Защита капитала. Опционы + облигации 14

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

опцин Si

Евгений Питиримов

Качканар

477

с 11 октября 2015

15 Комментариев

Алексей Борец
09 января 2020, 15:09
Есть ли смысл продолжать?

Прошло полгода и уже есть результат. На самом деле, доходность ниже безрисковой ставки — это уже убыток! Вот реально, нет никакого смысла так использовать опционы и строить такую конструкцию. Просто потеря времени и денег. Кстати, уж лучше покупать доллары на споте и продавать на них покрытые Call (с учетом того, что есть недельные опционы) — это еще куда не шло.
+1
- Евгений Питиримов
  09 января 2020, 15:19
  Алексей Борец, Насчет спота и опциона Call интересно! Я Подобное использую со сбером!
  0
  - Алексей Борец
    09 января 2020, 15:26
    Евгений Питиримов, Все старо как мир… Просто у нас опционов на акции фактически нет. Под каждое состояние рынка лучше использовать наиболее подходящую стратегию. Мы в паре доллар/рубль по воле падали с самого лета и тогда надо было продавать, сейчас волатильность стала подрастать и надо наоборот покупать. Ну и потом, если держать позицию в опционах долго, то надо, чтобы хоть тэта была плюсовая.
    +1
- Евгений Питиримов
  09 января 2020, 20:53
  Алексей Борец, На споте что именно берем?
  
  0
  - Алексей Борец
    09 января 2020, 21:35
    Евгений Питиримов, На споте покупаете доллар 1 лот и продаете на срочке опцион Call. Можно брать опцион на деньгах или вне денег (с разной датой исполнения), дельтой тоже можно поиграться. Правда, у наших брокеров это не очень удобно делать, т.к. приходится делить депозит между секциями.
    0
    - MegaFan
      09 января 2020, 21:59
      Алексей Борец, доллары же можно загнать на ФОРТС в обеспечение, и поддерживать только ноль на счете.
      0
      - Алексей Борец
        09 января 2020, 22:18
        MegaFan, Можно, но не у каждого брокера. Например, мне «Открытие» только от 50 000$ давало возможность использовать их под обеспечение. Платить брокеру за репо тоже не очень хочется.
        0
        MegaFan
        09 января 2020, 23:14
        Алексей Борец, у Открытия уже от 5000$ можно заводить под ГО на ФОРТС
        0
        Алексей Борец
        09 января 2020, 23:48
        MegaFan, А… ну, значит, поумнели! Однако, платить за ежедневное РЕПО все-равно не хочется. Если бы было расторговано много опционов на наши акции, но это только мечты.
        0
        MegaFan
        10 января 2020, 00:03
        Алексей Борец, погоди, какое РЕПО? Загнал, например, 10000$. Пусть с дисконтом это будет где-то 540000 ГО, положил 1000 руб. И открылся на все 541000. Если живые рубли будут на счете, ничего не платишь.
        0
        Алексей Борец
        10 января 2020, 00:16
        MegaFan, Так легко не получится. Для того, чтобы продать опционы Call нужно ГО рублевое, т.к. все расчеты идут в рублях. Брокер берет баксы в РЕПО и дает рубли, но за это будет брать процент + комиссию за ежедневный перенос позиции через ночь. Во всяком случае, так было год назад когда я интересовался этим вопросом. Тема бы нормально работала, если бы опционы были в долларах, а так… увы!
        0
    - Евгений Питиримов
      10 января 2020, 08:57
      Алексей Борец, Насчет опционов все понятно а вот со спотом есть сложности с пониманием.
      0
Алексей Борец
11 января 2020, 15:35
Евгений Питиримов, Теория гласит, что купив базовый актив (не фьючерс), т.е. валюту, акцию или унцию золота на нее можно продать опцион Call. Далее следуют три варианта на экспирацию опциона:
1. Базовый актив остался на месте. Наша прибыль: 100% стоимости опциона.
2. Базовый актив вырос и вышел в деньги. Наша прибыль: разница между внутренней и временной стоимостью опциона.
3. Базовый актив упал: Наша прибыль: 100% стоимости опциона — минус дельта (цена покупки БА — текущая цена БА)

Другими словами, в 2-х случаях мы остаемся с прибылью, а 1-м случае с базовым активом, который подешевел, но не так сильно за счет премии по опциону.

Кстати, выходить на поставку вовсе не обязательно, можно заранее перейти на следущий календарный опцион.
+1
- Евгений Питиримов
  11 января 2020, 16:05
  Алексей Борец, Мне надо на валютный счет вывести деньги в размере 1000$ и приобрести USD TOM на следующий день получаем на счет 1000. Обратная процедура таже?(продать USD TOM)
  0
  - Алексей Борец
    11 января 2020, 20:27
    Евгений Питиримов, Да… можно и ТОД. Я бы собирал конструкцию через фьючерс. Купить 1 фьючерс и одновременно продать опцион (один или несколько, на деньгах или подальше в зависимости от взгляда на пару доллар/рубль), на валютной секции купить 1000$ (1 лот) и одновременно продать 1 фьючерс. Минус этой схемы в том, что надо морозить деньги на срочке и на валютной секции.
    0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD растет второй день подряд: что стоит за движением

Евро второй день подряд укрепляется против доллара и торгуется около 1,1770 намечая планы повторно протестировать верхнюю границу текущего коридора: Формально движение выглядит как...

Tickmill

07.05.2026

Новый выпуск облигаций ТЛК / ЯрКамп Лизинг (ruBB-, 200-250 млн руб., YTM 29,34%) 13 мая

🔵 В среду, 13 мая, запланировано размещение нового выпуска облигаций Транспортной лизинговой компании / ЯрКамп Лизинг 🔵 Обобщенные параметры нового выпуска облигаций ТЛК (ruBB-): —...

Иволга Капитал

07.05.2026

Переток между депозитами и рынком капитала – какой механизм его запускает?

Переток средств между банковскими депозитами и рынком капитала в российской экономике – это не просто следствие изменения ставок. Это отражение баланса ликвидности в системе, динамики реальной...

Газпромбанк

07.05.2026

Сети. Кто сейчас самый дешевый? Сводный пост по сетевым компаниям по отчетам РСБУ за Q1 26г.

Введение Россети Центр Россети Ленэнерго Россети Московский регион Россети Волга Сводные таблицы Введение Все сетевые компании отчитались по РСБУ за 1 квартал...