Компания ТМК прошла через пик кризиса без сильных потерь - Альфа-Банк

Компания ТМК вчера представила операционные результаты за 2К20. Общий объем отгрузки труб снизился на 8% к/к и на 35% г/г, отреагировав на сильное снижение объемовотгрузки сварных труб в российском дивизионе, а также продажу актива в Северной Америке в начале 2020 г.

Позитивным сюрпризом стал рост объемов отгрузки бесшовных труб на 6% к/к. ТМК сообщил о росте объемов отгрузки бесшовных труб OCTG сортамента на 8% к/к в российском дивизионе и росте объемов отгрузки бесшовных труб промышленного назначения в российском и европейском дивизионах. Это указывает на то, что компания прошла через пик кризиса, связанного с пандемией и карантинными мерами, без сильных потерь с точки зрения загруженности мощностей.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Отгрузка сварных труб снизилась на 40% к/к на фоне снижения спроса на трубы большого диаметра (ТБД) на 42% к/к. На рынке ТБД по-прежнему наблюдается избыток предложения. Сопоставляя результаты 1П20 с показателями 1П19 без учета операционных результатов IPSCO, по нашим оценкам, общий объем отгрузки труб снизился на 13% г/г.

Что касается комментариев генерального директора ТМК, макроэкономическая ситуация в мире в 2К20 оставалась сложной для производителей труб; тем не менее, компания отмечает некоторое восстановление объемов отгрузки бесшовных труб OCTG в России и стабильный спрос на трубы OCTG с премиальными резьбовыми соединениями, которые являются ключевым бизнесом ТМК