Про один из моих индикаторов - Differential

📈 Индикатор Differential – это мой первый и простой индикатор для оценки текущей и ожидаемой доходности. Удобно использовать с Moving Average (скользящей средней) и Bollinger Bands (Полосами Болинджера)

На своих вебинарах и курсе ТРИ КИТА ИНВЕСТИЦИЙ, я часто повторяю, что инвестора должна интересовать не цена актива, как базовая метрика, а «ожидаемая доходность». Все расчёты портфелей строятся именно на ожидаемой доходности и ее дисперсии/среднеквадратичного отклонения. Поэтому бывает очень полезно быстро оценить эти показатели для одного или серии активов, чтобы потом, не прибегая к сложным математическим расчетом, прикинуть стоит ли включать эти активы в портфель или нет (если быть совсем точным, то ещё нужна корреляция, но об этом я напишу в следующий раз).

Для этого я использую простой самописный индикатор «Differential», который умеет вычислять как производную первого порядка между двумя любыми ценами, так и доходность между ними (приращение в процентах) (смотри график 1).

В основном доходность я беру за 1 период – свечу, если тайм фрейм дневной, то за день, тайм фрейм недельный – за 1 неделю и т.д. Индикатор позволяет рассчитывать и другие диапазоны, но этим я пользуюсь очень редко. Конечно, значения получившегося показателя не несет в себе какой-то полезной информации, до тех пор, пока я не применяю к нему два других индикатора — Moving Average (скользящей средней) и/или Bollinger Bands (Полосы Болинджера).

1️⃣ Те, кто понимает, что такое ожидаемая доходность с точки зрения инвестиционной теории, сразу догадаются, что, наложив на свой индикатор простую МА (SMA), я получаю ожидаемую доходность, рассчитанную по историческим данным. Период MA я могу выбрать сам. Например, на График 2 мы видим дневной тайм-фрейм индекса акций IMOEX, мой индикатор Differential, посчитанный по ценам Close за 1 день, и SMА 21, которая показывает, что ожидаемая доходность в день составляет 0.37%. Из этой доходности я могу получить ожидаемую доходность в пересчёте на неделю, месяц, квартал, год и т.п. Конечно, период 21 – очень мал и статистически не значим. Здесь я его привожу исключительно для примера. Я могу взять для расчёта не только SMA, а любую другую, как вариант EMA. На том же графике с тем же периодом 21 она дает значение 0.16%. Её можно использовать для расчета волатильности по методу JPMorgan, о котором я писал совсем недавно.

2️⃣ Если же наложить на Differential Bollinger Bands (Полосы Болинджера — BB), выбрав период, то можно получить оценку исторической волатильности. На графике 3 показан пример моего индикатора с период 20 BB и стандартным отклонением 2. Для удобства оценки конечно лучше взять одно отклонение, так как волатильность тогда легко посчитать – достаточно вычесть из значения верхней полосы значения среднего, отображенного в BB центральной полосой. Такие быстрые расчёты удобны не только для портфельный прикидок, но и для экспресс оценок по хеджированию краев – например, покупки опционного спреда на тот же рубль-доллар.

3️⃣ Допускаю, что мой простой индикатор с тем же BB, можно использовать и в спекулятивных целях. Хотя здесь я тестов не проводил, и высказываю только предположение, требующее проверки, тестирования и оптимизации. На Графике 4, показан тот же индекс IMOEX, мой индикатор и BB c периодом 250 и отклонением 1.65, что при условии нормального распределения должно давать 95% доверительный интервал внутри BB. Существенное отклонение/пробой индикатора может говорить о событиях, которые могут повлечь за собой дальнейший рост или падение рассматриваемого актива. Конечно, данная комбинация вряд ли могла бы стать определяющей при принятии решения, но точно могла бы послужить семафором.

Вот такой один из первых индикаторов в моей обойме. Как я написал, про остальные и более интересные, я буду постить в своем закрытом канале ABTRUSTOPSEC❗️