных закономерностей не найдёшь — иначе было бы совсем просто на измениении спреда с акциями любому не полному идиоту зарабатывать. А кто будет оплачивать банкет?
 Спред с акциями чисто спекулятивная составляющая. которую крупный игрок будет двигать в нужную ему сторону в нужный момент на предмет раздевания именно таких товарищей. 

теоретическая цена фьчюа (в теории (тавтология ога) всегда выше базового актива. так как ГО по фьючу в разы меньше цены базового актива. Соответственно я покупая фьюч вместо акции (например) могу разницу между ГО и ценой акции типа положить в банк. соответственно до экспатриации заработать еще дополнительный доход с этого. из этого входит что теоретическая цена на фьючи будет тем выше чем выше стоимость денег + время до экспиры. выходит покупка акции и продажа фьюча на него это типа синтетическая облигация. это контанго. но так как базовый актив двигаецо в цене фьюч может обгонять это движение из за «прозорливости» спекулей. при сильной беквардации стоит фьюч купить а акцию продать (та же синтетика) от таких сделок все контанги и беквардации снова схлопваюцо до разницы теоретической цены фьюча. а насчет того что фьюч каким то образом учитывает дивиденды не слыхал. (впрочем если учитывать что цена акции падает на величину дивидендов на след.день то может быть вполне)

1. Тоже любопытно. Полагаю, учитывается рыночный консенсус-прогноз.
2. Да, если не вдаваться в нюансы вроде размера дивов и отрицательная проц. ставка. Но совпадать на фортс должен квартал, а не месяц.
3. Ключевая ставка ЦБ страны. Стоимость денег. Разница ключевых ставок — это контанго на валютных парах, напр., Si. В дохе ОФЗ еще должен учитываться риск дефолта (стоимость cds), но походу на РФ она почти ноль

1. Во фьючерсах на акции учитывается стоимость денег, условно говоря rusfar 3-month.
Ведь вы же экономите кэш, который стоит денег, когда открываете длинную позицию по фьючерсу на акции (используется только залог под ГО, который кэш-баланс не уменьшает).
Покупая акции, вы тратите кэш и теряете базовую доходность в рублях за этот период. Отсюда и фьючерсная премия.
2. Ожидаемые рынком дивиденды уменьшают премию фьючерса на акции. 
По результатам сальдирования может быть и бэквордация фьючерса, что зачастую и происходит в дивидендный сезон.
3. По фьючерсам на индексы все чуть сложнее. В частности, по фьючерсу на индекс РТС. 
С одной стороны, все как в п. 1 и 2, но с другой стороны — это левереджный продукт для российского рынка, который торгуется в рублях. Длинная позиция во фьючерсе на РТС по своей сути синтетически объединяет как длинную позицию на входящие в индекс акции, так и длинную позицию на рубль (шорт Si).
По результату сальдирования во фьючерсе на РТС может быть и отрицательная премия следующего фьючерса к предыдущему, то есть бэквордация.