Баффет vs SPY 2018

BRK-A +2.82% (дивидендов нет), просадка -15.79%
SPY (с дивидендами) -2.62% (дивидендная доходность 1.95% годовых), просадка -20.18%

А вот как это выглядит по годам с момента появления истории SPY

инвестиции Баффет

howtotradeag

А. Г.

Москва

1709

78 582

с 17 января 2011

26 Комментариев

Value
17 января 2019, 13:19
Баффет молодец. И это не смотря на большую долю Apple (-7,7%) в портфеле.
0
Данковский
17 января 2019, 13:25
Эх Баффет, лучше бы ОФЗ купил:)
0
- А. Г.
  17 января 2019, 13:27
  Данковский, не лучше в 2018-м. Это же в долларах. Но долларовый вклад в Сбере дал бы больше
  0
Влад Гильдебрандт
17 января 2019, 13:26
будет усреднять среднею
0
Мальчик buybuy
17 января 2019, 13:30
Последний глобальный цикл роста начался в 1980-82. И не закончился до сих пор. Пока.
Вот лично мне крайне интересно, какие результаты покажет Баффет в следующие 10 лет.

С уважением
0
billy
17 января 2019, 15:03
Табличка от одного акционера BRK

0
- А. Г.
  17 января 2019, 15:23
  billy, в S&P500 дивиденды не учитывает этот акционер, поэтому я беру SPY+ его дивиденды. За 2008-2017 получаем в среднем
  
  BRK-A 9.7% годовых, SPY+дивиденды 10,6% годовых
  
  Но с учетом 2018-го ситуация выправляется
  
  BRK-A 9.1% годовых, SPY+дивиденды 9,4% годовых
  0
PALINDROM
17 января 2019, 15:07
Это уже появились новые данные за 2018 г.?
Каков источник?
0
- А. Г.
  17 января 2019, 15:19
  PALINDROM, finance.yahoo.com
  0
MadQuant
17 января 2019, 22:07
А почему SPY? Возьмите VFINX и наслаждайтесь — история с 1980-го, с дивидендами по дефолту дивиденды отдельно платит.
0
- А. Г.
  18 января 2019, 12:40
  MadQuant, SPY самая ликвидная бумага с рыночными котировками.
  0
  - MadQuant
    18 января 2019, 15:05
    А. Г., VFINX — крупнейший mutual fund, котировки закрытия там будьте уверены — ещё точнее чем у спая будут
    0
    - А. Г.
      18 января 2019, 15:15
      MadQuant, а какой его тикер на бирже?
      0
      - MadQuant
        18 января 2019, 15:22
        А. Г., mutual funds не торгуются на бирже как правило, а цена пая рассчитывается по NLV активов на счёте
        0
      - MadQuant
        18 января 2019, 15:23
        А. Г., в Яху он так и есть VFINX
        0
        А. Г.
        18 января 2019, 15:58
        MadQuant, он, видимо, внебиржевой, так как на Volume стоит прочерк и все цены OHLC одинаковы. Неинтересно.
        0
        MadQuant
        18 января 2019, 16:30
        А. Г., в смысле, неинтересно? Какая разница по сравнению с тем же спаем, который биржевой, но маркетится все равно от теоретического NLV, то есть теоретически с косяками? С этой точки зрения VFINX точнее отражает динамику SnP, чем SPY.
        0
        А. Г.
        18 января 2019, 17:29
        MadQuant, SPY — реальная рыночная альтернатива BRK-A с рыночным ценообразованием и внутридневной динамикой за счет сделок на открытом рынке. VFINX, если интересен по сравнению со SPY, то только дивидендной историей до SPY. Но мне лень качать, считать и продлевать сравнение с 1981 (IPO BRK) до 1992 включительно. Доходности S&P500 изменятся, а просадки — нет. А при сравнении с Баффетом интересны именно просадки: они у BRK-A при просадках S&P500 15%+ в те годы в 2 раза выше. И лишь одно исключение: крах 1987-го года, когда просадка S&P500 и BRK-А одинакова.
        0
        MadQuant
        19 января 2019, 00:01
        А. Г., работы-то — 5 минут и 8 строчек на R:
        
