Идеи на рынке Healthcare США: Qualicorp

Всем привет.

Добавлю немного пользы Смартлабу, немного полезной инфы )) Пишу текстом, чувствую это будет долго и скучно ) Так что с вас обязательно плюсик в конце статьи. Иначе видосами вас опять закидаю ))

Сегодня в качестве инвест идеи из сектора мед услуг США предлагаю рассмотреть компанию Qualicorp.

Qualicorp S.A. — это поставщик медицинских услуг в Бразилии. Компания работает в двух сегментах:

Affinity
Corporate

Сегмент Affinity ведет переговоры с операторами медицинского страхования от имени профессиональных ассоциаций (брокерские услуги) для распределения планов непосредственно профессиональным членам ассоциации. Кроме того, он предлагает услуги по выставлению счетов, обслуживание клиентов и медицинские консьерж-услуги и т.д. — короче медицинский сервис.

Этот сегмент обслуживает около 1,8 млн. бенефициаров с 532 профессиональными ассоциациями.

Сегмент Corporate предоставляет консультационные услуги по планированию состояния здоровья, брокерские услуги, информационные технологии в области здравоохранения и услуги сторонних организаций для национальных и транснациональных компаний и государственных структур.

Этот сегмент обслуживает около 600 корпораций и государственных организаций.

Ранее компания была известна как QC Holding I Participacoes S.A. и сменила название на Qualicorp S.A. в марте 2011 года.
Qualicorp S.A. была основана в 1997 году и базируется в Сан-Паулу, Бразилия.

Техническая картина

Сейчас цена в зоне накопления — я думаю отсюда удобно пробовать набирать инвестиционную позицию.

Тут очень важный момент, что это бразильская компания. Обязательно нужен прогноз по индексу Бразилии и бразильскому реалу. Давайте глянем:

Основной индекс Бразилии Bovespa в долгосроке растёт:



Картина радужная, но индекс номинирован в реалах напомню ) Это похоже на фокус с российскими индексами — РТС падает — ММВБ растёт ))

Всё потому, что реал обесценивается к баксу:



Если вы захотите купить данную компанию — вам нужно учесть валютный риск. Или хеджировать его напрямую, или опосредовано — но что-то делать нужно в этой ситуации ) Если вы конечно не ставите на укрепление реала — тогда всё норм.

Ладно, вернёмся к компании

Фундаментальные показатели

Компания интересным бизнесом занимается — устойчивым — вряд ли люди перестанут болеть ) А компания является таким клеем, связующим звеном в отрасли — полезным посредником. Рисков минимум — денежный поток стабильный. Давайте разбираться — так ли это?



Баланс действительно чистенький — почти нет неликвидных активов, покрытие долга 1.7х — короче конфетка.

Что там денежным потоком?




По прогнозам он останется стабильным. Выручка как мы видим растёт из года в год — доходность прыгает немного — но в целом потихоньку тоже растёт.

Это показывает график роста показателя доходности на одну акцию:


Расходы остаются стабильными:



Если попробовать оценить стоимость компании по классическим мультипликаторам, то она выглядит неплохо:

United States of America Healthcare Industry PE Ratio = 22.13x
United States of America Market PE Ratio = 18.44x
OTCPK:QULR.Y PE (Price to Earnings) Ratio = 13.64x

Как мы видим лучше рынка и сектора своего.

Ну и главное — доходность для акционера — дивиденды:



Я считаю эти показатели хорошими — они в разы лучше чем в секторе и на рынке в целом.

Будущее отрасли

По прогнозам аналитиков эта отрасль будет расти и Qualicorp в том числе. У неё ожидается больше роста выручки, но при этом доходность будет сопоставима с рынком:



Bonus pack )

А вот несколько торговых идей из этого сектора от Goldman Sachs:

GOLDMAN SACHS — Ideas in Americas healthcare and biotechnology from DmitrySolodin