Процентные ставки, вопрос

Теоретически фьючерсный курс USD:RUB определяется по формуле

где t — это количество лет до исполнения, а r_RUR и r_USD — это типа безрисковые ставки рубля и доллара.

Вопрос в следующем: какие именно ставки нужно использовать в этой формуле, чтобы ее результаты был похожи на те фьючерсные курсы, которые в действительности складываются на рынке?

Подойдут ли например MIBOR и LIBOR?

Извините если вопрос идиотский. Спасибо.

процентные ставки

Edward

Санкт-Петербург

с 26 июля 2011

15 Комментариев

karapuz
11 мая 2012, 22:21
а ты бы не ленился, попробовал разные варианты, и сообщил о результатах — какая пара лучше работает эмпирически. вот это тебе респект бы был и мегауважуха!
+2
- Edward
  11 мая 2012, 22:27
  karapuz, сейчас как раз думаю, как это лучше сделать
  +1
  - karapuz
    11 мая 2012, 22:29
    Edward, ну бери ставки русские на сайте цб cbr.ru там вся стата есть. амеровские ищи тут research.stlouisfed.org/fred2/
    
    и вперед
    0
    - Edward
      11 мая 2012, 22:32
      karapuz, ok, спасибо за ссылку
      0
      - karapuz
        11 мая 2012, 22:36
        Edward, на текущий момент в рынке 6% дифференциал ставок примерно
        0
      - karapuz
        11 мая 2012, 22:39
        Edward, только нужно еще учитывать
        если брать ставки мбк
        что сроки имеют значения
        и дифференциал интересующий тебя может на горизонте 3 мес и год скажем — сильно отличаться.
        а долгосрочные я даже не знаю как оценить
        может быть через спреды суверенные
        0
        Edward
        11 мая 2012, 22:43
        karapuz, да нужно учитывать временную структуру ставок — мне она в конечном счете интересна
        0
        karapuz
        11 мая 2012, 22:45
        Edward, ну это серьезная работа ващет.
        тебе бы не помешало воспользоваться блумом или рейтерс в таком случае. сэкономишь массу времени и сил. т. к. там уже всё это есть, только формулы написать, че пощетать надо. или данные оттуда выгрузить — по крайней мере не надо будет ипацца хотя бы с этим.
        это надо попросить у кого-то у кого оно есть.
        0
        Edward
        11 мая 2012, 22:55
        karapuz, понимаю, но увы у меня нет таких знакомых
        0
        karapuz
        11 мая 2012, 22:55
        Edward, так тут спроси)) тут много у кого есть.
        0
        Edward
        11 мая 2012, 23:02
        karapuz, ну так я спросил!
        
        идея в том, что мне нужны кривые именно тех ставок, которые определяют соотношение спот-фьючерс — для опционных целей: фьючерсная цена ведь соответствует риск-нейтральному мат ожиданию.
        
        потом я хочу посмотреть, как ставки для разных периодов меняются относительно друг друга, чтобы посчитать модифицированную ро (обычная ро предполагает параллельные сдвиги yield curve)
        0
        karapuz
        11 мая 2012, 23:09
        Edward, в опционах я не очень. но чето мне кажется, что если опционы на фьючерсы, то у них по идее нету никакой ро
        т. к. всё в фуче учтено это уже…
        0
        Edward
        11 мая 2012, 23:22
        karapuz, у маржируемых опционов на фьючи вообще нет ро, у обычных опционов на фьючерсы есть ро, но там процентная ставка используется только для дисконтирования премии.
        
        Но я сейчас в дипломе пишу про обычные валютные опционы, которые оцениваются с помощью Garman Kohlhagen model.
        
        Там центр риск-нейтрального распределения — это фьючерсная цена.
        0
  - karapuz
    11 мая 2012, 22:35
    Edward, данные по фучам на разные даты
    отсюда как-то можно собрать
    www.cmegroup.com/trading/fx/emerging-market/russian-ruble_quotes_settlements_futures.html
    
    только там котировка перевернутая.
    ее надо из поля settle взять по формуле 100000/settle
    0
    - Edward
      11 мая 2012, 22:44
      karapuz, спасибо
      0