Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк
В продолжение сегодняшнего поста про «якобы зажравшийся Сбербанк»
Предлагаю краткий и сильно упрощенный разбор основных показателей процентного баланса Сбербанка за второй квартал 2020 года
«Сбербанк для Чайников»
--------
Во втором квартале 2020 года Сбербанк получил 535 млрд руб процентных доходов 234 из которых принесли ему кредиты физлицам (229 юрлицам, 54 ценные бумаги и 16 МБК)
Процентные расходы же составили 202 млрд руб из которых 101 млрд выплачено вкладчикам- физлицам (66 депозиты юрлиц, включая суборда, 15.5 млрд выплаты по МБК, 12 млрд бонды и векселя и 7 млрд по остаткам юрлицам)
Итого ЧПД за 2 квартал получился 333 млрд — вроде бы неплохо, НО...
ровно половина, а точнее 167 млрд были направлены на увеличение резервов по вероятным невозвратам, а далее
94 млрд — расходы на содержание персонала
24 млрд — амортизация имущества
и еще 31 млрд на организационно управленческие расходы (8 на IT, 8 на страхование, 7 какие-то налоги, еще 7 фиг знает на что, чуть больше ярда на рекламу, куда же Сберу без нее и чуть меньше ярда на охрану, аудит и судебные качели)
Т.е. получается что ВСЮ Чистую процентную маржу освоили...
.
Слава богу есть еще 146 млрд комиссионных доходов (74 млрд на РКО, 39 на переводах, 13.7 на открытии и ведении счетов, почти 7 на брокерских услугах, и еще около 7 на консалтинге и прочих услугах), что за минусом 25 млрд комиссионных расходов и дало нам 119 млрд чистой прибыли
Капитал же у сбера 4.625 трлн — т.е. 119/4625=2.57% за квартал (так конечно считать некорректно, нужно суборда вычитать, но упрощенно для осознания масс так сказать)
Теперь, что касательно разбора процентного баланса банка за 2ой квартал по валютам:
Большую часть пассивов Сбербанка составляют средства физических лиц, а именно:
8.3 трлн рублевых срочных депозитов, привлеченных в среднем под 4.1% годовых
3.2 трлн рублевых текущих средств, преимущественно на карточных счетах — 1.1% годовых
1.9 трлн руб. эквив. валютных депозитов, усредненно под 1.5% годовых в иностранной валюте
400 млрд руб на валютных счетах под 0.1% в иностранной валюте.
На втором месте идут остатки юрлиц на текущих счетах:
2.7 трлн рублевых остатков под 1% годовых в среднем
970 млрд рублевого эквивалента бесплатной валюты на счетах юрлиц
А вот срочные депозиты (часть из которых субординированные) у юрлиц достаточно дорогие:
1.7 трлн рублевых депозитов под 5.4%
2.7 трлн руб.экив. валютных депозитов под 3.6% в иностранной валюте!!!!
1.1 трлн МБК от ЦБ и прочих банков всреднем под 5.6% в рублях
и 700 млрд бондов и векселей под 5.2% в валюте...
Все это средневзвешенно выглядит так:
18.6 трлн рублевых пассивов обошлись во 2 кв 2020 года в 3.2% годовых в рублях
6.4 трлн руб эквивалента пассивов в обошлись в 2% годовых в иностранной валюте.
Собственных средств у банка 6.4 трлн, из которых 1.7 трлн иммобилизованы в созданные резервы.
Теперь о том как и куда это все размещалось
Физическим лицам выдано 7.5 трлн кредитов средневзвешенно под 12.8% в рублях (из них примерно 4.5 трлн ипотека под 8.7% усредненно), в иностранной валюте всего 2.5 млрд (этой цифрой можно пренебречь)
еще 270 млрд выдано рублями ИП под 11.6%
Напомню, что суммарно пассивы физлиц в Сбербанке составляют почти 14 трлн (в рублях и валюте)
Получается, что 1/3 рублевых вкладов физиков и ВСЯ валюта идет на финансирование Юрлиц, операции МБК и в ценные бумаги...
Юрлицам же кредиты выдавались:
9.1 трлн в рублях под 7.5-9% (Госам под 7.4%) и 4.4 трлн руб. эквив в иностранной валюте под 5% годовых
Остальное выглядит как-то так :
Бонды 2.4 трлн в руб под 7.1% и 1.2 трлн руб экв. под 4.1% в иностранной валюте
МБК 1 трлн под 6.2 ы руб и 400 млрд под 1.5% в валюте
ну и иммобилизованы (не приносят процентного дохода — касса, корсчета, ФОР, недвижка и прочие активы) 3.9 трлн в рублях и 1.3 трлн руб. экв в иностранной валюте...
Помним, что просрочку и резервы по кредитному портфелю банка фактические оплачивают добросовестные вкладчики и заемщики
% от физлиц основная статья доходов Сбера, даже с учетом значительных резервов, снижение средней ставки по кредитам физлицам на 1% (75 млрд в год, или 18 в квартал) снизит чистую прибыль банка на 15% где-то, а еще все дружно ждем рост просрочек и, как следствие, увеличение резервов.
И не забываем, что внутри 7.5 трлн кредитов физикам довольно много ипотеки (4.5-4.7 трлн под 8.3% в среднем на 2019 год), которую рано или поздно тоже придется пересматривать
Физически денег у банка от этого не прибавилось
А что происходит при рефинансировании? Клиент из высокорисковой категории «С» переходит, в менее рисковую «В», а то и вовсе в «А». Разве такой расклад невыгоден банку? Или ему сегодня и сейчас, а там и трава не расти.?
---
Основные риски
Риск ухудшения экономической конъюнктуры: Сбербанк как крупнейший кредитор российской экономики несет риск ухудшения финансового положения корпоративных и индивидуальных заемщиков.
Риск изменения процентных ставок: значительная динамика процентных ставок может негативно повлиять на чистую процентную маржу (NIM).
---
Но это, безусловно, не обеляет сбер )
И карп почти такой же
Карп тот же, да люди другие.
А можно попросить Вас (в любой срок, в свободное от работы время) уделить пару часов для аналогичного анализа Mitsubishi UFJ Financial Group? Особенно в сравнении со Сбербанком?
С уважением
Учитывая довольно дорогую ипотеку в Сбере 8.7% (2/3 портфеля кредитов физлиц) и «генеральную линию партии» на снижение ставок именно по ней, причин и ресурсов для удешевления потребов (15.7-16.2% сейчас) лично я пока не вижу
Почему надо вычитать суборды?
Я бы хотел понять, почему в бухгалтерии такие правила?
Связано ли это с тем, что в случае возникновения проблем суборды можно списать?
Скажите, а с какого сайта последняя таблица?