Пассивного инвестирования не существует!
Хотя, на самом деле, моя позиция как раз нейтральная.
Для начала вопрос — в чем ключевое отличие пассивных стратегий от активных? Я полагаю, что в количестве решений, которые приходится принимать в процессе инвестирования.
Активному инвестору приходится принимать решения постоянно. В какие бумаги входить, на какой объем, когда выходить и опять же частично или полностью, и так далее. А любое решение — это риск ошибки. Конечно, сторонники активного управления скажут, что этот риск оправдывается потенциально более высокой доходностью. А сам риск можно минимизировать, если тщательно собрать и проанализировать всю информацию об инвестиционном активе.
Звучит логично. Только вот разве можно быть уверенным в том, что нам доступна вся важная информация об объекте инвестирования? А в том, что мы сделали правильные допущения в ходе анализа? И, в конце концов, в том, что сами выводы из результатов анализа точны? И что рынок будет следовать нашим прогнозам? Ни по одному пункту абсолютной уверенности не может быть в принципе. А значит, активный инвестор всегда будет принимать решения с существенной долей неопределенности. В некоторой степени, на удачу.
Пассивное инвестирование предполагает избавление от необходимости принимать решения. В теории это достигается тем, что инвестор покупает индекс целиком, не выбирая ни состав бумаг, ни их долю. Ок, представим, что инвестор решил выбрать пассивный стиль управления и просто купить все входящие в индекс бумаги соразмерно их весу в индексе. А Вы заметили, что инвестор только что принял первое решение? То есть уже сделал выбор и принял тем самым риск ошибиться в этом выборе. И это только начало.А какой именно индекс будет копировать инвестор? Российский? А может лучше американский? Или вообще сделать ставку на Китай? Хорошо, пусть по умолчанию рассматриваем индекс фондового рынка страны проживания. Но на этом ведь вопросы не заканчиваются.
В любой стране найдется несколько индексов. Почему нужно выбрать классический индекс, а не индекс голубых фишек? Или индекс малой и средней капитализации? Или отраслевые? А что делать с, так называемым, неликвидным хвостом индекса»?
Причем, заметьте, пока речь идет только об индексах акций. А что с другими классами активов? Какие сырьевые или облигационные индексы покупать? В каких пропорциях? Когда и как ребалансировать портфель?
В идеале основную часть подобных вопросов можно решить один раз — при определении стратегии. Хорошая пассивная стратегия может минимизировать необходимость принимать сложные решения в процессе инвестирования. Но инвестору все равно не получится быть абсолютно пассивным.
Конечно, можно, например, купить ETF, а то и отдать деньги в управление «профессионалам». Но даже при этом необходимость делать выбор и принимать решения все равно останется. Как выбрать фонд или управляющего? В каком случае прекращать с ними сотрудничество, а когда давать «второй шанс»? И так далее.
Соответственно, все взаимоотношения инвестора с посредниками строятся по одной из двух схем. В первой посредник получает вознаграждение вне зависимости от доходности инвестиций. Во втором варианте «профессионал» забирает часть прибыли инвестора, но никоим образом не участвует в убытках. Бывают и комбинации этих двух схем. В любом случае, очевидно, что в долгосрочной перспективе инвестор оказывается в проигрыше.
Поэтому я убежден, что в инвестициях лучше действовать настолько самостоятельно, насколько это возможно. Важно понимать куда и почему вложены Ваши деньги, а это нельзя отдавать на аутсорсинг. Да, для этого придется читать, думать, анализировать и принимать решения. Но все это — неотъемлемая часть инвестиционного процесса. Просто чем меньше таких решений потребует стратегия, тем более пассивной она будет.
Удачи в инвестициях!
По материалам статьи "Пассивное инвестирование или активное управление" на сайте "Инвестиции в независимость".
ведь на дворе уже 21-й век и есть ETF-ы
а если серьезно, то рецепт простой — минимизировать количество операций и издержки. Спросите Баффета, как он свое пари выиграл)
ETF — штука хорошая, но со своими недостатками. Всегда есть вопросы по надежности, юрисдикции, точности следования индексу и, конечно, по комиссиям. Есть ли, например, смысл покупать ETF на индекс голубых фишек Мосбиржи?
чтобы
пампы инсайдеры и другие приключения.
хотя кому то везет.
но не мне
Да чтож всё так сложно то… сколько можно думать? Где тут у вас кнопка стать богатым?
Ну а если серьёзно, каждый сам свою дорожку к золотому тельцу топчет, некоторые даже до него доходят...
.i., пассивное инвестирование — это отсутствие позы во время падения рынка. рынок падает, пассивный инвестор наслаждается
Нет, в это время разумный инвестор открывает хедж.
павел петрович попов, ок, считайте я согласился..
примерно так же отвечают многочисленные тех.поддержки сервисов — я им про фому, а они мне — про ерему )
.i., примерно так же отвечают многочисленные тех.поддержки — я им про фому, а они — про ерему )
А если падение актива пришлось на период отсечки под дивы? Ведь это основная цель пассивного инвестирования.Прибыль по курсовой разнице-это просто приятный бонус.
А если ваша цель-получение дохода именно от курсовой разницы, а дивы просто приятный пустячок, то тогда вы не пассивный инвестор, а трейдер-спекулянт.
А трейдинг это отдельная тема.
Да и смысл не совсем понятен — надо определить значения терминов? Начали с этого, в середине что-то про индексы, а закончили тем, что лучше делать все самому)))
Добрый Енот, Можно и усреднять, НО если выбран лимит средств на позицию в портфеле и повышать его не хочется, дабы не ребалансировать. А то так доусредняешься, что в убыточной позе окажется до половины портфеля. А если как с Магнитом, когда он от 11 тыс валился и по дивам начал кидать. А так поза захеджена, по дивам эмитент устроил кидок, ну и досвидос. Поза целиком закрыта почти по нулям.
И да, рынок может заставить усредняться до тех пор, пока у вас деньги не кончатся. Вы же их не печатаете? А если печатаете, то нафига вам рынок.
всё верно
просто многие (с одобрения индустрии) путают покупку актива с инвестированием или выставление ордеров с треидингом
человек либо знает, что делает, либо нет
если нет, то имхо лучше не делать ничего или учиться (на бумаге)