Бета коэффициенты российских акций

При всей условности и спорности беты как меры риска, это достаточно распространенная концепция в мире фундаментального анализа. Бета, конечно, может пригодиться, чтобы понять риск (в разрезе волатильности) отдельной акции и сбалансировать риск портфеля. Но более интересное применение — это определение ставки дисконтирования для оценки справедливой стоимости акций. Еще бета понадобится для расчета требуемой ставки оптимальной структуры капитала компании.

Интересно, что нет единого, общепринятого подхода к выбору горизонта и таймфрейма для расчета беты. Я делаю расчеты по недельным данным за 1 год. Результаты по данным за 2018 год см. ниже. Но, если брать данные, например, за 3 года и/или за каждый день, то результаты будут другими.
На сайте Мосбирже есть страница для расчета беты, но скачивается пустой файл. Посмотрел методику расчета, на которую они ссылаются, там вообще предлагается брать данные только за 30 дней.

Кто знает, за какой период считают бету всякие блумберги?

Результаты моих расчетов бета-коэффициентов рос. акций (по материалам статьи «Бета-коэффициент акций»):

/> />

Наименование выпуска акций:	Бета:
Сбербанк ао	1,71
Сбербанк -ап	1,48
Мечел -ао	1,46
Мечел -ап	1,38
Yandex cIA	1,37
Система	1,22
Газпром	1,16
Роснефть	1,14
Лукойл	1,11
ФСК ЕЭС	1,02
ВТБ ао	1,02
Татнефть -3ап	0,92
Татнефть -3ао	0,90
ММК	0,88
Распадская	0,88
Газпромнефть	0,84
МРСК Волги	0,83
ГМК НорНикель	0,81
НЛМК	0,81
Мосбиржа ао	0,80
Алроса	0,79
Магнит	0,73
НОВАТЭК	0,65
Россети -ап	0,60
Северсталь	0,59
Ленэнерго-п	0,59
ВСМПО-Ависма	0,59
МРСК ЦП	0,57
Сургутнефтегаз -ап	0,56
РусГидро	0,53
Сургутнефтегаз -ао	0,49
Ростел -ап	0,39
Ростел -ап	0,33
Аэрофлот	0,33
ФОСАГРО	0,23
МТС ао	-0,02
Полиметалл	-0,08
Мегафон	-0,16
АГРО-гдр	-0,19

российские акции Бета коэффициент фундаментальный анализ

Максим Молчанов

Москва

2 022

с 21 сентября 2017

29 Комментариев

bozon
27 февраля 2019, 10:08
а почему у Вас бета отрицательная в некоторых акциях?! В каких единицах измерения эти цифры?
0
Константин
27 февраля 2019, 10:21
автор, вообще в статистике используется расчет временных рядов с периодом двести пятьдесят с чем то, уже не помню точно, а там уже смотрите какие резы будет давать система, но опять же можете для некоторых тикеров взять сигму не 1.0, а 2.0 к примеру, это актуально для волатильных тикеров
+1
Ирбис
27 февраля 2019, 12:57
Если хотите получить информацию с MOEX, то надо просто дату поставить прошедшую, тогда все скачается https://www.moex.com/ru/forts/coefficients-values.aspx
+3
Excessreturn
27 февраля 2019, 16:32
Коэффициент бета должен рассчитываться на больших интервалах, чтобы съесть краткосроные флуктуации. В вашем случае коэффициенты по большому счету бессмысленны, потому что, к примеру, Сбербанк тут самая рисковая бумага с наибольшей премией за риск, хотя это не так, или, например, по МТСу нам ещё должны доплачивать относительно безрисковой ставки, хотя это тоже глупость, если посмотреть на доходность её облигаций. Опять же если вы будете брать данные за 10лет, то легко можно нарваться на проблему неустойчивости показателя из-за струкурных изменений в самой компании.
0

Читайте на SMART-LAB:

Завершаем год рекордными цифрами!

Друзья, привет! 🌟 Завершаем год рекордными цифрами! За 2025 года мы ввели в эксплуатацию более 1,2 млн кв.м жилой недвижимости — это 131 корпус, выдано более 31 тысячи ключей клиентам в...

Самолет

30.12.2025

С наступающим!

Дорогие друзья! В уходящем году мы вместе добились значимых результатов: начали реализацию Стратегии ПАО «СТГ» до 2028 года, запустили новые продукты, провели 1-й этап ребрендинга нашей...

CarMoney

30.12.2025

Облигации «Атомэнергопрома» стали еще интереснее

На фоне ограниченного выбора длинных выпусков на российском рынке новые облигации «Атомэнергопрома» закономерно становятся одними из самых заметных инструментов для долгосрочных стратегий. С...