Как ваш характер влияет на стиль инвестирования: команда Тинькофф изучает модели поведения инвесторов

Привет!

Команда Тинькофф решила изучить основные модели поведения инвесторов. 

Поведение инвестора на рынке показывает, как в той или иной ситуации он себя поведет: в страхе начнет продавать дешевеющие активы, переждет падение или докупит падающие акции. Для того чтобы заранее узнать о своих особенностях поведения и минимизировать риски, инвесторы проходят риск-профилирование, которое основывается на моделях поведения инвесторов. Мы изучили три самые известные.

Классика жанра
Большинству из вас известна классическая модель, которая делит инвесторов на активных и пассивных, или Barnewall two-way model, 1987. Из нее следует, что пассивные инвесторы неохотно рискуют деньгами и накапливают капитал за счет стабильного заработка в течение долгих лет. Активные инвесторы, наоборот, рискуют своим капиталом ради большей доходности и принимают активное участие в выборе инвестиций. 

Российские брокеры при риск-профилировании чаще всего использует трехстороннее деление: пассивный, активный и сбалансированный — «средний» риск-профиль, который содержит одновременно черты двух других.

Характер и инвестиции
Пятисторонняя модель располагает поведение инвестора вдоль двух осей — «уверенность — тревожность» и «осторожность — импульсивность». Известна как Bielard, Biehl and Kaiser five-way model, 1986.

Первая ось показывает, насколько уверенно инвестор подходит к жизни: к карьере, здоровью или деньгам. Это важные эмоциональные решения, и они продиктованы тем, насколько инвестор уверен в некоторых вещах или насколько он беспокоится о них.

Вторая ось касается того, является ли инвестор методичным, осторожным и аналитическим в своем подходе к жизни, или он эмоциональный, интуитивный и импульсивный.

Авантюрист: уверен в себе, готов рисковать и имеет очень диверсифицированный портфель. Он принимает собственные решения и неохотно следует советам — это представляет проблему для инвестиционного консультанта.

Знаменитость: любит быть в центре внимания. О некоторых вещах он придерживается своего мнения, но может обратиться за советом по поводу инвестирования и принять его. 

Индивидуалист: независим и уверен в себе, любит принимать собственные решения после тщательного анализа. Он слушает советы и рационально обрабатывает информацию.

Страж: осторожен и обеспокоен будущим, заботится о защите своих активов и может обратиться за советом к тем, кого считает более знающими.

Straight arrow, или золотая середина: разумен и безопасен. Он имеет сбалансированные черты характера и находится в центре графика. Готов взять на себя некоторый риск, когда  ожидает получить соразмерный доход.

Эта модель может быть полезной, но инвесторы не подходят ко всем частям своей жизни одинаково уверенно и осторожно.

Рациональный или эмоциональный
Самая свежая модель в нашей подборке — это модель определения поведенческого типа инвестора, или Pompian behavioral model, 2008. Она делит инвесторов на четыре типа по шкале от консервативного до агрессивного.

Классификация инвесторов:

Пассивный хранитель: восприимчив к общим советам без углубления в детали и цифры. Ставит перед собой глобальные цели: оставить наследство, накопить на образование детей, иметь финансовую подушку безопасности и пр.

Дружелюбный последователь: следит за тенденциями, инвестирует в проверенные активы, имеет хорошо диверсифицированный портфель. На его инвестиционные решения влияет доступность и способ подачи информации.

Независимый индивидуалист: верит в себя и свои решения, неохотно слушает чужие советы из-за независимого мышления. При анализе информации ищет факты, подтверждающие его первоначальные выводы. Работать с ним можно, если использовать четко сформулированную аргументацию и факты.

Активный собиратель: агрессивный инвестор, любит доминировать в принятии инвестиционных решений. Он может быть чрезмерно оптимистичными в отношении своего инвестиционного выбора. Несмотря на это, часто имеет свой собственный бизнес и не боится рисковать. 

Анализируя свое поведение, важно сосредоточиться на подходе к инвестированию, а не на других аспектах жизни. Нужно понимать, что модели определения поведения разные — и поэтому поведение инвестора может изменяться от модели к модели. 

Как вы считаете, действительно ли характер может влиять на стиль инвестирования — встречали ли вы такие примеры? Напишите нам в комментариях.