На котировки Роснефти давят спекуляции относительно санкций и снижение цены на нефть - Фридом Финанс

«Роснефть» выплатит 283 млрд руб. (26,7 руб. на акцию), что является рекордным за все время. По итогам 2018 года суммарный дивиденд составлял 25,9 млрд руб. Целевой уровень дивиденда составляет 50% от скорректированной консолидированной прибыли, в первом полугодии дивиденд был выплачен исходя из этой величины.

Вскоре будет опубликована отчетность за 4 квартал, ожидается, что прибыль составит 730-750 млрд руб. Дивиденд, таким образом, ниже прогноза (28 руб. на акцию). Текущая дивидендная доходность около 6%, что примерно соответствует доходности ОФЗ. Доходность различных выпусков рублевых облигаций компании немногим выше. Безусловно, инвесторы хотели бы премию не только к безрисковым инструментам, но и к облигациям.

На котировки давят спекуляции относительно санкций и снижение цены на нефть на 13%. Если ОПЕК не удастся стабилизировать ситуацию на рынке нефти, выручка в 1 квартале может сократиться на 3-4% по сравнению с 4 кварталом прошлого года. На мой взгляд, краткосрочно рынок не отыграл негатив, и в случае отрицательной динамики на рынке, нисходящее движение продолжится в диапазон 435-440 руб. до конца месяца. Вместе с тем, ожидаем сильные финансовые результаты по итогам 4 квартала, объем выручки 8,6 трлн руб., это станет поводом для спекулятивных покупок.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»