X5 Retail Group объявила о выплате дивидендов

Х5 опубликовала финансовые результаты за IV кв. 2017 г.

Чистая прибыль ритейлера увеличилась на 124% относительно IV кв. 2016 г., до 5,4 млрд руб. Выручка выросла до 361,7 млрд руб. (+23% г/г). Рост доходов компании обеспечен в основном за счет торговых сетей «Пятерочка» и «Перекресток» (рост продаж данного сегмента за отчетный период составил 26% и 22,4% соответственно).

Скорректированный показатель EBITDA увеличился до 24,1 млрд руб. (+4,6% относительно аналогичного периода прошлого года). EBITDA margin составила 6,7%, снижение на 1,1 п.п. относительно IV кв. 2016 г.

Общий долг компании за год увеличился на 24,5% и достиг 194,3 млрд руб. При этом, соотношение Net Debt/EBITDA сократилось до 1,73х с прошлогодних 1,81х. Долговые обязательства компании полностью номинированы в рублях.
              
Напомним:
C 1 февраля 2018 г. Московская биржа допустила GDR X5 к торгам. Бумаги торгуются под тикером FIVE.

Листинг на Московской бирже увеличивает шансы на включение акций в индексы MSCI.

X5 Retail Group успешно завершил 2017 г. благодаря росту сопоставимых продаж (LFL) и увеличению торговых площадей выручка увеличилась на 25,3%, чистая прибыль – на 40,8%, скорректированный показатель EBITDA – на 24,7%, при стабильно высоком EBITDA margin (7,7%). Соотношение Net Debt/EBITDA компании достигло исторического минимума.

Устойчивое развитие компании позволило наблюдательному совету впервые рекомендовать дивиденды за 2017 г. в размере 69% чистой прибыли по МСФО. Совокупная сумма выплат акционеров составит 21,6 млрд руб., то есть 79,5 руб. на GDR. Текущая дивидендная доходность оценивается в 4,01%.

Выплата дивидендов – позитивный сигнал для инвесторов, свидетельствующий о финансовой зрелости компании. При этом, итоги IV кв. содержат признаки замедление темпов роста ритейлера и снижения уровня рентабельности. Рыночная конъюнктура, характеризующаяся высокой конкуренцией, снижающейся инфляцией и низким спросом населения, может оказать дальнейшее давление на рентабельность бизнеса.

Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ депозитарные расписки компании с целью 2100 руб. Выплата дивидендов и сильные финансовые результаты за прошлый год поддержат рост акций, однако их потенциал ограничен в среднесрочной перспективе. Длинные позиции в бумагах рекомендуем фиксировать на ожиданиях включения акций X5 в базу расчета индексов MSCI.

КИТ Финанс Брокер