Яндекс - падение доходов от рекламы и убыток во II квартале

▪️Яндекс сумел удержать общую выручку от падения. По итогам II квартала 2020 она не изменилась год к году и составила ₽41,4 млрд. От снижения результат удержал рост доходов от такси.

По сегментам:
🔸Реклама: ₽24,8 млрд, -15%
🔸Такси: ₽12,4 млрд, +42%
🔸Медиа (Кинопоиск, Музыка, Афиша): ₽1,7 млрд, +97%

▪️При стагнации доходов издержки Яндекса росли. Как следствие, скорректированная EBITDA упала на 36%, чистый убыток составил ₽3,7 млрд. Результаты слабые, однако ожидаемые. В конце июня компания прогнозировала убыток.

▪️ Яндекс также сообщил, что не будет давать прогноз на 2020 год пока не появится больше ясности о влиянии пандемии коронавируса на бизнес.

▪️Почему при спаде результатов акции компании обновляют исторический максимум? Сейчас фокус внимания инвесторов в IT-секторе обращен не на результаты 2020 года, а на перспективу роста в ближайшие несколько лет. Считается, что компании отрасли выйдут победителями из кризиса, увеличив свою выручку и прибыль благодаря тренду на изоляцию и удаленную работу.

▪️ Яндекс имеет колоссальные ресурсы для расширения. В 2020 году компания выпустила конвертируемые облигации на $1,25 млрд и акции класса A на $800 млн. Это привело к росту денежных средств на балансе до ₽241 млрд, что составляет больше половины активов компании. Чуть меньше ₽40 млрд из денежной подушки ушло в июле на выкуп доли в Яндекс.Маркете у Сбербанка. На что компания пустит остальные деньги пока неизвестно.

▪️Яндекс — самая дорогая компания российского рынка. По EV/EBITDA она оценена в 26x при среднем для рынка 5x. Это плата за перспективы роста бизнеса в будущем. Компания есть в портфеле по активной стратегии, однако на ближайшей ребалансировке вес, скорее всего, будет скорректирован вниз.

Telegram Bastion

Вконтакте Bastion

яндекс акции аналитика инвестиции

Яндекс

Bastion

Vladimir Kiselev

Санкт-Петербург

290

9 477

с 10 января 2018

1 Комментарий

Читайте на SMART-LAB:

Мы получили премию AI AWARDS 2026 🏆

Награду нам вручили в номинации «ИИ в кибербезопасности», где с нами соперничали ребята из «Лаборатории Касперского», Innostage, Infowatch и Sitronics. Кстати, в прошлый раз мы заняли второе...

Positive Technologies

18:13

Сетки. Быстрый старт.

Сегодня вышла лекция про то, как разворачивать и управлять одними из самых сложных роботов, какие только бывают — маркетмейкерские и DCA-сетки. В данной лекции мы с вами разбираем сеточные...

OsEngine

18:24

Обновление веб-терминала Альфа-Инвестиции

Веб-терминал Альфа-Инвестиции для инвесторов и трейдеров доступен в браузере с компьютера или ноутбука. Он позволяет персонализировать рабочее пространство для разных торговых задач с помощью...

Альфа-Инвестиции

16:13

Магнит: конец эпохе? Сделки по портфелю. Оперативный комментарий

Вчера-сегодня совершал сделки по портфелю. Информирую. *************************************************************** ***************************************************************...