Не самое ли время?
Всем привет!
Введение
Я вот смотрю на рынок. Все паникуют!
Больше всего шума и паники в Русале, рубле и опционах.
С Русалом и топ просевшими акциями печаль. Санкции, все дела. Когда выправится ситуация, — не понятно.
Но может в опционах как раз самые деньги сейчас?
Прикинул тут продажу тех же, уже нашумевших, 95 путов. Да, да, именно продажу! Которой никогда и ни при каких обстоятельствах заниматься нельзя! )
Идея
Посчитал аккуратно, без всяких там завышенных рисков. С загрузкой, скажем, на 10% от депо по ГО.
Мы же с вами осторожные ребята. )
Идея такая, что в самом печальном случае просто выходим на поставку.
В этом случае имеем через 2 месяца покупку рынка по 92300 (на 16% ниже текущих упавших цен!). Это с учётом текущей премии 95000-2700=92300. Просто сидим в индексе и верим в успешное восстановление нашей страны и поддержку компаний государством. ))
Если до 95 не упадём, то получим около 40% на ГО или около 4% на весь депозит. Всего за 2 месяца.
Чтобы совсем себя обезопасить, можно продать на 7% от ГО. Тогда мы теряем деньги только в случае падения рынка ниже нуля (по сути покупка индекса без плеча). Доходность на депозит тогда будет 2,8%.
Дополнение
Все расчёты для цен вечера пятницы. После вчерашней выходки США, всё может стать ещё привлекательнее.
Кроме того, можно посмотреть другие страйки. Посмотреть потенциальную доходность и решить с каких цен каждый готов, в случае чего, держать рынок надолго.
Карма
Что касается кармы.
У продавцов сейчас всё, мягко говоря, сложно. Не хотелось бы сейчас кому-то сильно подпортить жизнь своими идеями и получить минусов в карму.
Но тут, вроде, тоже всё в порядке, а может даже плюс, ведь мы собираемся продавать, то есть волу своими сделками буду не поднимать, а снижать, чему попавшие продавцы будут только рады.
Бонус
В качестве бонуса можно отметить, что по идее известные и, вероятно, обеспеченные продавцы очень заинтересованы в том, чтобы удержать нижний край своих продаж (хотя где он у них находится, можно только гадать; но судя по возникшим трудностям, не так уж и далеко). Это нам может прилично помочь.
Что думаете? Не самое ли время продать, когда один из худших сценариев продавцов уже реализовался?
P.S. ГО, как я понял, нужно в долларах держать. Что в каком-то смысле даже плюс. )
Игорь Егоров, почему не дадут? Позиция же полностью обеспеченная получается (если на 7% от ГО брать, например). Необходимое ГО не может превышать стоимость конечного актива (индекса). А значит и дополнительных проблем с обеспечением точно не может возникнуть.
При 10% такое может возникнуть при падении РТС до 30000. Но в этом случае, думаю, уже совсем всё плохо будет и потерянный депозит меня мало будет волновать. Хотя, безусловно, безопаснее всё-таки взять на 7%.
Посмотрим на пример. Допустим, у Вас 1М рублей. И Вы купили на ГО=100К рублей. В случае паники биржа хлоп — и увеличивает ГО в 5 раз. Получаем ГО 500К рублей (условно). А обеспечение у Вас падает с 1М до 300К рублей (пропорционально падению РТС со 100К до предложенных Вами 30К; если только Вы не в рублях всё обеспечение держите). В такой ситуации Вы абсолютно точно будете закрыты по маржинколлу.
Mischa_N, ну в долларах даже интереснее получается )
То есть мы держим валюту и ещё и в валюте зарабатываем! )
Европейские банки такие проценты за год платят, а тут за 2 месяца. )
drow, риск купить рынок на 16% выгоднее текущих цен — довольно интересный риск, на мой взгляд )
А получить 24% годовых с таким риском мне кажется вполне неплохо )
Ilya, согласен, возможность редкая. 24% в пересчёте. Реально 2,8-4% за 2 месяца при описанных реализациях. Про возможность купить на 16% дешевле не понял.
Это продажа опционов сейчас даёт такую возможность. Она доступна всем в стакана. И это на 16% ниже от текущих цен (то есть уже от упавших). Дополнительных преимуществ у меня нет.
Про голубые фишки: даже небольшое падение голубых фишек даст уменьшение прибыли. С учётом плеча, это может даже убить депозит. Индекс в этом плане постабильнее. Плюс я буду обязан купить только в случае падения рынка ниже 95000 (при расписанной реализации). Плюс для грамотного построения позиции в портфеле акций нужно всё грамотно просчитывать с точки зрения рисков. Это уже совсем другая история. Здесь же всё просто и понятно.
Но я делаю «неправильно»: я покупаю. На те же 10% от депо. Не особо заморачиваясь на страйках и направлении, ибо это рынок. Высоковолатильный рынок. И вот эта самая высокая волатильность по-любому выносит меня в профит. Те же 40% от ГО. Но не за два месяца, а в течении дня. Максимум, двух.
И 10% я потеряю с нулевой вероятностью, ибо я не баран продавец опционов, чтобы сидеть до убоя экспирации. Рынок ведь не одномоментңо успокоится, и я всегда буду иметь возможность закрыть позу с сохранением временной стоимости. Здесь Вы правы: реальный риск еще меньше получается.
Silverstone, удачно продали. )
Если Вам всегда так везёт/всегда находите такие сделки, тогда для Вас, конечно, не интересно.
Что ж, вполне реально.
но 94.5 — это потолок.
у меня выход ниже.
Губит людей не пиво поза, губит людей вода нарушение РМ.
Mischa_N, да, похоже нужно ГО в валюте держать для компенсации.
Спасибо за подсказку! )
Может кто сталкивался с подобным?
Подскажите
old pilot, плюс Вы ставите 2% депозита на то, что рынок упадёт. И упадёт неслабо, чтобы отбить цену опциона и ещё и прибыль соответствующую принести (до тех же 95000). В моём понимании риск потерять 2% неплохой получается.
Я же верю, что он туда не упадёт. А если и упадёт, то я готов купить.
Тут кому что.
В моменте да, может быть. Может и просто вола вырасти, тогда и без особого движения он может удвоиться, не спорю.