Рынок LIBOR готов взорваться?

На ZeroHedge вышла интересная статья, посвященная текущей динамике ставки 3-ех месячного LIBOR (ставка под которую банки кредитуют друг друга) и возможным последствиям ее роста. Русский вариант есть здесь. Ключевым аспектом является то, что ставки непрерывно росли начиная с 7 февраля этого года в течение 31 торговой сессии. Динамика за последний год впечатляющая, в настоящий момент мы находимся на уровне, наблюдавшемся последний раз в 2008 году:

Причем, как отмечает аналитик Citigroup Мэтт Кинг:

Ставка LIBOR по-прежнему остается ключевой для определения стоимости займов с кредитным плечом, процентных свопов и некоторых ипотечных кредитов. Помимо этого прямого влияния, высокие ставки денежного рынка вкупе с бегством от рисковых активов способны привести к значительному оттоку средств из взаимных фондов. Это, в свою очередь, может вызвать шквал распродаж на рынке и привести к  негативному воздействию на всю экономику в целом.

Важно также отметить корреляцию между ставкой LIBOR и индексом доллара (на графике индекс доллара сдвинут на 3 месяца назад). Если исходить из текущих значений ставки денежного рынка — можно ожидать укрепление доллара в ближайшем будущем, что также способно вызвать масштабные распродажи спекулятивных высокорисковых активов по всему миру.

Таким образом, ужесточение денежно-кредитной политики ФРС уже начало оказывать активное воздействие на рынки и в ближайшем будущем это воздействие будет только усиливаться. Как отметил главный экономический стратег Morgan Stanley Джонатан Гарнер: «Исходя из текущих условий мы можем сделать уверенное заключение о том, что рынок установил свой глобальный максимум в этом году в течении третьей недели января и оставшееся время будет для него намного более сложным». Вполне возможно, что это высказывание окажется пророческим…

____
мой блог