20 декабря 2019, 13:19

Относительно продажи волатильности #2

Тренд, который в случае продажи опционов совсем не френд, продолжился и пнл снова ушел в отрицательную зону.

От динамики пнл применительно к прошедшему времени впечатление двоякое.

С одной стороны, риски. И здесь пока все более-менее в рамках тестов. Этот блок основной, так как прилетать может именно с этого направления. Продолжительный растущий тренд — один из стресс сценариев (не такой жесткий, как падение, но тоже стресс). Жалею, что система не работает с начала года. Проехать без малого +50 процентов — это дорогого стоит.

С другой стороны, болтание пнл в районе ноля в течение 10 недель — это не совсем то, к чему стремится продавец волы. В идеальном мире продажи недельных опционов должны приность чистый доход каждую экспирацию (за редким исключением), который должен инвестироваться в другие инструменты. Никакой рекапитализации и мечтаний о сложном проценте в случае продажи волатильности быть не должно — чем дольше капает прибыль, тем ближе период роста волатильности, который забирает у продавцов не фиксированную сумму, а процент от счета. Монетки, вынутые из под катка надо нести в банк:)

опционы продажа волатильности недельные опционы срочный рынок

Бабочка и компас

Оренбург

254

с 6 декабря 2019

16 Комментариев

ch5oh
20 декабря 2019, 13:50
Работаете позиционно без дх?
0
- wot
  20 декабря 2019, 14:12
  ch5oh, «позиционно без дх» и «работа» мало совместимы, имхо)) собственно, дисперсия эквити как бэ на это намекает.
  0
  - Бабочка и компас
    20 декабря 2019, 14:42
    wot, я бы не стал смотреть на дисперсию. Во-первых, мало точек, во-вторых, колебания незначительные (относительно лимита и агрессии продаж).
    Однако, сама динамика пока не очень радует, хоть все и в рамках сценария.
    0
    - Дмитрий Новиков
      20 декабря 2019, 15:00
      Бабочка и компас, Не могу понять, как тренд может влиять на на проданный опцион и ДХ? Тренд в смысле движения БА в одном направлении? Или что вы подразумеваете под трендом.
      +1
      - Бабочка и компас
        23 декабря 2019, 10:07
        Дмитрий Новиков, потому что в этой системе я пытаюсь переосмыслить базовые вещи. Возможно, и скорее всего, я перемудрил и что-то не учел (как пирамида доказательств больного шизофренией) и рынок меня поправит.
        
        Дх может быть очень разный. Не стоит все сводить к проданному опциону и регулярному хеджу по биржевой или своей улыбке через условные 200-1000 пунктов.
        
        Задача — продавать и терять на хедже меньше обычного, при этом не упуская в свободное плавание риски.
        0
        ch5oh
        23 декабря 2019, 10:57
        Бабочка и компас, Вы не поверите, но эта задача актуальна абсолютна всем. =)
        0
        Бабочка и компас
        23 декабря 2019, 11:32
        ch5oh, :)))
        Не факт. Возможно кто-то имеет скил так замечательно хеджировать, что и не надо ничего выдумывать.
        0
        ch5oh
        23 декабря 2019, 11:52
        Бабочка и компас, =) всё равно даже если предположить сущестаование этого мифического единорога, он будет много времени посвящать размышлениям как сделать свой дх ещё лучше.
        
        Имхо, проданная позиция имеет серьёзные изъяны изначально. Поэтому премия за риск там вовсе не просто так держится.
        0
        Бабочка и компас
        23 декабря 2019, 12:11
        ch5oh,
        Имхо, проданная позиция имеет серьёзные изъяны изначально. Поэтому премия за риск там вовсе не просто так держится.
        Как и купленная:) тут потихоньку наливает, но может быстро отнять. Там потихоньку отнимает, но может быстро налить:)
        Думаю, опасность проданных позиций сильно преувеличена. Пришло это из американских акций, которые могут сделать +-50-70% гэп и жадности продавцов, которым хочется все и сразу. Ну, и еще песни про продавай за две сигмы и листай каталог дядюшки Даймлера сделали свое дело.
        0
        Дмитрий Новиков
        23 декабря 2019, 12:34
        Бабочка и компас, Ну что бы переосмыслить базовые вещи их надо знать. В вашем случае это (IV-RV). Если волатильность БА оказалась выше IV то ни каким хитрым ДХ это не исправить. И так как волатильность это (приращение^2-среднее приращение^2), то ни в волатильности ни в ДХ трендов быть не может. Мы ни как не зависим от направления БА.
        0
- Дмитрий Новиков
  20 декабря 2019, 14:12
  ch5oh, Почему? У него же, наверное, дельта нейтральная поза изначально.
  0
  - Бабочка и компас
    20 декабря 2019, 14:39
    Дмитрий Новиков, да
    0
- Бабочка и компас
  20 декабря 2019, 14:38
  ch5oh, нет, хедж есть. Как же без него.
  0
  - ch5oh
    20 декабря 2019, 19:19
    Бабочка и компас, тогда непонятны провалы действительно. Мы не знаем Ваш рабочий объём, но такую просадку можно считать «условно малой» только если счет >10кк+
    +1
    - Бабочка и компас
      23 декабря 2019, 10:03
      ch5oh, макс полученный дродаун на текущий момент 10% от лимита на тс, писал об этом в предыдущем посте. Путем несложных вычислений можно вычислить лимит.
      0
Savin
20 декабря 2019, 16:02
— Да вон чуваки на смартлабе пишут что заработали, давайте еще комиссии в 2 раза увеличим?!...
— Успакойся это наши околорыночники работают...
— аааа ну ладно тогда… Не ну нада ченить всеравно увеличить(..
— зачем, мы их счета потом обнулим под какую нить новость и отбрешемся...
— хахаааа точно, хэппи крисмас бичессс...))
0