        library(PerformanceAnalytics)
        library(quantmod)
        getSymbols('VFINX', from='1980-03-17')
        getSymbols('BRK-A', from='1980-03-17')
        ret.vfinx = VFINX[,6] / lag(VFINX[,6], 1) — 1
        ret.brka = `BRK-A`[,6] / lag(`BRK-A`[,6]) — 1
        charts.PerformanceSummary(cbind(ret.vfinx, ret.brka), ylog=T)
        PerformanceAnalytics::chart.RelativePerformance(ret.brka, ret.vfinx, ylog=T)
        
        Первый график эквити, второй — относительный аутперформанс BRK-A относительно VFINX. В принципе, видно, что с 80-го по 2000-й Баффет обогнал СнП примерно в 20 раз, а с 2000-го уже 20 лет болтается наравне с индексом, причем с бОльшими в среднем просадками. Т.е. никакой альфы у него уже 18 лет нет.
        P.S. Кстати, не понял, откуда вы взяли, что у BRK-A IPO было в 1981 — на YF данные с 1980-03-17
        
        0
        А. Г.
        19 января 2019, 00:13
        MadQuant, нет с 2000-го он ещё обгоняет, за счёт плюсов в 2001-2002-м при минусах сиплого. А вот с 2003-го они наравне. Вы, кстати, дивиденды в сиплом учли?
        
        Насчёт IPO я не совсем точно выразился, источники называют 1981-й год, как первый год публичной торговли акциями BRK, которые потом преобразовались в BRK-A с проведением размещения BRK-B. Обратите внимание, что в первых данных яхи у BRK-A тоже пропуски в объёмах и цены ОНLC равны.
        
        0
        MadQuant
        19 января 2019, 03:08
        А. Г., все цены/ретурны adjusted gross dividends. Я бы сказал, с 1998-го не обгоняет — после 2000-го не взял даунсайд, но с 1998-го по 2000-й не взял апсайд, из-за этого там такая «просадка» на последнем графике аутперформанса
        0
        А. Г.
        19 января 2019, 12:41
        MadQuant, обратите внимание, что с 1985 по 1998 у Баффета все «крупные» просадки больше, кроме просадки 1987-го. Именно 1985-й — это начало им диверсификации. До этого у него портфель состоял, в-основном, и страховщиков и перестраховщиков, печатных изданий и изданий развлекательного контента и немного производителей металлов типа алюминия. А в 1985-м он покупает кока-колу, потом Макдональдс, потом американ экспресс и понеслось.
        0
        MadQuant
        19 января 2019, 12:50
        А. Г., ну это ожидаемо — у него же леверидж не помню в районе 1.5-2 по-моему, соответственно и бэта больше 1
        0
        А. Г.
        19 января 2019, 12:53
        MadQuant, скорее бета, левереджа у него быть не может, у него в страховой «дочке» денег больше, чем в портфеле раза в три.
        0
        MadQuant
        19 января 2019, 13:17
        А. Г., почему не может? И какое отношение деньги в страховой дочке имеют к левериджу? Ему банки давали деньги на leveraged buyout'ы. Баффет всегда торговал с некислым левериджем, в большей части за счёт него и результаты
        0
        А. Г.
        19 января 2019, 13:26
        MadQuant, да просто он может брать деньги у «дочки» на покупки под свою ставку. Там же страховые взносы, которые можно размещать в чем-угодно на определённую долю. Эта «дочка» с 1980-го генерит больше половины денежных потоков холдинга (есть соответствующая диаграмма в открытых источниках) и эта доля только растёт и в 2016-м достигла 65%. Зачем ему банки? Разве что чисто для «проформы».
        0