Облигации - руководство для новичков

Статья из инвестблога https://investorbox.blogspot.com

Облигации являются преобладающим инструментом в глобальном инвестиционном пространстве, средне статистический инвестор зачастую мало знает о том, что это такое и с чем их едят.
Облигации — это способ привлечения средств корпорациями или правительствами, взамен инвесторы получают регулярные процентные платежи до полного погашения кредита в конце срока.

Ниже вы узнаете, что такое облигации, как они работают, кто их выпускает, и как процентные ставки напрямую связаны с общим состоянием здоровья учреждения, их выпускающего.

Что такое облигации и как они работают

Если вы хотите получить один ключевой вывод, то можно сказать, что это механизм для крупных организаций или правительств по привлечению капитала на открытом рынке. Проще говоря: облигации являются формой займа, используемой крупными организациями.
Важно также отметить, что облигации принадлежат не только частному сектору. Напротив, практически каждое правительство в мире выпускает облигации на публичном рынке, как способ привлечения капитала.

Общий размер мирового рынка облигаций составляет более 100$ трлн. При этом индексы S&P Dow Jones стоят около 64 триллионов долларов вместе взятые.

Более того, отраслевая компания SIFMA утверждает, что если ежедневные объемы торгов S&P составляют $200 млрд, то облигации более чем втрое превышают эту цифру и составляют $700 млрд. Сектор облигаций имеет значительные размеры.

Когда крупные учреждения нуждаются в привлечении капитала, облигации часто используются в связи с наличием значительных сумм, как спасательный круг. Другими словами, поскольку корпорациям или правительству необходимо брать взаймы так много денег, взять в кредит огромную сумму единовременно невозможно. В результате облигации представляют собой, по сути, несколько займов, предоставленных несколькими заинтересованными сторонами и объединенных в один договор об облигациях.

Когда облигации будут выпущены, как правило, у них фиксированная дата выплаты(фиксированная доходность), иначе известная как дата погашения. С момента выпуска облигаций и до наступления срока их погашения корпорация или правительство, выпустившие облигации, будут регулярно выплачивать проценты своим инвесторам, держателям облигаций.

Когда наступит срок погашения облигаций, учреждение выплатит всю сумму займа в полном объеме. В непрофессиональных терминах, это фактически только процентные платежи до даты погашения, когда общая сумма будет погашена в полном объеме. Важно также отметить, что держатель облигаций имеет право торговать базовыми активами на открытом рынке.

В результате, фактическая стоимость самой облигации будет колебаться в зависимости от ряда условий, таких как финансовое состояние эмитента облигаций или внешних экономических факторов. Вторичные рынки, которые позволяют инвесторам покупать, продавать и торговать облигациями. Эти ценные бумаги торгуются на биржах, находящихся в открытом обращении, хотя и частные сделки также могут иметь место.

Как рассчитывается стоимость облигаций

Что касается цены облигаций или размера процентов, которые инвесторы могут заработать, то базовые механизмы работают очень похожим образом, как и традиционные кредиты. Например, подумайте о получении кредита в банке.

Структура процентных ставок по кредиту, или просто процентный доход, определяется не только на индивидуальной основе, но и индивидуально для каждого банка. Под этим мы подразумеваем, что предлагаемая Вам процентная ставка потенциально будет зависеть от Вашей кредитоспособности. В то время как люди с хорошим финансовым состоянием, как правило, получают более низкие процентные платежи, а с тех, кто находится на противоположном конце диапазона, часто взимаются высокие ставки.

Именно так работает структура облигационных договоров. Например, если мы посмотрим на процентные платежи, предлагаемые в настоящее время государственными учреждениями, то увидим, что доходность по каждому облигационному соглашению существенно различается в зависимости от экономического состояния страны.

Правительство Великобритании выпускало облигации с 10-летним сроком погашения, процентная ставка по которым составляла всего 1,3%. На другом конце диапазона рисков такие страны, как Бразилия и Мексика, предлагают инвесторам 9,09% и 8,16% соответственно. Таким образом, рыночная стоимость приходящаяся на стоимости облигаций, основана на сильных и слабых сторонах экономики. То же самое можно сказать о корпоративных облигациях.

Отметим также, что процентные ставки также определяются продолжительностью срока. По мере уменьшения срока погашения уменьшается и ставка доходности по оферте для инвесторов. Например, в то время как 20-летние облигации, выпущенные Италией, в настоящее время приносят доход в размере 3,47%, 1-летний срок погашения составляет всего 0,18%.
Основной причиной этого является то, что: чем дольше срок действия облигационного соглашения, тем выше риск потому, что внешние экономические факторы могут оказать негативное влияние на базовую стоимость актива.

Безопасны ли инвестиции в облигации

Хотя не существует жестких и быстрых правил при разграничении уровней риска между корпоративными и государственными облигациями, многие утверждают, что инвестировать в государственные облигации более безопасно, не смотря на риск дефолта.

Однако достаточно взглянуть на Венесуэлу, чтобы понять, что инвестиции в  государственные облигации никогда не являются на 100% надежной защитой от риска.
Фактически, гиперинфляция прокатившаяся по южноамериканской стране, неоднократно приводила к дефолту, делая облигации практически бесполезными. Для того, чтобы немного обезопасить себя, вы можете узнавать, были ли прежде дефолты у данного эмитента, можно просматривать информацию на таком сервисе, как RusBonds.

Возможность потерять деньги от инвестиций в облигации намного превосходит просто дефолт. Если вы инвестировали в 20-летние государственные займы, но решили продать их в середине срока до высвобождения капитала, то нет гарантии, что вы получите больше, чем заплатили.
С другой стороны, если экономические факторы диктуют, что эмитент сталкивается с более высоким уровнем риска, чем существовавший на момент покупки, то вполне вероятно, что вам придется продавать их за меньшую цену, чем вы инвестировали.

Помимо вышеперечисленных опасений, также необходимо учитывать другие экономические факторы такие как: инфляция, смена правительства, задолжность Государства или компании.
Проще говоря, существует прямая взаимосвязь между процентными ставками центрального банка и ценами облигаций, диктуемыми вторичными рынками.

В целом облигации рассматриваются как один из самых надежных механизмов сохранения богатства, однако каждое облигационное соглашение будет иметь свою собственную структуру «риск против вознаграждения» и не следует забывать о диверсификации своего портфеля.
Теперь, когда вы знаете основные риски, связанные с инвестициями в облигации, в заключительной части нашего обзора мы обсудим, как можно инвестировать в этот инструмент.

Как инвестировать в облигации

Приобретение как государственных, так и корпоративных облигаций вполне осуществимо для обычного инвестора, однако важно отметить, что механизмы лежащие в их основе значительно сложнее, чем покупка традиционных акций и долей.
Одной из основных причин этого является то, что вы должны иметь четкое понимание индивидуальных особенностей, которые будут влиять на будущую стоимость ваших инвестиций., облигаций.

Тем не менее, если вы все же решите инвестировать в облигации, то это сделать проще простого. Если вы собираетесь инвестировать в корпоративные облигации, как правило, это сделать не сложно через брокерскую компанию или инвестиционный счёт в банке.