Выбираем фьючерсы для торговли на CME

В данной статье мы рассмотрим, как и по каким критериям отбирать инструменты для торговли на бирже. В качестве примера я буду рассматривать рынки фьючерсов бирж CME Group.  

Я скачал дневные исторические данные для следующих инструментов:

— S&P 500 E-mini (ES) – мини контракт на индекс S&P 500
— Мазут (Fuel Oil)
— EUR/USD
— GBP/USD
— Золото (Gold)
— Brent – сырая нефть Brent Last Day Financial Futures Contract 
— Light – сырая нефть марки Light 
— Natural Gas — природный газ
— Бензин (Petrol)
— Платина (Platinum)
— Серебро (Silver)
— USD/JPY
— Пшеница (Wheat)

Каждый из этих инструментов имеет спецификацию. Её можно посмотреть на официальном сайте биржи CME. Например, для S&P 500 E-mini (ES) спецификация выглядит следующим образом: https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/e-mini-sandp500_quotes_globex.html

About E-mini S&P 500

An electronically traded futures contract one fifth the size of standard S&P futures, E-mini S&P 500 futures and options are based on the underlying Standard & Poor’s 500 stock index. Made up of 500 individual stocks representing the market capitalizations of large companies, the S&P 500 Index is a leading indicator of large-cap U.S. equities.

Одно из самых важных правил отбора инструментов для торговли состоит в том, чтобы ваши стратегии не коррелировали друг с другом. Если вы сумеете этого добиться, то ваша торговля будет более стабильной, у вас будут меньше рабочие просадки и кривая доходности станет более плавной. Это называется правильной диверсификацией. 

Так как я собираюсь применять к инструментам один и тот же тип стратегии (краткосрочная стратегии с удержанием позиции 2-5 дней или «свинг»), то я проверю корреляцию всех инструментов друг с другом.

Я объединил цены закрытия всех инструментов в единую таблицу. Ниже показаны последние 5 строк такой таблицы. 



Так как мы пытаемся отобрать инструменты для краткосрочной торговли, перед тем как считать корреляцию, преобразуем цены инструментов в их дневные процентные изменения: 



Теперь каждая строка данной таблицы будет отображать, на сколько процентов изменилась цена инструмента по сравнению с предыдущим днём. Далее считаем коэффициенты корреляции меду изменениями цен инструментов:

Коэффициент корреляции даёт возможность понять существует ли статистическая взаимосвязь между изменениями цен инструментов. Коэффициент корреляции лежит в отрезке от -1 до 1. В предельном случае, если корреляция между двумя инструментами равна 1, то направление дневных изменений этих инструментов полностью совпадут. Если корреляция между двумя инструментами равна -1, то направление дневных изменений этих инструментов противоположно – например, при росте цены одного инструмента, цена второго будет падать и наоборот. Если корреляция равна 0, то взаимосвязи между изменениями цен инструментов не существует. Как уже понятно, нас интересует набор инструментов, корреляция между которыми будет близка нулю.

Из таблицы видно, что:

1. S&P500 E-mini практически не коррелирует ни с одним инструментом
2. EURUSD коррелирует с GBPUSD
3. Gold, Silver, Platinum коррелируют друг с другом
4. Brent, FuelOil, Light, Petrol коррелируют друг с другом
5. NaturalGas практически не коррелирует ни с одним инструментом
6. USDJPY практически не коррелирует ни с одним инструментом
7. Wheat практически не коррелирует ни с одним инструментом

Из полученных коэффициентов корреляции можно сделать вывод: 

1. Для краткосрочной торговли не имеет смысл торговать сразу четырьмя инструментами Brent, FuelOil, Light, Petrol, т.к. их направление изменения цен с высокой вероятностью будет одинаковым. Достаточно выбрать один из этих инструментов.
2. Для краткосрочной торговли не имеет смысл торговать сразу тремя инструментами  Gold, Silver и Platinum, т.к. их направление изменения цен с высокой вероятностью будет одинаковым. Достаточно выбрать один из этих инструментов.
3. Для краткосрочной торговли не имеет смысл торговать сразу двумя инструментами  EURUSD и GBPUSD, т.к. их направление изменения цен с высокой вероятностью будет одинаковым. Достаточно выбрать один из этих инструментов.

Чтобы наглядно увидеть взаимосвязь этих инструментов, отобразим их графики: 

• Brent, FuelOil, Light, Petrol:

• Gold, Silver и Platinum:

• EURUSD, GBPUSD:

Для инструментов, которые плохо коррелируют (например, S&P500 E-mini и Gold) график, будет выглядеть примерно следующим образом: 

Возвращаясь к корреляционной матрице, помимо вывода её значений, мы можем отобразить её в виде следующего графика:

На данном рисунке для каждой пары инструментов отображён график зависимости дневных изменений одного инструмента от другого. Чем больше зависимость напоминает прямую линию (как в случае пары Light/Brent), тем выше корреляция между инструментами. Чем больше зависимость между инструментами напоминает хаотичное облако, тем ближе корреляция между инструментами стремится к нулю.

Также коэффициенты корреляции между инструментами можно графически отобразить в виде следующей «тепловой карты»:

Что ещё важно при выборе инструментов?

Посмотрите статистики по инструментам. В частности представляет интерес стандартное отклонение дневных изменений цен. Чем больше эта величина, тем более высокая историческая волатильность инструмента. Чем больше волатильность, тем, возможно, легче инструмент будет поддаваться краткосрочной торговле. 

Стандартное отклонение в данном случае – это корень квадратный из среднего квадратичного отклонения дневных изменений цены инструмента от среднего значения дневного изменения цены инструмента за всё время. В трейдинге эта величина обозначает меру риска или по-простому среднюю волатильность инструмента.

В частности, из таблицы ниже, видно, что стандартное дневное отклонение по инструменту S&P500 E-mini составляет около 1%. Больше всего стандартное отклонение цен у нефтегазовых продуктов (Natural Gas, Petrol, Light, Brent, FuelOil), а также у Silver (серебро) и Wheat (пшеница). Меньше всего стандартное отклонение цен у валютных пар. 

ВЫВОДЫ:

1. При отборе инструментов обращайте внимание на корреляцию инструментов друг с другом. Старайтесь выбирать только те инструменты, корреляция между которыми близка нулю.

2. При отборе инструментов обращайте внимание на меру риска этого инструмента – стандартное отклонение. Чем выше волатильность инструмента, тем возможно легче будет применять краткосрочную торговлю к этим инструментам.

P.S.: Если Вам нравится подобный формат статей, подпишитесь на мой телеграм канал t.me/extreme_trading — там статьи будут выходить быстрее, но на английском языке :) Если ссылка не работает, то просто в поиске телеграм наберите extreme_trading :)