13 января 2019, 01:05
2 800 - новое многолетнее дно индекса Мосбиржи
Уже многие заметили, что индекс Московской биржи проявляет удивительную устойчивость.
И уже от нескольких специалистов повезло услышать экзотическую точку зрения, объясняющую происходящее, с точки зрения ФА.
Вопрос:
«Почему российский рынок, находясь на уровне 2 500 пунктов, не падает ни на падении нефти, ни на падении американских рынков?»
Ответ:
«Потому что российский рынок акций сейчас на многолетнем дне».
Обоснование:
1. Те значения индекса, которые были достигнуты в 2014 году, до основной волны девальвации рубля, были многолетним дном нашего рынка, на тот момент. Это уровень около 1 400 пунктов по индексу МБ.
2. Весь рост 2015-2018 — это просто переоценка этого многолетнего дна под доллар по 60 руб. вместо доллара по 30 руб.
3. В этой системе координат, учитывающей фундаментальное влияние девальвации 2014 года, мы сейчас находимся на 2 500 и, в то же время, мы на дне. И существенно ниже уровней 2 500-2 800 мы не будем ещё много лет.
При достижении уровня 2 800 по индексу МБ переоценка рынка более-менее завершится. И на том уровне мы застрянем в боковике до тех пор, пока не появятся новые фундаментальные причины для роста. Связанные или с новыми девальвациями, или с новым циклом удорожания нефти, или, о чудо, с экономическим ростом в России.
И уже от нескольких специалистов повезло услышать экзотическую точку зрения, объясняющую происходящее, с точки зрения ФА.
Вопрос:
«Почему российский рынок, находясь на уровне 2 500 пунктов, не падает ни на падении нефти, ни на падении американских рынков?»
Ответ:
«Потому что российский рынок акций сейчас на многолетнем дне».
Обоснование:
1. Те значения индекса, которые были достигнуты в 2014 году, до основной волны девальвации рубля, были многолетним дном нашего рынка, на тот момент. Это уровень около 1 400 пунктов по индексу МБ.
2. Весь рост 2015-2018 — это просто переоценка этого многолетнего дна под доллар по 60 руб. вместо доллара по 30 руб.
3. В этой системе координат, учитывающей фундаментальное влияние девальвации 2014 года, мы сейчас находимся на 2 500 и, в то же время, мы на дне. И существенно ниже уровней 2 500-2 800 мы не будем ещё много лет.
При достижении уровня 2 800 по индексу МБ переоценка рынка более-менее завершится. И на том уровне мы застрянем в боковике до тех пор, пока не появятся новые фундаментальные причины для роста. Связанные или с новыми девальвациями, или с новым циклом удорожания нефти, или, о чудо, с экономическим ростом в России.
Сергей Соколов, это тупо и нарушает все законы логики, только если все производители не в сговоре!
Заставить меньше ждать не возможно!
Заставить меньше препарат когда к тебя денег дохуя — нево...
Diasoft, вы может байбэк включите? Покажите хороший пример, у нас это редкость.
Мда печаль
Мартын Тимофеев, Каменно уже 170
БЬЮТ БЕГИ ДАЮТ БЕРИ БЕГИ
Еще осталось на 18% вниз отпадать
Alchemist01, не не понимают написанное, а чувствуют ошибку в материале, но не хватает немного её обосновать.
Автор смешал понятия стоимости денег и предельной безрисковой доходности в результа...
Вадим, вы первый год на бирже? Нормальные фантазии. Вероятность процентов 20, не меньше. Сейчас как зарядит вниз и с маржинколами, все побегут продавать и будет 12.
Henrich von Baur, не надо выдумывать. Мои посты ещё не удалены. Навечно купленные навечно и останутся. А что сверх лимита — будут проданы в +(плюс). Нехорошо передёргивать. Не стыдно?
Дмитрий Первый, должены как-то разыграть эту ситуацию с Украиной, все таки холодное начало зимы. В Германии за домик 300м уже 900€ в месяц за отопление счёт приходит
Видимо Вы не были нв ФРРФ в 90-начале 2000х, вот где было дно-днище.
И нынешние уровни по сравнению с теми-хаи хайские, и это в условиях политической стабильности и финансового благополучия на высокой коньюнктуре экспорта.Что может быть при ее изменении или введении реальных санкций в финансовой сфере-догадаться не трудно, к тому в США цикл высокого рынка-на излете.
Вопрос в том-как дого еще продержатся нынешние высокие уровни, месяцы или годы(не более 2-3 лет максимум, имхо).
Лара Крофт, то, что Вы написали, не противоречит тому, что я написал.
2 500 — 2 800 может быть новым дном на много лет вперёд, но не навсегда. Теоретически вполне могут быть и новые 90-е, и сдвиг дна ФР гораздо ниже, чем сегодняшние уровни, но пока что их не предвидится.
Александр, так оно и не пиковое, получается.
