Александр Лопатин
Александр Лопатин личный блог
03 марта 2019, 11:07

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

На этой недели отчитался Сбербанк. Вот некоторые показатели, которые я выделили.

Рост доходов

Чистые процентные доходы показывают рост на 3,5%, при сокращении отчислений в резервы на 38,4%, что в итоге привело к росту Чистых процентных доходов после резервов на 13,7%. Чистые комиссионные доходы показали рост 18,1%. Чистая прибыль выросла на 11,1% по сравнению с предыдущим годом.

Ниже представлена таблица с основными показателями отчета о прибылях и убытках за последние 6 лет.

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Динамика доходов представлена на графике:

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Рост активов

Активы банка выросли на 15,1%, а собственный капитал изменился на 12,2%.

Значение активов банка за последние 6 лет представлены в таблице ниже:

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Динамика активов видна на графике:

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Динамика собственного капитала:

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Отдельно о составляющих активов и обязательств:
  • Кредиты выданные юридическим лицам увеличился на 12,9%, а кредиты физическим лицам увеличились на 25%;
  • Средства корпоративных клиентов увеличились на 26,6%, средства физических лиц 9,9%;
Рентабельность

Рентабельность активов составила 3,2%, рентабельность капитала 23,1%.

Я посчитал правильным рассчитать еще рентабельность процентных и комиссионных доходов, как отношение Чистых процентных/комиссионных доходов к процентным/комиссионным доходам.
Рентабельность Чистых процентных доходов составила 63,82% показав увеличение на 0,54 п.п.
Рентабельность Чистых комиссионных доходов составила 74,4% показав снижение на 4,33 п.п.

Динамику этих показателей за последние 6 лет, можно увидеть на графике ниже:

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Качество активов и достаточность капитала

В презентации банка сказано, что доля неработающих кредитов снизилась и составила 3,8%.

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается


Банк соблюдает значения нормативов по достаточности капитала.
Норматив достаточности собственных средств (капитала) Н1.0 составил 14,9% при нормативе не менее 8,0%

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Коэффициенты достаточности капитала по Базелю III составили для Капитала 1-го уровня 11,8% при минимальных требованиях 6% и 12,4% для общего капитала при минимальном значении 8%.

События 2019 года, которые могут оказать положительный эффект.

Сокращение числа отделений.

Сбербанк это банк с огромным количество отделений по всей стране. Считаю, что курс на сокращение числа отделений может оказать влияние на повышение эффективности финансовых показателей банка.

В декабре выходила новость: Сбербанк закрывает малопосещаемые отделения по России

Хотя это и не станет многозначительным фактором для продолжения роста, но мне нравится когда компания работает над сокращением издержек и ищет способы оптимизировать затраты. В долгосрочной перспективе это поможет получить дополнительную экономию.

Диаграмма из презентации банка по численности персонала. Персонал банка уменьшился за год на 16,5 тыс. человек.

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается

Закрытие сделки по продаже Denizbank

Закрыть сделку по продаже Denizbank'а планируется в первом полугодии этого года. Закрытие сделки, может повлиять на дивиденды за 2019 год: Продажа Denizbank окажет влияние на решение по дивидендам Сбербанка за 2019 год

Переход на эскроу-счета

Так как Сбербанк не лезет так явно, как ВТБ в сомнительные сделки, а все таки работает по классической схеме выдачи кредитов. Можно ожидать, что от новой схемы на рынке недвижимости банк попробует получить выгоду. Я думаю, тут может возникнуть аналогичная ситуация, что и с массовыми отзывами лицензий в банковской сфере, когда снижение количества игроков на рынке привело к росту активов остающихся в игре банков. Деньги, которые раньше шли застройщикам напрямую, теперь будут выдаваться тем же застройщикам уже под процент. Фактически получаем бесплатный источник дохода для банков.

Не стану говорить о возможных отрицательных факторах, типа:
Санкции, прогнозировать которые неблагодарное дело.
Возможная сделка по покупке Rambler, о необходимости которой у меня нет четкого представления. Что может дать подобная сделка банку, я пока не представляю.

И напоследок слайд из презентации банка о целевых показателях на 2019 год

Сбербанк МСФО 2018: Рост продолжается
2 Комментария

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн