Анализ событий: X5RetailGroup любит долги? Участие Альфа-Групп и начало неприятностей

X5RetailGroup, представляющая сети магазинов Пятёрочка, Перекрёсток, Карусель 22 мая собирается глубже залезть в долговой рынок облигаций, пытаясь привлечь 10млрд₽ по займам.

Технически размещение облигаций серии 001Р-11 должно произойти 28 мая, как сообщает уполномоченное агенство экономической информации ПРАЙМ /https://1prime.ru/finance/20200520/831479596.html/

Как известно, компания не обладает достаточной финансовой устойчивостью в период пандемии COVID19, тем не менее компания собирается выплатить дивиденды. Это однозначно нарушит стабильность работы с операционными средствами и потянет цепочку необратимых событий по задолженностям кредиторам.

Главным акционером является инвестиционная компания CTF Holdings S.A. в доле 47,86% акций.
И тут перед X5RetailGroup образовалась дилемма: не выплатить дивиденды и подорвать доверие акционеров, которые поспешно начнут покидать бумагу, обрушив котировки, либо выплатить дивиденды и готовиться к худшему вплоть до самых плохих прогнозов, связанных с продажей или даже банкротством.  И так — плохо, и, получается, так тоже — нехорошо!

После долгих переговоров с CTF Holdings S.A. было принято решение отложить выплату дивидендов главном акционеру, т.е не дать начать разваливаться X5RetailGroup уже прямо сейчас, распространяя панику внутри менеджмента компании.

Как тут связано с "Альфа-групп"?
Дело в том, что CTF Holdings S.A. входит в консорциум «Альфа-групп». Так из размера предлагаемых дивидендов, объем выплат, приходящихся на «Альфа-групп», может составить порядка 14,4 миллиарда рублей. И это является существенной суммой в эти непростые времена и в сравнении со свободными денежными средствами на счетах компании. О тяжелом решении компании CTF Holdings S.A. впервые общественность узнает из МИА «Россия сегодня» 7 мая. Позже РИА Новости и другие сми тиражируют его. Именно 7 мая акцию сливают, но мелкие инвесторы откупают её одной лишь верой в компанию. Рынок переваривает информацию и вплоть до 18 мая идет планомерный слив акции уже крупными инвесторами, причем колоссальными объемами ежедневно.

Ранее детально изучая отчетность компании за 1 квартал 2020 года можно было заметить, что средний чек увеличился всего лишь на 1,9%, а выручка увеличилась на 15,9% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Так выручка основного конкурента сети магазинов МАГНИТ выросла на 18,5%, обогнав X5RetailGroup по темпу роста выручки. Позже об этом напишет РБК /https://www.rbc.ru/business/29/04/2020/5ea91dca9a794704230029f1/

ИТОГИ: какие можно сделать выводы на основании деятельности компании за 1кв2020 и умение справляться с кризисом, не потеряв окончательно контроль. Комбинации с выплатой дивидендов и уступание в борьбе конкурентам уже сейчас четко намекает инвесторам избавляться от акций. Все искренне надеются, что компания не скатиться настолько, чтобы позволить себе махинации с отчетностью во 2 квартале 2020. Хоть это период совсем не простой. Компании прежде всего стоит разобраться в своей операционной деятельности, снизить расходы, оптимизировать работу подразделений логистики и поработать над увеличением среднего чека покупателя (особенно в регионах), а также рассмотреть сектор онлайн-продаж как основное перспективное направление деятельности.
А вообщем пока месть тенденции выглядят не так уж и радужно, а мы будем посмотреть на всё это со стороны.