иГРЫрАЗУМа2019: можно ли Газпром захеджить фьючом Ri?

Рассмотрим один хороший (с практической точки применения) кейс: есть 1 млн.руб и мы решили на все свободные деньги купить акций Газпрома!

Почему? Ведь скоро СД, изменение див.политики, запуск Силы Сибири и прочая ахинея для хомячков. Акции в небеса? В небеса...

На всю эту пургу даже самый главный смартлабовский хомяк вчера повёлся и затарился Газпромом, чего уж говорить про других хомяков, типа Робот Бендер , который уже пол года сидит в этих акциях и ждет у моря погоды.

Сказано — сделано.

Заходим в портфель, добавляем позицию по вчерашней цене закрытия дня (покупаем по 254,05, что лучше, чем цена покупки хомяка 256,30):





На эти деньги получилось купить пакет из 393 лотов, затратив на это 998 417 руб.

Если вы не мошенник с ЛЧИ, который имеет льготный тариф от брокера, чтобы завлечь побольше мяса к себе на обучение, а заодно и пополнить кормушку брокера, то ваша комиссия составит 0,057% или 569 руб.

Кроме того, депозитарию брокера нужно будет заплатить в этот месяц 175 руб комиссии, из расходов всё. (расчеты приведены для стандартного тарифного плана Брокера О.)

На сегодняшнюю дату из 1 млн.руб мы отдали 744 рубля комиссионных, отрицательная переоценка по приобретенному активу составляет -6 878 руб, итого убыток от вчерашней операции -6878-744= — 7622 руб.

Кстати, осталось свободного кэша 839 рублей и в следующий раз, чтобы оценить размер убытка по позиции просто будем вычитать из 1 000 000 сумму 992 378 (синим текстом вверху), что равно те же 7 622 руб убытка. Дополнительную проверку сделали, всё бьется.

Для хеджа используем гипотезу, что с 10-ым плечом секция Forts нам поможет, поэтому берем около 100 000 рублей и заряжаем на всё свободное ГО шорт Ri.

Хватит на 5 контрактов, открываем шорты:




С учетом того, что Ri это не просто фондовый индекс, а он еще к тому же и долларовый, то вспоминая об этом болоте, когда MXI идет вверх и вверх идет Si, погружая Ri в трясину, будем использовать покрытую продажу опционов Ri с экспирацией на ближайший четверг (после экспирации продаем следующий четверг и так далее).

Когда MXI идет вниз, то и часто Si идет вниз, это звенья одной цепи. Так куклу в Ri проще дергать за веревочки и на экспирацию в четверг загонять цену туда, где толпа будет находиться в максимальном проигрыше. Покрытые продажи помогут нам собрать тэту во время всей этой трясины.

Кроме того, если купить 1 контракт call на страйк 150 000, то мы еще добавим себе свободного ГО, что хватит на продажу опционов по нефти и получении тэты за сползание актива ближе к отметке 57.

Как можно заметить, на текущий момент хедж принес бы +2345 руб, а убыток по приобретенным недавно акциям составляет -7622 руб, что говорит о том, что хедж фортсом фондовой секции работает, но не на все 100%.

100% у нас будет, когда раскроется цветок Лотоса тэта упадет в карман: (1,12+0,6)*10*64= + 1101 руб и (5*150*1,28 + 705)= +1665 руб.

Таким образом, если рынок умрет на месте, тогда с учетом тэты мы получим 2345+1101+1665= 5111 руб, что в 1,5 раза меньше, чем 7622.

Скорее всего, чтобы хеджить портфель акций объемом 1 млн.руб, 100 тыщ. с фортса будет недостаточно и эту сумму нужно увеличить в 1,5 раза.

Не знаю, нужно проверять на практике. Сама задача захеджить Газпром или Сбербанк, или тот же Лукойл (крупная часть индекса) через Ri очень интересна с практической точки зрения, особенно, если учесть, что Ri это самый ликвидный инструмент в нашем болоте и он имеет ликвидные опционы.

Через недельку сверим часы. До конца года буду тянуть эту лямку в рамках своего участия в конкурсе ИР2019.