US500. Так ли близок страшный конец американского безумного капитализма? И есть ли смылс покупать новый фьюч US500

Тот случай, когда мало букв, но много картинок.

Вышел новый фьюч US500, потому главный вопрос брать или не брать? Решил глянуть, так ли сильно перекуплен SnP 500, и так ли близок страшный конец американского безумного капитализма?

Сел я значит, забил в базу свежие данные по капитализации на дату 16.07.2018 (пока забивал, пару раз чуть не забил на идею), закинул квартальные отчеты, которых не хватало, и сгенерировал ту самую картинку долларового «безумия». К слову сказать пока заносил отчеты, капитализация части компаний изменилась, потому на выходных занес новые значения от 20.07.2018

Безумие для нефинансового сектора. Все компании у которых нормально считается EBITDA.

Как видно лидеры загромождают пол диаграммы, плюс CRM, фантастически оценен....(ну а что поделаешь… все сейчас держится на приложениях для смартфонов и тд. Бениофф, без сомнений боженька в IT-индустрии.)

Картина без Амазона, CRM и Nvidia.

Уже получше, видно что большая часть индекса лежит от 8 до 13 по EV/Ebitda. Дорого ли это?

Картина без супер-лидеров.

Концентрация в центре еще более заметна.

Безумие для финансового(банки, кредитные и страховые конторы, инвестиционный сектор.) Тут ясное дело, заменяем EV/Ebitda на P/E, и берем P/BV.

Финансовое безумие действительно страшное, больше всех CitiGroup жжет...(ну а почему и нет… просто так что ли Американские казначейки выпускает?)

Картина без CG

Тут властвуют Berkshire, Bank of America, JP Morgan, Wells Fargo.

Без титанов

Короче, крутил я несколько часов и так и эдак, но для себя решить однозначно дорог индекс или нет не смог. Каких-то адовой перекупленной я не заметил, нужно понимать, что при инфляции в 1,5%, ожидать что компании будут генерировать столько прибыли, чтобы быть дешевле 10….согласитесь нереально. А если бы генерировали, то тут же были бы выкуплены. Так что мне кажется все почти на справедливых ценах.(сугубо мое мнение)

Потому решил я скорчить из себя крутого фундаментального аналитика….не как Элвис Марламов, но хотя бы как Элвис на втором курсе института.

И загенерировал мультипликтаоры по наиболее интересным для меня секторам. Да не просто так, а еще и с LTM показателям.

Итак приступим

Аэрокосмическая и оборонная промышленность.

Как видно каких-то недооценённых или перекупленных компаний нет, все скучковались вокруг ЛокетМартина. В довесок кому интересно показатели по ЧП, долгу, Ebitde и дивам.(если есть, некоторые то просто выкупают акции, классная идея без гэпов и налогов.)

Показатели:

Воздушные перевозки

А вот тут как мне кажется интересная ситуация, с чем связана такая недооцененность сектора от рынка в целом….я не знаю. Может кто подскажет? Но направление для изысканий интересное. В довесок эти же ребята только с не очень любимым мною Аэрофлотом.  Быть инвестором аэрофлота что-то все также не хочется.

Показатели:




Полупроводники.(жаль наши Эльбрусы не публичные ;) )

Криптобум, здорово разогнал Nvidia. Сколько бы фермеры мне не рассказывали, что число карт в майнинге незначительное от общего числа, ажиотаж вокруг основного продукта компании, очень сильно загнал на задворки диаграммы. В своей жизни я запомнил три вещи. Это никогда не шорти Биткоин, Теслу и Сбер.(отличная идея для татухи между прочим, дарю!)

Картина без «биткоина».

Куда улетел AMD?

Показатели:

Коммуникационное оборудование. Посвящается любителям Iphone.

Ну что тут сказать? Не мудрено, если у каждого второго жителя планеты в кармане лежит известной марки смартфон.

Картина без гиганта.

Показатели:

Софт и различные цифровые услуги.(без CRM)

В глаза бросается низкая долговая нагрузка топовых компаний. Очень круто в плане устойчивости компаний. На диаграмму не попал AutoDesk. Там все печально и мульты отрицательные.
Показатели:

Инвестиционные услуги (биржи, фонды и тд)

Инвесторы парни  как правило не промах, в лидерах понятное дело дедушка со своим Беркширом.

Картинка без Citi

Картинка без топов

Показатели


Любимая нефтянка.