При рубле по 60-70 индекс по 2 500 — 2 800 — это те же самые 1 300 — 1 400 по индексу МБ в 2014 году.
Пик — это то, что появляется после роста. А у нас в 2015-2018 гг. не было роста, а была просто ФА-переоценка под новый курс рубля.
Выводы, предложенные в заметке, парадоксальны, с точки зрения большинства. Но расчёты говорят в их пользу.
Тем не менее, возможно, что в данном расчёте что-то важное упущено. Что-то такое, что делает его несостоятельным. Именно поэтому мне нужна критика, чтобы лучше разобраться в вопросе.
Сбербанк при SPO стоил $3, так и стоит. Про втб лучше помолчу )
Сергей Кузнецов, мне тут недавно подкинули мысль, что нужно смотреть ещё один индекс: цена акций, выраженная через стоимость золота.
Что думаете об этом?
можно через медь, никель, палладий, серебро, зерно и так далее
главное чтобы выхлоп был
Вар.2: есть шанс на рост нефти в первые полгода, который индекс вытолкнет скажем на 3т на выносе шортов(а-ля ртс 2008). ну а потом ставка в америке окажется слишком высокой и вниз поедем очень быстро. Там, наверное и 1000 по имоекс в моменте можно будет увидеть.
Александр, по первому варианту не понял.
Ставку зачем будут повышать?
Её повышение используется в России в качестве механизма сдерживания девальвации.
То есть:
Если девальвации не будет, то и ставку повышать не будут.
Если девальвация будет, то вслед за ней произойдёт кратковременное повышение ставки, а потом новый цикл снижения ставки + переоценка под ещё более дешёвый рубль снова толкнут рынок вверх.
massa1604, всё идёт к тому.
Более того, российские крупные финансовые структуры, государственные и частные, имеют пакеты российских акций на миллиарды рублей, купленные именно на уровне от 2 200 и выше. Это ещё один довод в пользу того, что сейчас область дна, а сильно ниже не пропустят.
massa1604, веду речь о средней цене покупки. Она влияет на многое. А средняя цены покупки зависит от того, когда делались закупки.
Так вот, в текущих пакетах, которые они держат, значительная часть бумаг покупалась на протяжении всего 2018 года.
«При достижении уровня 2 800 по индексу МБ переоценка рынка более-менее завершится. И на том уровне мы застрянем в боковике до тех пор, пока не появятся новые фундаментальные причины для роста. Связанные или с новыми девальвациями, или с новым циклом удорожания нефти, или, о чудо, с экономическим ростом в России.»
Разве переоценка ещё не завершилась? Рубль упал в два раза с июля 2014 года и индекс нефтегазового сектора, например, уже вырос даже чуть больше чем в два раза. В металлургии такая же картина. По идее, эти сектора уже сейчас на максимуме.
Плюшевый медвежонок, я считаю в целом по индексу.
Если считаете, что считать нужно отдельно по отраслям, то скажите почему. Может тоже так начну считать.
Плюшевый медвежонок, влияет и на номинальную, и на реальную.
Розница: снижается прибыль.
1. Более высокая цена на товары с импортными комплектующими и, как следствие, снижение оборачиваемости, а за ней и прибыли.
2. Падение покупательной способности населения.
Банки: снижается прибыль
1. Обесценивается оборотный капитал, состоящий, в основном, из рублёвой денежной массы.
2. Снижается спрос на кредиты.
3. Растёт доля невозвратов кредитов.
Международные авиаперевозчики: снижается прибыль.
1. У них издержки, во многом, в иностранных валютах.
Плюшевый медвежонок, есть вот какое обстоятельство: при предыдущем дне на 1 300 — 1 400, все взаимосвязи между внутренним и экспортным секторами экономики были уже учтены в индексе в ходе девальвации-2008.
И эти соотношения должны сохраниться, так как структура экономики не поменялась. Поэтому, при умножении курса доллара на 2, и индекс тоже нужно умножать на 2.
Auximen, с точки зрения ТА есть противоречия?
Расскажите, пожалуйста, а то я техническим анализом пользуюсь только для работы с короткими движениями.
Какое-то странное обоснование, особенно с учетом слова «многолетнее». В октябре 2008-го индекс ММВБ падал ниже 500 пунктов, лично наблюдал.
Geist, многолетнее — в смысле «на отрезке нескольких предыдущих и последующих лет».
Geist, дно 2008 года уже неактуально. Оно ещё много десятилетий не повторится.
«На отрезке нескольких предыдущих и последующих лет» — это несколько лет назад от точки отсчёта и несколько лет вперёд от неё.
Про слово «многолетний» дискутировать не хочу, у тех, кто его использовал, там явно словоблудие.
Конец эпохи дешевых денег, огромные долги (ситуация с которыми усугубится из-за конца дешевых денег), торговые войны, кризис перепроизводства, проблемы в пенсионных программах, переформат всей системы и т.д. и т.п.