Играем сектор Materials. Hudbay Minerals

Отличный вариант для игры в сектор Materials. Конкретнее — прокси к меди. Среди производителей стали тоже много неплохих компаний, но сталь сейчас высоко и коррекции на ней не было. А вот медь падала весь год



Помним, что перед разворотом рынка сырье разгоняется. И медь хороший кандидат для этого.
Hudbay Minerals канадская компания по добыче меди и сопутствующих металлов (золото, серебро), входит в топ-5 производителей меди. Production cost один из самых низких на рынке. Основная добыча в Перу и Канаде.
Графичег

Ну глобальным разворотом вверх тут не пахнет, но приличный ход в район 10 очень хорошо смотрится.

Показатели компании

Просто какие-то чудеса. Компания оценена в половину балансовой стоимости. Enterprise Value 1.7 млрд, при этом Hudbay Minerals вложила в CAPEX за последние 10 лет 2.2 млрд. То есть по оценке рынка — просто зарыла деньги в землю. С Price-to-Earnings есть подвох. Hudbay Minerals показали крутые результаты за последний квартал 2017 года при высоких ценах на медь. И когда его учитывают, то и получается такое сладкое P/E. При текущей прибыли получаем P/E сильно скромнее ( в районе 10). Но, надо отметить что компания генерит отличный cash flow. На прибыль сказываются всякие амортизации, выплаты долгов и тд. А вот операционный cash flow изумительный



Это 400-500 млн долларов в год, при капе чуть больше 1 млрд. Это очень круто! И все это при текущих ценах на медь. А при высоких ценах 2017 ребята за квартал делали по 170 (почти 700 млн в год). В общем, в портфеле имеется. Нужен выход на американский рынок. На SPB не торгуется.

Оригинал investors.team/topic/24/hudbay-minerals-hbm