2000 американских акций на российской бирже

Команда Санкт-Петербургской биржи спешит удовлетворить запросы любого, даже самого требовательного к диверсификации инвестора.  

С 31 января участники торгов получили возможность включать в свой портфель не только акции американских компаний из индекса S&P500. В рамках программы по допуску двух тысяч американских акций в российском правовом поле список торговых инструментов пополнился еще одной сотней акций с кредитным рейтингом не ниже «BBB-» (достаточный уровень кредитоспособности).

Учебно — Аналитический Центр Санкт-Петербургской Биржи провел анализ допущенных эмитентов, отобрав корпорации с выдающимися показателями финансовой и операционной эффективности, относительно отраслевых конкурентов. 

Алгоритм выбора компаний

На первом этапе отбора все эмитенты были оценены с точки зрения:

• Стоимости бизнеса

Компании были сопоставлены по мультипликаторам  со своими ближайшими конкурентами из отрасли. Отбор прошли эмитенты, значения мультипликаторов которых были ниже медианных значений анализируемой группы.

• Финансовой устойчивости

Отбор прошли компании, соотношение долга к капиталу которых было менее 40%, кроме того, оценивалась динамика роста долговой нагрузки за последние пять лет, рост долговой нагрузки за рассматриваемый период не должен был превышать 50%.

• Рентабельности бизнеса

Критериями отбора удовлетворяли компании, со средней рентабельностью собственного капитала (ROE) за последние пять финансовых лет более 20%.  Также проводилась оценка темпов роста прибыли компании относительно отрасли.

На втором этапе специалисты аналитического центра биржи провели анализ темпов роста денежных потоков компаний, а также сопоставили текущую рыночную и справедливую стоимость отобранных на первом этапе эмитентов.

THOR INDUSTRIES, INC.

Сектор: Неосновные потребительские товары.

Подотрасль: Производители автомобилей

Несмотря на общую слабость автомобильной индустрии, Thor Industries занял активно развивающуюся нишу в автомобильном сегменте: компания производит рекреационные средства передвижения (RVs). В русскоязычном мире продукцию компании привычней называть домами на колесах или кемперами.

Thor Industries – корпорация, почти с тридцатилетней историей за время своего существования планомерно поглощала конкурентов, став в 2004 году мировым лидером по производству кемперов.



В США и других англоязычных странах с теплым климатом кемперы – это отдельная субкультура, а не просто развлечение на выходные. В этом легко убедиться, вспомнив про жилища главных героев культовых фильмов Смертельное Оружие и Зловещие Мертвецы.

На данный момент стоимость акций эмитента снизилась от исторических максимумов на 60%. Важно отметить, что основные причины не связаны с операционной деятельностью компании. Падение вызвано общим снижением спроса на автомобили в Мире, а также ситуацией на фондовом американском рынке осенью прошлого года.

По оценки специалистов, акции Thor Industries (THO) торгуются с дисконтом 30% к справедливой стоимости, если говорить о текущем моменте ($62,68).

BRUNSWICK CORPORATION (BC)

Сектор: Неосновные потребительские товары

Подотрасль: Производство оборудования и товаров для отдыха

Любители фитнеса в России знакомы с товарами этой международной компании намного лучше, чем думают.  На просторах СНГ тренажеры одного из брендов компании Life Fitness занимают почти половину спортивных залов премиум класса.



Brunswick Corporation диверсифицированная в плане бизнеса компания, представленная на рынках не только спортивным инвентарем в лице Hammer Strength и Life Fitness, но и линейкой товаров для лодочного спорта: Mercury Marine, Sea Ray, Harris Boats и еще рядом брендов.

В двадцатом веке корпорация меняла и развивала свое производство почти каждую декаду: производила фонографы (проигрыватели для винила), строила самолеты-дроны во время Второй Мировой Войны, выпускала мебель, — пока, наконец, в середине века, достаточно надолго не задержалась в производстве товаров для боулинга и двигателей для моторных лодок.  Последнее из перечисленных направлений (Marine engine production) закрепилось по настоящее время и приносит компании около 60% выручки.

По мнению аналитиков учебного центра биржи, стоимость акций Brunswick Corporation (BC) недооценена на данный момент ($49,32) не более чем на 5%. Вместе с этим, в долгосрочной перспективе, ввиду повсеместного усиления тренда на обладание спортивным телосложением, компания обладает отличными перспективами расширения бизнеса. 

Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации