Кризис будет. Вопрос – когда?

На вопрос «Будет ли мировой финансовый кризис или нет?» есть однозначный ответ: «Будет». «Это как по Гегелю: кризиса не может не быть, кризис придет и смоет все устаревшее, а на месте устаревшего заколосится новое», – такую точку зрения высказал Михаил Королюк, начальник отдела доверительного управления АО ИФК «Солид», на семинаре «Финансовые инструменты», организованном «Солид Банком» в Иркутске. По мнению эксперта, правильнее сегодня задавать другие вопросы о кризисе: когда он будет и каким – большим или маленьким.

Когда ждать кризиса?

Что касается сроков, то, по нашему мнению, в 2020 году кризиса не будет. Возможно, его не будет и в 2021 году, если не произойдет форс-мажора со стороны мировых держав в области экономических переговоров.

Будет ли этот кризис, который рано или поздно к нам придет, большим? Есть все предпосылки, что не очень. Потому что значительная часть проблем была разрешена в ходе кризиса 2008 года, а структурные проблемы, которые могут привести к новому кризису, пока не достигли той остроты, от которой весь мир бы содрогнулся.

Какие болевые точки есть?

Во-первых, долг США, который растет с колоссальной скоростью. Америка находится в ситуации велосипедиста, который, чтобы стоять на месте, должен быстрее крутить педали. Их экономическая модель построена на активном использовании кредита. Смогут ли они быстро перестроиться? Вряд ли.

Помимо этого надо следить за изменением роли доллара как мировой резервной валюты. США долгое время наслаждались тем, что их валюта была единственной резервной валютой мира. Но сейчас ситуация меняется. Происходит эрозия роли доллара как резервной валюты. Возникает вопрос: «Что будет, если все откажутся от доллара?». Строятся разные апокалиптические сценарии. Но я считаю, что отказ от доллара будет плавным, скорее всего, процесс будет отражать уменьшение доли США в мировой экономике.

Когда эти два фактора – рост долга США и снижение роли доллара, как резервной валюты – сойдутся в критической точке, произойдет большой кризис. Я думаю, это перспектива ближайших 10-20 лет. К этому надо готовиться.

За чем еще надо следить?

За Европой. Основная проблема состоит в том, что механизм колебания валют в европейских странах, который позволял им всякий раз «выныривать из кризиса» за счет девальвации собственных валют, был утрачен с введением евро. А механизм перераспределения благосостояния между регионами не был создан. Получилось так, что всегда выигрывает север, проигрывает юг, периодически происходят дефолты. Таков механизм греческого кризиса, таков механизм возможного итальянского кризиса.

За Китаем. Банки в стране выдают кредит не из критерия эффективности отдачи капитала, а исходя из объемных показателей. Когда китайские компании приходят в банк, у них спрашивают не «Сколько вы заработаете денег?», а «Сколько вы будете производить продукции?». Такая модель априори не может быть эффективной. Рано или поздно она приведет к кризису.

Источник
Зарабатывайте на идеях персонального брокера