27 марта 2012, 22:14

Рост оптимизма выглядит все менее обоснованным

В то время как экономическая статистика из США, поступавшая последние недели, дала повод для оптимизма и породила разговоры о том, что ФРС может начать повышать ставки раньше, чем ожидалось, заявления Бена Бернанке о хрупкости восстановления охладили пыл инвесторов. Давление на краткосрочные облигации в последние дни спало, обеспечив снижение доходности и ослабление поддержки доллару. Конечно, можно сказать, что глава ФРС просто проявляет осторожность, продолжая придерживаться мягкой риторики, однако поводов для тревоги относительно перспектив восстановления мировой экономики остается достаточно. Насколько оправдан нынешний рост аппетита к риску? Люди в большинстве своем оптимисты, в том числе и аналитики, и история показывает, что прогнозы таковых, как правило, более радужны, чем реальность, с которой впоследствии приходится сталкиваться. Эффект стимулирующих мер со стороны центробанков уже учтен рынком, SP500 вновь держится поблизости от свежих максимумов, и аналитики Deutsche Bank советуют обратить внимание на график композитного индекса макроиндикаторов. Примечательным событием является все большее расхождение между его значениями и средним прогнозом аналитиков – в прошлом подобное уже имело место быть.