АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА

АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА.
Цель 10 рублей, даунсайд 20%.

Акции Системы потеряли поддержку в виде байбэка и IPO, а сама компания может столкнуться с нехваткой ликвидности.Акции компании могут снизиться до уровней начала 2019 года – до 10 рублей за акцию.

Система имеет высокую долговую нагрузку: Совокупный долг составляет 843.7 млрд рублей: 298.7 млрд руб краткосрочный и 545 млрд руб долгосрочный долг. Кэш – 79.5 млрд руб. Чистый долг равен 764.2 млрд рублей при собственном капитале 62.1 млрд рублей. Левередж – 12.1. Net debt / EBITDA = 6.

Системе трудно продолжать байбэк, который выполнен наполовину. В сентябре 2019 Система запустила байбэк, который продлится до 31 декабря 2020 на сумму не более 3 млрд рублей, количество акций не должно превышать 300 млн. На 28 февраля Система выкупила 120.6 млн акций на 1.6 млрд рублей, то есть выполнила план наполовину. С учетом закредитованности продолжать байбэк, тем самым поддерживая котировки, будет затруднительно. Акции Системы упали меньше индекса Мосбиржи, а сейчас теряют поддержку.

Компания подошла к кризису с высоким долгом и ей будет затруднительно продолжать выкуп акций.

перепост (https://tlgrm.ru/channels/@AK47pfl/4208)

АФК СИСТЕМА

АФК Система

winbin

Краснодар

317

с 2 июня 2011

6 Комментариев

Crogall
24 марта 2020, 18:11
Да на кой черт ей выкуп акций сдался то вообще. Ну не будут выкупать, ну и отлично. А про EBITDA = 6 очень хорошо Чичваркин в своем интервью про евросеть сказал в кратце, что это ебитой можно ж вытирать, она не влияет ни на что.
0
- DAMAN
  24 марта 2020, 18:27
  Иван Боженков, в те времена когда была Евросеть и Чичваркин хоть что-то контролировал, да с его прикрытием, вероятно ему и было пох на нее. Тогда и серыми незаконно ввезенными телефонами можно было на всю страну торговать, и РСТ, сертификацией, таможней и налогами ж подтирать…
  
  По байбеку согласен, далеко не факт что он «всё, кончился», и влияние байбэка имхо сильно переоценено. Вопрос надо ставить иначе, что в структуре бизнес портфеля афк системы должно резко рухнуть и перестать генерировать кэш, чтобы долговая нагрузка стала проблемой и удушила компанию. Опять же, реструктуризация долга, отдельная тема.
  
  Говорить, что акция уедет в ж только потому что нет поддержки дивов и много долгов, не сильно корректно. Долги были на месте недавно, когда она гуляла и на 10,3 и на 18,5р, и ничего. Другое дело, что в долгосроке исходя из мушьтипликаиоров складывается картина некоторого риска, при ухудшении экономики и кризисе, это да. Но опять же, нужно смотреть, чем обладает компания.
  
  А так, это все рассуждения из разряда: цена нефти в ж, Роснефть в долгах и поэтому есть риск, что Сечин снова придёт и отнимет часть активов и 100 ярдов денег.
  
  +1
  - Crogall
    24 марта 2020, 18:41
    DAMAN, логично, я лишь сослался на интервью и что так бывает, что ебита эта не влияет. у системы пока еще есть мтс, и множество других вещей, и даже по чуть чуть вкладывают дальше. Долги не всегда плохо у инвестиционной компании. Куда хуже что они есть у мосбиржи, которая за счет комиссия должна существовать и улучшать только сервисы свои, а не наращивать черте что.
    +1
    - DAMAN
      24 марта 2020, 19:06
      Иван Боженков, да, я понял, никаких проблем) Я просто поддержал дискуссию и добавил пару мыслей, и большая часть касается ТС, а не обращена к Вашему комментарию) скучно на карантине в общем ))))
      +1
      - Crogall
        24 марта 2020, 19:40
        DAMAN, ну сегодня рынок вроде повеселее стал.
        +1
        DAMAN
        24 марта 2020, 19:47
        Иван Боженков, да, движуха это всегда хорошо. Главное попадать в нужную сторону, а не на бабки )))))
        0

Читайте на SMART-LAB:

Фондовый рынок РФ получил поддержку после снижения ключевой ставке в прошлую пятницу

Торги 16 февраля на российских фондовых площадках начались ростом. К 12:00 мск индекс Мосбиржи поднялся на 0,42%, до 2788 пунктов, индекс РТС повысился на 0,43%, до 1138 пунктов, а индекс голубых...

Freedom Finance Global

13:00

Tesla: оценка завышена, сохраняем «Негативный» взгляд

Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь . → Открыть счет CFD 🔴 Tesla...

БКС Мир инвестиций

10:29

📊 «МГКЛ»: выручка за январь 2026 года — 2,9 млрд руб.

Группа «МГКЛ» объявляет предварительные операционные результаты за январь 2026 года. По итогам первого месяца года: 📈 Выручка выросла в 4 раза по сравнению с январем 2025 года и...

МГКЛ

10:00

Интер РАО. Неужели дивиденды будут минимальными за 3 года? Обзор производственных результатов и отчета РСБУ за Q4 2025г.

Вышел отчет по РСБУ за Q4 2025г. от компании Интер РАО: 👉Выручка — 15,49 млрд руб.(-14,0% г/г) 👉Себестоимость — 12,79 млрд руб.(-10,8% г/г) 👉Валовая прибыль — 2,70 млрд руб.(-26,7% г/г)...