08 ноября 2018, 18:29
2 идеи покупки облигаций
Последние 2 недели на рынке выдались безоблачными и прекрасными. Индекс Московской биржи находится в 2% от своих исторических максимумов и, если у Вас есть желание частично снижать риски и перекладываться в облигации, – сейчас прекрасный момент.
В рублях
Интересным вложением выглядят облигации Ашинского металлургического завода. Я уже писал об этой компании: https://t.me/intrinsic_value/101. Ашинский МЗ – публичная компания с отчетностью, которую аудирует PWC. Бизнес прибыльный с комфортным уровнем долговой нагрузки 2.7х по показателю чистый долг / EBITDA ’LTM. К сожалению, компания не платит и не собирается платить в обозримом будущем дивиденды, поэтому ее акции к покупке не рекомендую. Другое дело, ее облигации серии БО-01. Ставка плавающая: Ключевая ставка ЦБ +1.5%. Погашение в 2024 году. Оферты нет. Фишка в том, что на рынке их можно купить по 81% от номинала. При текущей ставке ЦБ это соответствует годовой доходности в 14% до погашения. Ликвидность минимальная, но в стакане есть крупный продавец (который и обвалил цены). Если кому-то необходимо разместить средства в долгую, стоит присмотрится к этим бумагам.
В долларах США
Среди авторов инвестиционных телеграмм-каналов эта идея ходит достаточно давно – короткие еврооблигации ВЭБа. Например, выпуск с датой погашения в июле 2020 сейчас можно купить с доходностью 5.8% годовых. Это значительно выше сегодняшних доходностей долларовых вкладов в Российских банках (2.5%-3.5%), выше доходности суверенных еврооблигаций России со схожей дюрацией (3.6%-3.9%) и выше доходностей ETF’ов на Американские корпоративные облигации (3.7%-4.3%). Я сам приобрел облигации этого выпуска в начале недели в рамках стратегии перехода в долларовые активы https://t.me/intrinsic_value/149.
Больше:
https://t.me/intrinsic_value
В рублях
Интересным вложением выглядят облигации Ашинского металлургического завода. Я уже писал об этой компании: https://t.me/intrinsic_value/101. Ашинский МЗ – публичная компания с отчетностью, которую аудирует PWC. Бизнес прибыльный с комфортным уровнем долговой нагрузки 2.7х по показателю чистый долг / EBITDA ’LTM. К сожалению, компания не платит и не собирается платить в обозримом будущем дивиденды, поэтому ее акции к покупке не рекомендую. Другое дело, ее облигации серии БО-01. Ставка плавающая: Ключевая ставка ЦБ +1.5%. Погашение в 2024 году. Оферты нет. Фишка в том, что на рынке их можно купить по 81% от номинала. При текущей ставке ЦБ это соответствует годовой доходности в 14% до погашения. Ликвидность минимальная, но в стакане есть крупный продавец (который и обвалил цены). Если кому-то необходимо разместить средства в долгую, стоит присмотрится к этим бумагам.
В долларах США
Среди авторов инвестиционных телеграмм-каналов эта идея ходит достаточно давно – короткие еврооблигации ВЭБа. Например, выпуск с датой погашения в июле 2020 сейчас можно купить с доходностью 5.8% годовых. Это значительно выше сегодняшних доходностей долларовых вкладов в Российских банках (2.5%-3.5%), выше доходности суверенных еврооблигаций России со схожей дюрацией (3.6%-3.9%) и выше доходностей ETF’ов на Американские корпоративные облигации (3.7%-4.3%). Я сам приобрел облигации этого выпуска в начале недели в рамках стратегии перехода в долларовые активы https://t.me/intrinsic_value/149.
Больше:
https://t.me/intrinsic_value
Чингачгук (Великий Змей), тебя тайцв съедят. у них кризис.
Stanis, чувак, это стопятьсот раз обсуждали. На.х.уя ты снова поднимаешь этот вопрос?
Каждый брокер имеет право менять ГО, об этом написано и в ФЗ и на Мосбирже и в Договоре на брокерское обслуж...
Auximen, Желаю нашим военным по пути меньших потерь дойти до Киева и уничтожить этот гадюшник.
