Завершение сделки по IPSCO должно стать позитивным катализатором для ТМК - Атон
ТМК: обзор финансовых результатов за 1К19
ТМК опубликовала сильные финансовые результаты за 1К19 — совокупная EBITDA составила $175 млн (+2% против АТОНа, -2% кв/кв). Сильная динамика Российского дивизиона (EBITDA +$14 млн кв/кв) помогла нивелировать более слабые показатели Американского дивизиона (EBITDA -$13 млн), на который оказали давление рост импорта и снижение спроса. Это позволяет подчеркнуть важность согласованной продажи IPSCO компании Tenaris за $1.2 млрд для инвестиционного кейса ТМК.
На наш взгляд, завершение сделки должно стать позитивным катализатором для ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020 4.3x (согласно оценкам АТОНа стоимости после продажи IPSCO) против ее собственного 5-летнего среднего значения 5.4x. На телеконференции ТМК заявила, что может выплатить $30-40 млн в качестве промежуточных дивидендов, что предполагает дивидендную доходность 3.2-4.3% — еще один фактор поддержки для акций, по нашему мнению.
Роман Бабанин,
конечно, а еще они за самокаты в серьез взялись, пока вуш и яндекс лапу сосали, юрент уже везде рассекал, а кроме того приложение хоть и для самокатов, но часть всей экосистемы. И...
в марте пыжились тарить по 2,01, ублажая тех, кто знал, что ливанет многие ярды своего газа,
доублажались, и сами нефтегазы их и отмаржинколили по 1,48