Ынвестор
Ынвестор личный блог
13 ноября 2018, 13:34

Сколько длятся бычьи рынки

Я не устаю петь песнь про то, что мы пока далеки от окончания большого бычьего рынка. Хотя траектории движения могут быть различными. Давайте посмотрим, сколько длились бычьи и медвежьи фазы на истории.
Сколько длятся бычьи рынки

Это график S@P 500 с поправкой на инфляцию. Можно легко визуально разделить рынок на различные фазы. Сведем это в табличку

   
Медвежий рынок 1929 — 1942 ( 13 лет )
Бычий рынок 1942 — 1968 ( 26 лет )
Медвежий рынок 1968 — 1982 ( 14 лет )
Бычий рынок 1982 — 2000 ( 18 лет )
Медвежий рынок 2000 — 2009 ( 9 лет )
Бычий рынок 2009 — 2018 (?) ( 9 лет )

Мы видим, что бычьи фазы значительно больше по длительности. Если предположить, что мы уже развернулись, то получится что текущий тренд продолжался всего 9 лет. Это, на мой взгляд, слишком мало.

А теперь давайте поближе посмотрим на последний бычий рынок 1982 — 2000.

Сколько длятся бычьи рынки

Это почти 20 лет роста без видимых коррекций! Если выражать коррекции в цифрах, то получим что самыми значительными за все эти годы были всего три

   
флеш-краш в 1987 году ( 3 месяца ) 30%
1990 год ( 4 месяца ) 16%
1998 год ( 3 месяца ) 15%

Все остальные были существенно меньше, в пределах 5 — 10 %.
Давайте оценим нынешний бычий цикл. У нас были следующие коррекции

   
2011 год ( 4 месяца ) 15%
2015/2016 ( 7 месяцев ) 15%
2018 год ( 3 месяца ) 12%
текущая уже почти 12%

Какая именно будет траектория дальнейшего движения утверждать, конечно, невозможно. Ближайшее движение вверх (как минимум несколько недель), даже если мы будем делать более серьезную коррекцию. Но на основе предыдущих размышлений я могу сделать два предположения

  1. До окончания текущего бычьего рынка у нас еще не один год
  2. Самая экстремальная коррекция на бычьем рынке это падение в 30%. От последних хаев на 2900+ получаем самые пессимистичные низы в районе 2000. Думаю, это максимум, который пока могут получить Всадники Апокалипсиса. Разговоры о повторении низов 2009 года это просто совершенно неадекватные брызги.


Оригинал investors.team/topic/31/%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F-%D0%B1%D1%8B%D1%87%D1%8C%D0%B8%D1%85-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2



21 Комментарий
  • Geist
    13 ноября 2018, 13:43
    Сейчас отсылка к истории недорогого стоит. Всё, что было в прошлом, основано в первую очередь на росте потребления, который, в свою очередь, был основан на росте благосостояния + кредитном росте. 

    У всех этих 3 «ростов» сейчас если не проблемы, то сложности.

    Это я не к тому, что точно и прямо завтра будет спад и т.д., но ситуация шаткая.
      • Geist
        13 ноября 2018, 14:00
        Ынвестор, демография прошлого в прошлом. Я про белую расу говорю, на безудержном размножении африканцев в Африке денег рынки не сделают.

        100 лет назад среднестатистическая белая семья состояла из родителей и 5-8 детей. 50 — из родителей и 2-3 детей. Сейчас «нормой» стал 1 ребенок, редко 2. К тому же большая часть населения закредитована по уши.
          • Geist
            13 ноября 2018, 14:13
            Ынвестор, у китайцев во-первых свой рынок, а во-вторых, они только усиливают тот кризис перепроизводства, который и грозит.

            Про вымирание белой расы нужно отдельный холивар устраивать.

            Зачем холивар, когда есть стата?
              • Geist
                13 ноября 2018, 14:30
                Ынвестор, ну ок, если ты в состоянии охватить глазами весь золотой миллиард, тогда тебе стата не нужна, конечно ;) А я лучше почитаю стату о том, сколько этот миллиард должен банкам ;)
      • Geist
        13 ноября 2018, 14:01
        Ынвестор, я, кстати, торгую в основном от лонга, чтобы было понятно, что я не топлю за медведей. Хотя и не инвестор, а скорей среднесрочник. Но оценки моей это не меняет.
          • Geist
            13 ноября 2018, 14:15
            Ынвестор, у меня нет никакого определенного мнения по времени события. Я лишь вижу (по собственным маркерам), что его наступление высоко вероятно. А поскольку мы говорим о будущем, каждый день его автоматически приближает.
  • ves2010
    13 ноября 2018, 14:43
    у тя шкала логорифмическая там коррекций не видно… но они есть
      • ves2010
        14 ноября 2018, 10:12
        Ынвестор, да лана в 2008 америкашки сложились в 2 раза… c 1500 до  700... 
          • ves2010
            14 ноября 2018, 14:25
            Ынвестор, глянь график золотого доу
  • Cheshirsky Kot
    13 ноября 2018, 15:40
    «Это почти 20 лет роста без видимых коррекций»  — ну справедливости ради там есть коррекции и приличные.
    Но так же считаю, что 9 лет это мало. Хотя понятие «мало» оно не измеряемое. Просто как бы не пытались «сдуть» нынешний рынок, он как-то не особо сдувается. 12% это ниочем. Особенно при общем вое об апокалипсисе.

    Посмотрим что будет до нг. Я вот исходя из результатов ралли (если оно будет) уже лично буду смотреть оставлять ли позы до января, или все таки переходить в защитный вариант портфеля.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн