20 июня 2019, 00:32

Энел Россия. Продажа Рефтинской ГРЭС - офигенный позитив.

Как грицца — баба с возу, кобыле легче.
А легче потому, что на модернизацию ГРЭС скоро потребовалось бы где-то занять 200 ярдов.
Этот долг увеличил бы показатели долг\ебитда и EV\ебитда до совсем грустных величин.
Кроме того, всем известно, что выбытие ГРЭС сократит ебитда на 40-50%.
Но никто не вспоминает, что доля ГРЭС в чистой прибыли ЭнелРос всего 4% (!!!). (четыре, карл!!!)
Поэтому ЧП практически не сократится.
Кстати, эту информацию про 4% я ничем подтведить не могу.
Никак не могу найти ту статью, в которой я это прочитал 6 или 7 июня, когда появилась информация, что продажа ГРЭС уже продажа.
Но даже и без этого факта (про 4%) продажа ГРЭС, как актива, грозящего большой долговой нагрузкой — очень позитивная новость для ЭнелРос.
Да ещё часть кэша от продажи могут направить на спецдивы (но могут и не направить).
Конечно, ГРЭС продают не очень дорого, но это реальная обуза для ЭнелРос, требующая огромных расходов.
Так что лучше будет без ГРЭС.
А ЭнелРос станет экологически чистой генерацией, работающей на газе и на ветряках.
Поэтому поводов для роста акций ЭнелРос гораздо больше, чем для падения.
ЭнелРос — цель 1.42
И дивы обещают сохранить на уровне 65% от ЧП по МСФО.
Примечание: скоро дивы за 2018г, див.отсечка будет 4 июля 2019г, дивдоха около 12%, 14.147 коп на акцию
Аналитический обзор
veles-capital.ru/uploadedfiles/Analytics/VC_ENRU_SEP18_ID.pdf
О стоимости акивов
smart-lab.ru/blog/news/545593.php
Энел Россия после продажи Рефтинской ГРЭС
forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=34464
Энел Россия — о влиянии продажи Рефтинской ГРЭС на фин показатели компании
smart-lab.ru/blog/news/545890.php

=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=

акции ЭНЕЛ РОССИЯ Рефтинская ГРЭС Энел Россия

Сберегатель (Сэр Лонг)

Московская обл.

2597

162 587

с 9 декабря 2016

28 Комментариев

ровный
20 июня 2019, 00:59
там минимальная цель на 1-2года 2.78
+1
Lizardman
20 июня 2019, 03:12
"… Но никто не вспоминает, что доля ГРЭС в чистой прибыли ЭнелРос всего 4% (!!!). (четыре, карл!!!)
Поэтому ЧП практически не сократится.
Кстати, эту информацию про 4% я ничем подтведить не могу..."
Никто не вспоминает потому что такой информации никто никогда не предоставлял. Компания даже ебитду по отдельным станциям не дает, большинство аналитиков на коленке приблизительно считают.
Кстати уголь подешевел на 30% относительно 2018 года, рентабельность угольных станций растет.
Насчет инвестиций в Рефту сумма завышена, там от силы требовалось 40-60 миллиардов, т.к. часть блоков уже прошли модернизацию.
Что касается остальных станций Энел — там старья не меньше, около 50% всей мощности, что, может тоже продать а деньги пропить, т.е. проинвестировать? :)
Прибыль будет падать в ближайшие 2 года, из-за того что платежи по ДПМ заканчиваются, в презентации самой компании это даже указано. Так что с ценником если не 60коп то где-то 80 в целом согласен. Думаю, после отсечки постепенно туда и направимся.
+1
SEREGA
20 июня 2019, 09:46
Отлична!!! Спец стопудовый!!!
+1
______1_____
20 июня 2019, 20:05
Ну не такой уж и позитив, но точно не негатив. Так-то меняют шило на мыло. Альтернативная энергентика жизнеспособна только с дотациями. Когда закончится ДПМ ветряков, их рентабельность по прибыли к балансовой стоимости активов станет 0.001%. Но первые 10 лет пошикуют.
+1

Читайте на SMART-LAB:

#итогиsofl2025: ИТ-лидерство в финансовом секторе

Финансовый сектор — один из лидеров цифровизации в России. По данным ЦБ, Россия входит в топ-5 стран по общему количеству платежных транзакций и в топ-3 – по доле онлайн-платежей на человека среди...

Softline

30.12.2025

Рынок США: обзор и прогноз на 30 декабря. В ожидании новых драйверов

В центре внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса производственной активности в Чикаго (Chicago PMI) за декабрь. Рынок прогнозирует восстановление показателя до 41 пункта после...

Freedom Finance Global

30.12.2025

Займер поздравляет с Новым годом 🍊

Дорогие друзья, Поздравляем вас с наступающим Новым годом!🎄 Уходящий год был для нас, как и для многих, непростым: нам пришлось работать в условиях высокой ключевой ставки и растущего...