ОБЗОР: Мировые фондовые рынки снижаются перед выходом отчета по занятости в США

05 октября 2018, 14:55 
Торги на мировых фондовых рынках в пятницу проходили в целом со снижением. Доходность американских гособлигаций продолжает повышаться. Участники рынков ждут очередного отчета по занятости в США, который, как ожидается, подтвердит импульс роста экономики, вызвавший активные продажи бондов.

Доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась до 3,206% со вчерашнего уровня 3,196%, который стал максимальным более чем за семь лет. Фьючерсы на S&P 500 и Dow Jones Industrial Average торговались без значительных изменений. 

Позитивные данные по экономике США на этой неделе и объявление на выходных о пересмотре НАФТА стимулировали продажи правительственных облигаций, что привело к росту их доходности до многолетних максимумов и снижению фондовых индексов. S&P 500 в четверг зафиксировал сильнейшее снижение с июня.

Фондовые рынки могут повышаться при росте доходности американских гособлигаций, поскольку увеличение дохода по бондам снижает привлекательность других инвестиций. Одновременно с этим признаки быстрого экономического роста могут оказывать давление на фондовые рынки из-за усиливающихся ожиданий насчет более быстрого, чем предполагалось ранее, повышения процентных ставок.

Сегодняшний отчет по рынку труда, как ожидается, подтвердит импульс роста экономики США. 

Аналитики сегодня обратят особое внимание на рост заработных плат, который в августе составил 2,9%, а в сентябре мог превзойти 3%-ную отметку. Усиление роста может вызвать опасения насчет инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики.

«Данные по занятости, вероятно, будут благоприятными, поскольку они были такими уже какое-то время, а опыт показывает, что рынки труда обычно снижаются не резко, а постепенно, – указал Нил Дуэйн, аналитик по мировому рынку в Allianz Global Investors. – Вопрос заключается в том, как быстро и долго еще сможет расти американская экономика?

»Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидают увеличение количества рабочих мест в сентябре на 180 000. Однако, по словам аналитиков, ураганы, вероятно, негативно повлияли на занятость в США.

Инвесторы продают облигации по всему миру. Доходность 10-летних гособлигаций Германии поднялась на 1,4 базисного пункта, а доходность аналогичных бондов Италии – на 10,6 б. п. из-за сохраняющихся опасений по поводу бюджетного планирования правительства евроскептиков.
 
«Как показали подробные бюджетные прогнозы, цели по дефициту бюджета на 2020 и 2021 годы были снижены, и участников рынка немного успокоил более примирительный тон итальянских властей касательно Брюсселя, – пояснил аналитики BlueBay Asset Management. – Мы по-прежнему считаем риск выхода Италии из еврозоны крайне незначительным и существенно переоцененным».

Повышение доходности американских гособлигаций пока опережает повышение доходности бондов в Европе, поскольку инвесторы ожидают более сильного роста экономики в США.

«В настоящее время ни одна из ведущих экономик мира даже близко не подошла к циклической и структурной силе экономики США», – пояснил Джеймс Этей, старший инвестиционный менеджер Aberdeen Standard Investments.

Японский Nikkei Stock Average опустился на 0,8%, а гонконгский Hang Seng – на 0,2%.

Индийский S&P BSE Sensex возглавил снижение в Азии, потеряв 1%. Инвесторы ожидали повышения процентной ставки Резервным банком Индии, который борется с увеличением дефицита текущего счета торгового баланса и ростом мировых цен на нефть.

Индекс доллара WSJ торговался без значительных изменений. Нефть марки Brent и золото подорожали на 0,4%.