12 октября 2019, 07:40
RI, волатильность выходных (как правильно бояться?)
Еще один грубый подсчет поконтрактно для RI (фРТС):
По вертикальной оси отношение волатильности выходного гэпа к волатильности одной минуты, которые приведены друг другу через sqrt(dT).
К этому можно относиться двояко:
1. Время на выходных течет в 3-4 раза медленнее, чем в торговое время.
2. С точки зрения волатильности почти никогда нет никаких выходных гэпов.
Видимо, правильная интерпретация такова: цена это нестационарное логнормальное блуждание в нестационарном времени. Вероятно это излишне, т.к. нестационарное время мы можем вроде как всегда засунуть в дисперсию, которая за счет нестационарности всё (и всех?) съест.
Обычно как? Для всех, переносящих позицию через ночь и тем паче через выходные страшные утренние гэпы. А с точки зрения топорно подсчитываемой волатильности выходит, что как раз за выходные происходит меньше всего колбасение цены. Другое дело, что это в среднем. Т.е. в 99 раз из 100 ничего не происходит, а 1 гэп на 20% от закрытия пятницы и привет.
По вертикальной оси отношение волатильности выходного гэпа к волатильности одной минуты, которые приведены друг другу через sqrt(dT).
К этому можно относиться двояко:
1. Время на выходных течет в 3-4 раза медленнее, чем в торговое время.
2. С точки зрения волатильности почти никогда нет никаких выходных гэпов.
Видимо, правильная интерпретация такова: цена это нестационарное логнормальное блуждание в нестационарном времени. Вероятно это излишне, т.к. нестационарное время мы можем вроде как всегда засунуть в дисперсию, которая за счет нестационарности всё (и всех?) съест.
Обычно как? Для всех, переносящих позицию через ночь и тем паче через выходные страшные утренние гэпы. А с точки зрения топорно подсчитываемой волатильности выходит, что как раз за выходные происходит меньше всего колбасение цены. Другое дело, что это в среднем. Т.е. в 99 раз из 100 ничего не происходит, а 1 гэп на 20% от закрытия пятницы и привет.
Трамп не смог дозвониться, аббонкнт уехал в Казахстан ответил автоответчик. Придется позвонить попозже, к концу декабря.
20:54
Кай Лёд, в декабре квартальная экспирация
Tverskoy_homyak, главное чтобы вас ЦБ со вкладами не кинул
Инфляция в РФ к 25 ноября в годовом выражении ускорилась до 8,66%
Динамика инфляции в РФ в ноябре складывается таким образом, что все официальные прогнозы на 2024 год от конца октября-начала нояб...
Инфляция в РФ с 19 по 25 ноября составила 0,36% после 0,37% с 12 по 18 ноября, 0,30% с 6 по 11 ноября (из-за праздника расчет за 6 дней) и 0,19% с 29 октября по 5 ноября (из-за праздника расчет за 8 д...
уже и 80 дорого, а недавно мечтали о 100рэ
Отдельный привет петушку по кличке Ва Член )))
Ольга Тимченко, вот жадина))
20:50
igorwolf, тогда тебе точно туда
Хорошо не залез в эту бумагу, а думал над этим. На пампе немного спекулировал. Оставил себе одну акцию сейчас смотрю покупал по 131.40. Минус 40 рублей. Сочувствую по человечески инвесторам которые си...
(Поясню для тех кто не торгует наши опционы: все сейчас трейдят недельные, а экспирация в в четверг)
Волатильность в пятницу вечером может быть ниже, чем утром в понедельник на столько, что перекроет теор. распад за выходные (особенно в первые минуты-полчаса торгов).
К сожалению, здесь главное слово «может»
1. Как рассчитать общий риск по счету на долгосрок?
2. Делать ли ДХ и если делать, то как быть уверенным, что он не съест всю премию за счет превышения IV над HV? Если не делать, то опять надо правильно рассчитать риск. Как?
3. Если продавать опционы с дальними сроками экспирации, то появляется значимый риск от веги. Как его не только учесть, но и не влететь на нем?
я вас ещё раз призываю не приписывать ваши мысли мне, прочтите внимательно мои комментарии. Я просто предпочитаю отделять мух от котлет дифференцировать задачи, где это возможно, для ясности понимания сути. И в контексте данной дискуссии я писал только о разнице между RV и IV. И вам бы советовал тоже, поскольку, судя по тому что вы пишите, вы думаете, что делая ДХ, вы не только «снимаете риск ценового движения», но и получаете разницу между RV и IV, а это не так. Риск по дельте вы конечно снизите, а вот, что касается всего остального — это пальцем в небо. И в тоже время, решая проблему рисков другими способами, вы получите тогда на экспирацию гарантированно разницу между RV и IV.
Если так, то чем эта стратегия будет глобально отличаться от хеджирующей покупки БА сразу в момент выписки опциона?
Соответственно, включение ДХ на проданных коллах ничем не отличается от отдельного, не связанного с опционами применения трендовой long стратегии в БА.
Из-за отсутствия ответа на эти/подобные вопросы и имея разный опыт я окончательно ушёл от продажи опционов.
Как-то мне знакомый человек показывал расчёты (на S&P вроде) и у него выходило, что при «теор. безопасной» продаже опционов, доходность будет ниже ставки по вкладам. Смысла нет.
А покупка низкой волатильности в пятницу вечером может дать профит утром в понедельник из-за гэпа + некоторой инерции цены. Конечно держать далее позицию часто смысла не имеет, т.к. все другие факторы становятся против.
Если серьезно, то и на этот вопрос у меня ответа нет, поэтому с опционами сделки нынче редки.
Мне представляется, что нестационарный процесс, но с ограниченными параметрами. Вроде как ограниченные колебания вокруг стационарной составляющей.
С вечера пятницы до утра понедельника примерно 6+24+24+10=64 часа если умножить на 60, для первода в минуты и извлечь корень, получится, грубо, 60. У Вас среднее на графике, на глаз, 0.25. Значит амплитуда гэпа на викенд примерно в 60*0.25 = 15 раз больше минутной.
15*15= 225. То есть, в процессе торгов такая амплитуда практически должна быть у 4-часовых интервалов.
А у обычного ночного гэпа что получается?
Одна ситуация когда весь мир отдыхает в стандартную субботу-воскресенье, другая ситуация когда у нас выходной, а мир работает.
Для нормального эксцесс был бы 3.