Ожидаемо Exxon на коне. Заметны некоторые аутсайдеры, причины нужно рассматривать отдельно.

Без Exxon

Показатели:


Банковский сектор.

Тут властвуют Banc of America вместе с Wells of Fargo. Что тут говорить, в колыбели капитализма ожидаемо дорогой и развитый сектор.
Без топов

Показатели:

Фин услуги. Системы межбанковских переводов, базы данных заемщиков и тд.

Visa, Mastercard и PayPal, властелины переводов. Ожидаемо дорогие. Я бы инвестировать в них точно не решился. Хотя… если бы нужно было припарковать миллионы… мммм нет и даже так не решился.
Без топов

Показатели:

Сектор добычи.

Один из самых любимых мною секторов. С удивлением оказалось что в индексе предприятий металлургов и добытчиков раз два и обчелся. Потому сделал с нашими любимыми Русалом и Норильским Никелем. Интересно же!

Дерепаска наконец разрулил беды. Радуюсь вместе со всему акционерами Русала :)
Показатели:

Металлурги

Мечел конечно скорее нужно в угольный сектор, чем в металлурги, но ладно уж. Магнитогорский комбинат конечно в лидерах.

Рестораны
Для всех любителей быстро и не всегда качественно поесть ;)

Сказать особо нечего… приятного аппетита.


Ритейл классический и он-лайн.

Амазон «портит» всю диаграмму, уберем монстра.

Walmart по 9! Вспоминая сколько пару лет назад стоил Магнит, не удивительно, что мы все увидели падение красного ястреба

Не сказал бы что сектор перекуплен. Много компаний в достаточно удобном положении. Всё конечно требует отдельного рассмотрения.

Reit

Сектор посвящается Дмитрию Черемушкину ;) В какой-то степени его понимаю. Сектор достаточно понятный, есть площади, есть аренда. Никаких особых штормов. Все просто и понятно. Топчик Simon Property как водораздел.

Без Simon

Честно говоря, особо в этом секторе не разбираюсь, но видимо высокий уровень долга достаточно стандартен для Reit’a. Видимо как раз под залог недвижки и берут кредиты. Такой высокий уровень если честно пугает, как мне кажется в случаи системного кризиса банки с радостью всю эту недвижку поглотят.

Показатели:

Страхование

То, что страхование развито в Америке, как нигде больше все наверно слышали, но еще больше убеждаешься в этом, когда понимаешь сколько компаний в этом секторе, достойны индекса SnP500. А сколько этих компаний торгуется в целом….уму не постижимо.

Взял все компании, так или иначе связанные со страхованием.(жизнь, имущество и тд.)

Топчик United Health. Обслуживает каждого второго американца. Ожидаемо дорого.

Без UH

Заметны две группы. Относительно гиганта, все компании или дешевы, или как мне кажется на справедливых уровнях.

Показатели:

Честно говоря, силы на секторе страхования меня покинули. Секторов огромное множество, все рассматривать не вижу смысла, так как общую картину понять можно.

Не считая монстров и гигантов, говорить что рынок так уж сильно в Америке перекуплен я бы не стал.

Вспоминая спор Бафетта с инвестиционными компаниями на тему, что лучше тупо купить индекс или нанять управляющего, идея купить новый фьюч US500 вполне себе прекрасный вариант для диверсификации. Открыть счет у Американского брокера, и купить на равные доли 500 компаний, нужно не только кучу свободного времени, но и тупо кучу бабла. А вот на фьюч пожалуй хватит у каждого.

PS: заранее извиняюсь за некие ошибки. Собирал и обрабатывал все по вечерам, и за неделю мог где-то по мелочи ошибиться, но в целом как говориться за «за базар отвечаю» :) Все показатели считались самостоятельно.

PS2: личная база данных, насчитывает более 5000 компаний, если кому-то нужно сделать подобный экспресс обзор на какую-то компанию, пишите в комментариях, за день сделаю.

Если кому-то вдруг интересен целый сектор, или там сравнение допустим Сбера с американским банковским сектором, тоже пишите, уже за пару дней сделаю.

Надеюсь, обзор вам понравился. По отзывам пойму, интересен ли данный формат. Если интересен то продолжу делать подобные обзоры.

Спасибо!

PS3: Тимофей Мартинов, поставь пожалуйста в очередь на доделку пакетное добавление картинок:)