Курс тенге, инфляция и нефть: прогнозы на ноябрь

Резких изменений по курсу USDKZT не ожидаю. Дело в том, что тенге и так довольно сильно перепродан по отношению к рублю и нефти, поэтому ослабления, тем более резкого, точно пока ожидать не стоит. Однако и с укреплением курса тоже есть вопросы, так как фактор регулятора играет главную роль. Этот фактор обязательно нужно брать в расчет, поскольку очевидно, что Нацбанк с начала текущего года не позволяет курсу укрепиться до своих нормальных, макроэкономически обоснованных значений. К тому же, и волатильность курса довольно сильно упала, что намекает на подозрения о полной контролируемости его движения, почти на грани полного фиксирования.

Полагаю, в течение ноября при прочих равных условиях и отсутствии каких-либо сильных экономических шоков, курс тенге сложится на уровнях 386-389 за 1$.

Сезонный фактор в виде дешевеющих овощей и фруктов в октябре закончится полностью и это выльется в постепенный рост их цен. Директивное снижение цен на коммунальные услуги также постепенно сходит на нет. Ожидаемое повышение акцизов на бензин в следующем году может сработать на уровне психологии, когда цены будут повышаться опережающими темпами, что, конечно же, отразится и в росте инфляции. Надо учитывать тот факт, что данные по инфляции выходят за предыдущий месяц. То есть в ноябре мы увидим отчет по сложившейся инфляции за октябрь.

В свою очередь, в октябре Нацбанк отчитался о замедлении инфляции до 5,3% в сентябре, что логично связано с сезонным снижением цен на продовольствие, в частности, на овощи и фрукты.

Полагаю, за октябрь мы получим рост инфляции на 0,1-0,2% до 5,4-5,5%. С высокой долей вероятности, этот рост продолжится и в ноябре, который, скорее всего, сложится в районе 5,6-5,7%.

Сильных изменений по ценам на нефть также не ожидаю. Уже достаточно давно на рынке сложилось хрупкое равновесие, когда нет повода ни для сильного роста, ни для сильного падения. В октябре цена нефти марки Brent достигла минимума в районе отметки 57$ за баррель, после чего начала расти, и на данный момент находится на уровне 60-61$. Вероятно, цена в ноябре еще подрастет в район 64-66$ за баррель, что не выходит за пределы давно сложившегося диапазона.



Арман Бейсембаев, эксперт компании Tickmill.

Самые лучшие торговые условия на счете PRO.