18 июля 2018, 16:44
Что случилось в акциях Газпрома, но не случилось в Фьючерсе (GZU8) на акции
Добрый день.
Сегодня акции Газпрома открылись с гэпом -7 рублей (~ -4.8%). На фьючерсах такого нет.
Кто понимает или понял ситуацию. В чём причина?
Сегодня акции Газпрома открылись с гэпом -7 рублей (~ -4.8%). На фьючерсах такого нет.
Кто понимает или понял ситуацию. В чём причина?
Alex666, Одно слово: Ублюдки!
4:12
КУКЛ, «Никогда такого не было, и вот опять». В. С. Черномырдин
Nordstream,
FLFire, в СМЗ акции у миноров еще не отняли. Ждем аппеляцию. Уже и ЦБ и в госдуме выразили однозначную позицию по изъятию акций у миноров — это недопустимо
genubat, у них по всем материальным показателям был перевес. Не в этом дело. Не могут сто человек, у которых основная ценность измеряется в золоте, но никаким золотом при этом нельзя измерить ценно...
Latyshev Eduard, РАНО ВЗЯЛ
Джельсомино, Ту да же
ООО «А-Проперти»
Уставной капитал 350 млн руб
Чистые активы на 31.12.2019г: 10,823 млрд руб
Чистые активы на 31.12.2020г: 20,329 млрд руб
Чистые активы на 31.12.2021г: 58,398 млрд руб
...
1:59
А тем временем на вечерке говносистемз впереди планеты всей по сливу. Надеюсь и верю, что последние хомячки, кто ещё не успел спрыгнуть с лодки сделают это в ближайшее время и мы увидим справедливую с...
Дмитрий Первый, разогнал?Спиди Гонщик
Изучать ценообразование фьючерсов. Как будущие дивиденды учитываются в цене фьючерса.
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
Если планируете работать на срочном рынке со срочными инструментами — инвестируйте свое время обучение базовым вещам.
Нужно поправить: Если экспирация фьючерса будетТо есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции и дисконтированный дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
Так же буду признателен за рекомендуемую литературу. Дело в том, что прочитав найденые статьи и книгу от московской биржи (только на 26 стр. описана формула цены фьючерса на дивидентную акцию), остальные источники ничего не дали.
к сожалению с литературой сложно. Если интересует только этот вопрос, то рекомендую Буренина «Фьючерсы, опционы и другие производные экзотические производные». Это учебник, смотрите формулы и задачи. Разберите пару примеров и примеры с арбитражем. Будете понимать процесс.
Про одну хорошую книжку — не встречал такую. Халл\Hull — это справочник, иметь под рукой, но не читать полностью. К сожалению придется прочитать много книжек, чтобы пазл собрался в единую картинку.
Поскольку шортить дивидендную бумагу во время отсечки, как правило, бессмысленно, напрашивается простое решение - зашортить фьючерс на нее. Почему же все так не делают и в чем здесь хитрость?
Ответ на ваш вопрос достаточно простой. Проблема для заработка предложенным образом ограничена самой стоимостью фьючерса перед отсечкой. То есть зачастую в день отсечки сам фьючерс на бумагу стоит дешевле как раз на тот самый размер предполагаемого дивиденда. Соответственно, на следующий день, когда акция открывается с гэпом вниз, фьючерсный контракт практически не изменяется, так как в нем уже давным-давно всё заложено. Подобная ситуация называется бэквордацией, когда базовый актив стоит дороже, чем фьючерсный контракт на него.
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций