Виртуальный портфель - Дивитикеры. Опасный шлак.
Портфель Дивитикеры. Опасный шлак. составлен специально для тех, кто ориентируется на низкий показатель Р\Е, на высокую ДД, или надеется на отскок от дна.
Шлак — это переоцененные акции, у которых нет особых причин для роста, но которые с высокой вероятностью могут упасть.
В портфель включены акции с различной ДД и с различным значением Р\Е (эмитенты с показателем Р\Е более 8 отмечены дополнительно)
Фильтрами послужили мультипликаторы EV\EBITDA и EV\ЧП.
Для включения эмитента в портфель достаточно превышения порогового значения одного фильтра.
Пороговые значения фильтров EV\EBITDA=4 и EV\ЧП=8.5 близки к средним значениям, вычисленным для таблицы, включающей 55 эмитентов.
В таблицу включены экспортеры и неэкспортеры, выплачивающие дивиденды, минус Сургутнефтегаз, минус банки.Сургутнефтегаз исключен из таблицы изза аномально большого объёма наличности на балансе.
Эта аномалия очень сильно меняет средние значения мультипликаторов в таблице.
Банки не включены в таблицу изза отсутствия показателя EBITDA в балансе.
Ликвидность акций на биржевых торгах при составлении портфеля не учитывалась.
Портфель содержит 26 эмитентов.
На каждого эмитента выделено примерно по 1млнр.
Количество акций в портфеле для каждого эмитента получено путём деления 1млнр на цену закрытия 7 июня 2019г.
Если у эмитента есть привелегированные акции, то в портфель включены только они.
+
МРСК Центр
ДД=6.9%
EV\EBITDA=3.1
Р\Е=4.4
но EV\ЧП=17.8
+
МРСК Северо-Запад
ДД=7.0%
EV\EBITDA=2.9
Р\Е=4.7
но EV\ЧП=18.1
+
МРСК Юг
ДД=15.8%
но EV\EBITDA=4.6
Р\Е=4.9
но EV\ЧП=39.0
+
ОГК-2
ДД=7.8%
EV\EBITDA=3.4
Р\Е=6.0
но EV\ЧП=11.0
+
МОЭСК
ДД=8.2%
EV\EBITDA=3.2
Р\Е=5.3
но EV\ЧП=18.1
+
ЮнипроДД=8.9%
но EV\EBITDA=5.5
но Р\Е=9.5
но EV\ЧП=9.2
+
АФК Система
ДД=1.2%
EV\EBITDA=2,5
но Р\Е=78.2
но EV\ЧП=607.0
+
Магнит
ДД=8.2%
но EV\EBITDA=5.7
но Р\Е=11.2
но EV\ЧП=15.2
+
Аэрофлот
ДД=2.8%
но EV\EBITDA=5.0
но Р\Е=17.7
но EV\ЧП=29.6
+
Детский Мир
ДД=10.4%
но EV\EBITDA=6.5
но Р\Е=8.7
но EV\ЧП=10.6
+
МТС
ДД=8.8%
EV\EBITDA=3.6
но Р\Е=75.2
но EV\ЧП=117.1
+
Акрон
ДД=6.7%
но EV\EBITDA=6.9
но Р\Е=14.5
но EV\ЧП=20.6
+
Трансконтейнер
ДД=7.4%
но EV\EBITDA=6.5
но Р\Е=9.7
но EV\ЧП=9.9
+
МГТС
ДД=11.4%
но EV\EBITDA=9.5
но Р\Е=9.7
но EV\ЧП=9.6
+
Таттелеком
ДД=11.4%
EV\EBITDA=2.5
но Р\Е=8.7
но EV\ЧП=15.6
+
Ростелеком
ДД=6.4%
но EV\EBITDA=4.1
но Р\Е=14.7
но EV\ЧП=27.6
+
НМТП
ДД=17.7%
но EV\EBITDA=4.8
но Р\Е=8.4
но EV\ЧП=11.6
+
Фосагро
ДД=8.1%
но EV\EBITDA=5.9
Р\Е=7.4
но EV\ЧП=10.6
+
АВИСМА
ДД=9.4%
но EV\EBITDA=6.2
но Р\Е=13.2
но EV\ЧП=16.4
+
Группа ПИК
ДД=6.2%
но EV\EBITDA=5.7
но Р\Е=11.4
но EV\ЧП=11.4
+
Мечел
ДД=6.0%
но EV\EBITDA=6.5
Р\Е=3.3
но EV\ЧП=39.2
+
ЧТПЗ
ДД=6.5%
но EV\EBITDA=5.0
но Р\Е=9.2
но EV\ЧП=18.0
+
Полюс
ДД=5.2%
но EV\EBITDA=7.7
но Р\Е=24.7
но EV\ЧП=32.3
+
Новатэк
ДД=2.0%
но EV\EBITDA=10.0
но Р\Е=17.3
но EV\ЧП=17.8
+
Русагро
ДД=4.3%
но EV\EBITDA=9.8
но Р\Е=8.1
но EV\ЧП=12.4
+
ГМК Норникель
ДД=11.5%
но EV\EBITDA=6.8
но Р\Е=11.4
но EV\ЧП=14.0
+
Виртуальный портфель — Дивитикеры. Опасный шлак.
+
=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=
спасибо, исправил
мыслю нестандартно
EV — более информативный показатель, чем P, это я недавно обосновывал в статье
EBITDA и Е — по важности одинаковы
но используя Е — легче проводить фильтрацию, аномальные отклонения видно сразу
эта ДД раньше сбивала меня с толку
я был уверен, что у этого бизнеса всё ОК
если бы я ориентировался только на ДД, я бы обязательно купил МТС
но теперь акции МТС находятся в виртуальном портфеле опасного шлака
или изза отрицательной балансовой стоимости
smart-lab.ru/blog/543446.php#comment9895707
оказалось, что я перепутал строчки в таблицах смартлаба и вместо чистой прибыли использовал данные по чистой несальдированной прибыли
+
МТС
ДД=8.8%
EV\EBITDA=3.6
но Р\Е=7.5
но EV\ЧП=11.7
+
был ошибочно использован показатель чистой прибыли в 10 раз меньшеисправление ошибки улучшило показатели, но не настолько, чтобы не считать МТС шлаком, изза высокого показателя EV\ЧП
доходность портфеля получается заниженной
а то получился бы отличный эксперимент
можно было бы через годик глянуть на поведение каждой фишки в портфеле и проанализировать — какие из них действительно шлак и по каким причинам
Единственная проблема — это как определить, у какой компании есть перспективы роста EBITDA и ЧП, а у кого нет.
Например, у Фосагро есть такая перспектива. Сейчас цены на удобрения на низах, но считаю, что Фосарго сами в этом виноваты, они затарили рынок удобрениями, когда увеличили выпуск. Больше предложение — ниже цена. Кроме этого цена на удобрения зависит от цен на пшеницу, которая сейчас также ни низах.
У Русагро тоже пока проблемы после объединения с СолПро и низкие цены на сахар. Когда всё наладится Русагро будет стоить совсем других денег.