Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Удивительная штука психология. Мы смотри на Сбер по 280 и думаем, вот бы было круто купить его по 200, а когда он 180, то в ужасе проклинаем этот чертов рынок, кукла, правительство и тд.

Если в какой-то момент страх при взгляде на график одолевает Вас, закройте график и откройте отчет. Если отчет под рукой нет, загуглите диаграмму чистой прибыли или роста акционерного капитала…дивы уже в конце концов!

Итак, поглядим в динами как кукожился наш бедолага под гнетом санкций, а точнее испуганных западных инвесторов. Просто так сказать just for fun.

Хотел бы начать с обратного, а точнее сразу с мультипликторов. Российский банковский сегмент, чтобы не устраивать холливар, нанес сразу два типа ВТБ, и с учетом префов и без. 

Банк Санкт Петербург мне не нравится исключительно из-за менеджмента. То как похабно и грубо они себя ведут на ГОСА для меня имеет большое значение. Да банк дешевый, связан с крупным алигорхатом и тд. НО нет.


Возрождение ждем выкупа. Актив закошмарен, но что-то заплатят. В префы точно лезть не стоит.


ВТБ наконец становится нормальным банком, уровняли дивы по всем акциям, но если есть сбер зачем ВТБ? (Сам если честно брал под отсечку. Не рассчитал ребалансировку, плюс санкции, плюс Костин вечно языком как помелом)

Добавить особо нечего. ЦБ делает все, чтобы Сбербанк достиг млрд ;)

 Теперь к Мировой карте. Я взял самых самых со всей планеты, известные банки с капой больше 30 млрд.

Citi, Barclays, RBS убираем, тут даже смотреть нечего.

Первый взгляд Сбер самый дешевый по P/E, однако очень много китайских банков торгуются рядом и даже дешевле по балансу.

Это
Industrial Bank


Agricultural Bank


Bank of China

China Constr Bank


Industrial & Commercial Bank



Удивительное лично для меня открытие. Вот так банки по 100, 200 млрд в Китае стоят. Казалось бы бери китайцев! Но есть нюанс:
Рентабельность:
 

Китай и Сбер


Ну что тут можно добавить… Только характеристики Сбера

Аномальное сближение рыночной стоимости и акционерного капитала.

Заветный лярд...

Жду 16р дивов. 

Конечно смущает тот факт, что ОФЗ сейчас дают не мало, и премии за риск не особо много, но если уж покупать что-то кроме экспортеров, то Сбер отличный кандидат. Круче банка не найти. 

Да можно говорить про санкции, про выход нерезов. Но давайте вспомним Крым… там попахивало локальной войной, а тут всего лишь санкции. Короче если индекс обновит хай уже в этом году — не удивлюсь. Однако дальше, как только спадет эффект девальвации и отчеты пойдут уже не +50% а в районе нуля, полетим все вниз, но это уже другая и далекая история.


Всем удачи и крепких нервов!