Недельный обзор — старт сезона отчётностей
На прошлой неделе российский фондовый рынок вновь оказался под давлением из-за угрозы введения новых санкций в отношении России и падения нефтяных котировок.
Цены на нефть после обвала продолжали падать на данных о наращивании экспорта нефти Саудовской Аравией, а также на информации о планах США использовать нефть из стратегических резервов для сдерживания цен в случае их повышения.
Отток капитала с российского фондового рынка усилился из-за угрозы введения новых санкций по отношению к РФ и отсутствии конкретики после встречи Дональда Трампа и Владимира Путина. Чистый отток капитала из РФ в I полугодии 2018 г. вырос до $17,3 млрд, увеличение составило 32% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. Хорошо отображает отток капитала индекс государственных облигаций (RGBI), который снижается целую неделю. Кто держит длинные ОФЗ, рекомендую сливать и перекладываться в короткие. Отток капитал из акций традиционно отражают акции Сбербанка, так как доля нерезидентов в акциях составляет около 40%.
На фоне распродажи российских госбумаг и покупке валюты иностранными инвесторами рубль значительно ослаб по отношению к доллару, соответственно валютная пара USD/RUB выросла и достигла отметки в 63,2 руб.Что касается корпоративных событий, стартовал сезон отчётностей:
ММК опубликовала операционные результаты за II кв. 2018 г. Группа снизила производство стали на 3,8% по сравнению с I кв. – до 3 млн тонн. Снижение производства чугуна за 2 кв. 2018 г. к уровню прошлого квартала составило 5,3%. Данное снижение связано с продолжением планового ремонта доменной печи №1 в течение квартала, сообщает компания. Но по факту снижение производства идёт уже третий квартал подряд, в связи с этим скорее всего акции и падают сильнее, чем конкуренты. Смотреть подробнее.
Северсталь опубликовала финансовые результаты за II кв. 2018 г. по МСФО. Выручка Северстали выросла за II кв. на 4% по отношению к предыдущему кварталу — до $2,2 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 23,8% — до $706 млн, чистая прибыль выросла на 20,8% — до $557 млн. Чистый долг сократился на 80,5% — до $153 млн. на конец II кв. 2018 г. Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 0,1х с 0,3х на конец марта 2018 г. 
Сильные финансовые показатели компании обусловлены в основном за счет роста средних цен реализации стальных продуктов дивизиона и ослабления российского рубля. Результаты были ожидаемы, а после падения котировок и дивидендных отсечек акции Северстали стали оцениваться почти как ММК, но дают наибольшую дивидендную доходность, от 12% годовых. Поэтому я и купил акции Северстали.Также совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за II кв. 2018 г. в размере 45,9 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составит 4,7%. Собрание акционеров пройдёт 14 сентября 2018 г., предполагаемая дата закрытия для получения дивидендов предложена на 25 сентября.
Хочу отметить ещё одно корпоративное событие: стало известно, что Мегафон намерен уйти с Лондонской фондовой биржи и провести выкуп бумаг у миноритариев. Совет директоров Мегафона 15 июля одобрил программу выкупа 20,8% акций у миноритариев в период с 16 июля по 22 августа 2018 г. Цена выкупа на LSE составит $9,75 за GDR, приблизительно составляет 600 руб. Рекомендую тем, кто давно застрял в бумагах Мегафона, сейчас самое время продавать и больше не возвращаться к ним.
РусГидро опубликовала операционные результаты за II кв. 2018 г. Выработка электроэнергии электростанциями Группы РусГидро в первом полугодии 2018 г. увеличилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 67,4 млрд кВт.ч. Во втором квартале 2018 г. выработка увеличилась на 3,2% и составила 35,5 млрд кВт.ч.
Высокие производственные результаты Группы РусГидро обусловлены эффективным планированием водно-энергетических режимов на ГЭС, ростом электропотребления в Дальневосточном федеральном округе. Во втором квартале суммарный приток воды в водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири, Дальнего Востока и Юга России был на уровне или несколько ниже среднемноголетних значений. В третьем квартале приток воды в водохранилища Юга России, Дальнего Востока и Сибири ожидается близким к норме, в водохранилища Волжско-Камского каскада – выше нормы.Ну а теперь перейдём к изменениям моего портфеля:
В Москве состоялась сделка по продаже 10% акций АЛРОСА-Нюрба, принадлежащих АО РИК Плюс, подконтрольному правительству Республики Саха (Якутия). Таким образом, АЛРОСА увеличила собственную долю в дочерней компании до 97,48%. Также после приобретения пакета АЛРОСА рассмотрит возможность присоединения компании, акции которой формально торгуются на Московской бирже. Ну вот не задача, оферта будет добровольной, соответственно АЛРОСА может её и не провести. В связи с этим я продал акции АЛРОСА-НЮРБА по цене 123,5 тыс. руб., для тех, кто будет ждать, цена может составить около 150 тыс. руб. за акцию. Но на мой взгляд целесообразнее продать и купить подешевевшие и более ликвидные акции на рынке. Прибыль составила 2% за 6 дней.
Увеличил долю Магнита до 15% перед отчётом на следующей неделе, купив акции по 4300 руб, возможно после отчёта скину 5%.
Собственно, всё, больше изменений не было, по РусГидро и Северстали уже написал выше, также позитивом для ФосАгро является рост цен на удобрения и ослабления рубля.
Итого состав моего портфеля:
Магнит (15%), ФосАгро (10%), МРСКЦ ЦП (10%), ВТБ (10%), РусГиДро (10%), Севертсаль (5%). и того 60% в акциях и 40% в деньгах.Сократил таблицу результатов из-за того, что стала слишком большая. Прежние результаты можете посмотреть здесь. Также по многочисленным просьбам, добавлю результаты с учётом дивидендов.
P.S.: Кому понравилась статься, в виде благодарности можете поставить плюс+, а я и дальше буду стараться писать для вас. Другие обзоры и идеи: Здесь! Также напоминаю по многочисленным просьбам создан канал в телеграмме.
