Прибыль Berkshire Hathaway в 3-м кв выросла до $18,54 млрд. В III кв. выкупили своих акций на $928 млн

05 ноября 2018
Berkshire Hathaway Inc. в 3-м квартале выкупила собственные акции на 928 млн долларов. Этот редкий для компании шаг указывает на то, что ее председатель Уоррен Баффет не видит достаточно привлекательных инвестиционных возможностей для вложения крупных денежных ресурсов Berkshire.

Berkshire выкупила свои акции впервые с 2012 года. Это решение, анонсированное в квартальном отчете в субботу, говорит о дефиците привлекательно оцененных проектов и сделок, способных удовлетворить нацеленных на доходность инвесторов и компании в ситуации бычьего рынка, которому уже более 9 лет.

Таким образом Баффет, на действия которого ориентируется рынок, присоединился к буму выкупа акций. Во 2-м квартале, согласно данным S&P Global Market Intelligence, компании S&P 500 выкупили рекордный объем собственных акций.

Решение о выкупе акций было принято до обвала, произошедшего на рынке в октябре, когда акции пострадали из-за опасений насчет процентных ставок и замедления роста в технологическом секторе.

«Этот выкуп акций очевидным образом говорит о том, что список целей для потенциальных многомиллиардных инвестиций (Баффета) как в плане непубличных бизнесов, так и на рынке акций, не считая Apple, практически пуст», – заявил Дэвид Рольф, директор по инвестициям в Wedgewood Partners Inc., компании из Сент-Луиса, владеющей акциями Berkshire.

Хотя объемы выкупа акций Berkshire невелики по сравнению с ее балансом, они говорят о том, что компания теперь в большей мере готова возвращать деньги своим инвесторам. В 2012 году Berkshire выкупила свои акции примерно на 1,3 млрд долларов, преимущественно у одного долгосрочного акционера.

Баффет долгое время утверждал, что за счет инвестиций сможет сильнее увеличить ценность компании для акционеров, чем с помощью выкупа акций или дивидендов. Однако за последние годы на фоне роста денежных ресурсов Berkshire призывы выкупать больше акций усилились.

Как в субботу сообщил конгломерат, базирующийся в Омахе (Небраска) Денежные средства на конец сентября составили 103,6 млрд долларов против 111 млрд долларов в середине года.

«Жаль, что они не выкупили несколько больше, – заявил Джеймс Шанахан, старший аналитик по акциям в Edward Jones. – Похоже, что их акции – хороший или, возможно, даже лучший объект для инвестиций из всего, что они могут купить на рынке».

Berkshire сообщила в субботу, что ее чистая прибыль в 3-м квартале резко выросла благодаря нереализованного прироста от инвестиций в акции. Berkshire отчиталась о чистой прибыли в размере 18,54 млрд долларов, или 11,280 доллара на эквивалент акции класса «А», против 4,07 млрд долларов, или 2,473 доллара на акцию, годом ранее.

Прибыль Berkshire волатильна из-за бухгалтерского правила, вступившего в силу в этом году и требующего от компаний включать нереализованный доход и убытки от инвестиций в чистую прибыль. Квартальные изменения стоимости инвестиций Berkshire в акции могут сильно влиять на ее чистую прибыль.

Операционная прибыль, не включающая в себя некоторые инвестиционные результаты, выросла до 6,88 млрд долларов с 3,44 млрд долларов, зафиксированных в прошлогоднем периоде. Баффет считает, что операционная прибыль лучше отражает результаты Berkshire.

Berkshire изменила свою политику выкупа акций в июле. Ранее компания могла выкупать акции, если их цена составляла менее 120% от балансовой стоимости. Согласно новой политике, Berkshire может выкупать свои акции в том случае, если Баффетт и его партнер по бизнесу Чарли Мангер считают, что рыночная цена опустилась ниже внутренней стоимости Berkshire.

При этом Баффетт и Мангер не называют акционерам своих оценок внутренней стоимости. Баффетт заявил, что балансовая стоимость компании перестала быть столь полезным показателем, как в прошлом, поскольку Berkshire сместила акцент с инвестиций в акции на управление бизнесами.

Berkshire выкупила свои акции по средней цене в 312 806,74 доллара за акцию класса «А» и 207,09 доллара за акцию класса «В». Акции компании на прошлой неделе торговались ниже этих уровней, однако Berkshire вряд ли будет выкупать свои акции в 4-м квартале этого года. В прошлом Баффетт предупреждал акционеров, что такой цены, при которой он безусловно выкупит акции, не существует.

Балансовая стоимость по состоянию на 30 сентября выросла до 228 712 долларов на эквивалент акции класса «А», то есть на 8% за первые 9 месяцев этого года. В прошлом году за аналогичный период этот показатель вырос на 8,9%.

Акции класса «А» в пятницу по итогам дня стоили 308 411 доллар. С начала года они прибавили 3,6%.