Производственная активность Китая резко замедлилась, рынки ждут новых стимулирующих программ

Опубликованные рано утром в пятницу, 1 июня, данные Национального Бюро статистики и Федерации логистики и закупок Китая по индексу деловой активности в промышленности, одному из важнейших опережающих индикаторов состояния экономики, оказались разочаровывающими.
 
Индекс PMI Manufacturing показал сильнейшее за 28 месяцев снижение, упав в мае до 50,4 пункта против апрельских 53,3 пункта. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали индекс на уровне 52,1 пункта. Тем не менее, PMI удержался  выше 50 пунктов, что свидетельствует о росте деловой активности, но темпы роста резко сокращаются.   
 
Кроме этого, согласно пересмотренным данным, индекс PMI Manufacturing Китая  банка HSBC  в мае составил 48,4 пункта против 48,7 пункта, зафиксированных в рамках предварительной оценки.
 
Важно отметить, что необычайно сильное расхождение между двумя индексами начало сокращаться за счет падения “официального” PMI, а оценки HSBC оказались более правдоподобными. В марте спрэд был на уровне 4,8 пункта, в апреле – 4,2 пункта, в мае – сократился до 2 пунктов.   

 
Напомню: банк HSBC  рассчитывает  индекс PMI Mfg на основе опроса 400 малых и средних компаний промышленного сектора Китая. Считается, что более важным является индекс PMI Manufacturing, публикуемый национальным Бюро статистики и Федерацией логистики и закупок Китая на основе опроса 820 компаний из 31 сектора экономики.
 
Значение индикатора выше 50 пунктов означает рост деловой активности в промышленности, ниже – наоборот, замедление.

“Официальный” PMI Manufacturing Китая
 
Все компоненты из структуры индекса PMI Mfg показали снижение относительно прошлого месяца. Показатель Новые заказы упал ниже 50 пунктов. 

Источник: Bloomberg


HSBC PMI Manufacturing Китая



Производственная активность Китая в мае вновь упала, отразив нарастающие проблемы в экспортном сегменте. Промышленное производство и спрос остается на крайне низких уровнях в историческом контексте, рынок труда под давлением. Все это требует дополнительных мер по смягчению монетарной политики в ближайшие месяцы и запуска новых стимулирующих экономических программ.

Индексы деловой активности в промышленности Китая все отчетливее указывают  на  постепенное охлаждение второй экономики мира. Одна из главных причин замедления – экономический кризис в Европе, главном торговом партнере Китая.
 
***Опубликованные данные по промышленному производству Китая за апрель повышают вероятность более жесткой посадки экономики Китая.