Консолидация сетей, а также приобретение магазинов Media Markt приведёт к росту выручки М.Видео - Фридом Финанс

«М.Видео» опубликовал финансовую отчетность за первое полугодие 2018 года, по результатам которой выручка ритейлера выросла на 41,7% г/г до 118,1 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 88% г/г до 4,7 млрд руб. При этом EBITDA млрд руб., что является максимальным показателем после второго полугодия 2014 года, когда потребители продемонстрировали небывалый спрос на фоне девальвации рубля. Чистый долг группы составил 50,1 млрд руб. на фоне приобретения сети “Эльдорадо” за 45,5 млрд руб. без учёта кредитных обязательств.

В результате синергии компания стала крупнейшим игроком на рынке бытовой электроники с долей рынка в 26%, а общая численность магазинов достигла 840 единиц. К концу года менеджмент рассчитывает открыть еще 50-60 магазинов. При этом, целевая доля рынка ожидается на уровне 30%. Консолидация сетей, а также приобретение 42 магазинов Media Markt приведёт к росту выручки ритейлера на 50% к 2022 году до 450 млрд руб. по сравнению с показателями 2017 года. Согласно заявлениям менеджмента, на дивиденды может быть направлено 50% от чистой прибыли по итогам 2018 года, что эквивалентно 28 рублям в расчёте на акцию. Однако, более вероятно, что компания все же сосредоточится на снижении долговой нагрузки, что будет способствовать росту курсовой стоимости бумаги

Безуглов Валерий
ИК «Фридом Финанс»