Искаженная логика восприятия цен и время хороших приобретений
Сегодня на мировых рынках происходит большая активность, акции переходят из рук в руки быстрее, цены падают, компании становятся все более привлекательными для покупки.
В человеческой природе заложено некоторое отставание восприятия реальности времени. Наверное многие замечали что когда вам к примеру 40 лет, вы не чувствуете себя сороколетним, вам кажется что вам еще 35-38, тоесть происходит некоторое отставание от реальности. В 45, вам будет казаться, что вам всего 38-42 и т.д.
Это очень похоже на текущую ситуацию на бирже. Цены на акции упали, участники рынка «помнят» старые цены и это уже «дешево». Но посыл статьи не в том, что «не покупайте потому что кажется дешево», на ресурсе таких статей миллион.
Суть в том, что происходит фундаментальное изменение показателей рынка, а люди примеряют фундаментальные показатели на текущую ситуацию.
Возьмите к примеру Bank of America у него P/E=7.14 дивиденд 3.66% ( на 21.03.2020) это же сказка, подарок судьбы! Уоррен Баффет должен купить «на все» здесь и сейчас.
Но это искажение, фундаментал изменился, последующие квартальные отчеты покажут это, прибыль упадет, P/E вернется к своим обычным показателям >12 через несколько месяцев/лет, размер дивиденда снизиться до стандартной нормы. И опять возникнет фундаментальная история «это дорого покупать!» хотя цены будут значительно ниже.
И вот именно в тот момент когда вы поймете по фундаменталу «это дорого покупать!», а цена будет ниже до кризисных – время хороших приобретений.
Вы — заложник прошлых достижений. А как вы смотрите на то, что за 2020 они получат убыток и p/e будет отрицательным. Ваши выводы были бы верны при растущей экономике без стрессов
У меня наоборот, я слишком рано смотрю наперед, когда рынок этого еще не видит
Есть вторая сторона медали, можно видеть гораздо больше чем вообще произойдет. В разрезе одной компании — угадать события становиться сложно и тут на помощь приходит прогнозирование сектора в целом, это хорошо видно на примере того же Баффета.