Инструктор, 159 стран готовятся перейти на новую платежную систему BRICS Pay. Тут, уже нолика два с права плюсуй и даже продавать мысли не появится. обьемы
7:08
Semvv, пропустил сообщение. В общем, это когда не знаешь, какую ключевую ставку ЦБ бахнет на следующем заседании и это вполне может быть и 20% и 25%.
И по этой причине неизвестно, до скольк...
Вадим Рахаев,
youtu.be/WEFxFDMuIZo?si=19rftBiGo7tON-iB
Что так мало отзывов о работе брокера. Вообще никто ничего не пишет. Брокер древнючий, но так мало обратной связи на форумах и чатах о работе брокера.
Фосагро на БКС
NIK, а ISIN там какой?
Какие 10.8%? Мне вот даже интересно откуда такие цифры? Прям ооочень интересно
P.S. ааа, хоспади, я понял… Но хочу огорчить, что деление ставки процента на цену не даёт доходность к погашению)))
chitaupishu, зайжите на сайт Русбондс, там для этой акции сейчас прописано: Текущая дох-сть, % год.: 10,8025
Если сами уж посчитать не можете.
Ну а вы владеете облигациями и даже не знаете какая доходность у текущего купона.![]()
Это самый красноречивый пример того, как люди в жизни не думают и даже не хотят подумать, а опираются на данные с которыми не умеют работать и не понимают как работать…
chitaupishu, я и в ручную посчитаю текущую доходность, доходность к погащению мне интересна, когда у облигации последний купон на носу. А вы из-за функцию Экселя, свой возможный доход завышаете и на этом крупный продавец вам и впаривает бумагу.
Хоть по проценту купона возражения не выдвигаете и то хорошо.
1. Как связаны пост ТС про рублевый выпуск и ваш ответ? (ну кроме названия бумаги и параметров из проспекта эмиссии)
2. В курсе ли вы, что чтобы получить свои 10.8% годовых нужно продать тот же объем по той же цене?
chitaupishu, как связаны ваши мифические 14% текущей доходности с реальной доходностью по облигации?
Откуда вы взяли ставку текущего купона в 9%?
Откуда вы знаете, что ставка ЦБ РФ как минимум не будет снижаться к 2024 году?
Alex, что он правильно отписал? Что ставка по ближайшему купону 9%?
Что купив облигацию за 81% от номинала, в конце декабря доходность составит 14% от вложенных средств, комиссии брокера и биржи оставим в стороне?
Alex, я и посчитал ТЕКУЩУЮ ДОХОДНОСТЬ и отписал об этом,
Так как доходность к погащению для этой облигации сейчас нет возможности посчитать из-за того, что не известно, как будет себя вести ставка ЦБ РФ.
И текущая доходность не 14%, а то бы я рассмотрел этуоблигацию к покупке, но увы.
Кстати я бы даже по 14% текущей доходности не стал бы брать эти бумаги.
Справедливости ради тут варианты разные могут быть. Если рубль окрепнет к моменту реализации то будет налоговый убыток, что хорошо, а вот если вырастет, то будет налоговая прибыль.
Например, при росте курса на 10 рублей в терминах доходности это будет снижение ytm где-то на 1.08%
По выпуску Ашина, если не брать во внимание кредитные риски, то на самом деле из-за того, что выпуск до 2017 года размещался, то по нему с купонов платится НДФЛ, ну и с разницы продажа-покупка.
Т.е. если снизить все купоны на 13%, как и разницу в 19% от номинала, то чистая ytm выходит на уровне 12.7% всего.
уплаченный ндфл можно вернуть через ИИС
Возможно, у эмитента какие-то внутренние проблемы, о которых знают инсайдеры
Кстати, эта бумага похожа на Верцемзав
ВЭБ 5,8%, за вычетом 13% приблизительно получаем 5%.
Берём падение рубля на 10% — то есть минусуем 1,3% к доходности за год. Получаем 3,7% на выходе.
Лучше купить РФ2020 без курсовой переоценки, без санкционных рисков и с льготой на купон. Выйдет те же 3,7% только без рисков связанных с ВЭБ. ВЭБ интересно было брать месяц назад, когда доходность была больше 7%.
Может, ещё и вернётся, если санкции ужесточат
Советовать такие истории не очень хорошо, тк соотношения риск-доходность не самая вкусная.
А когда вернётся 7%+ тогда и брать надо.