Опционы для Гениев (вести с полей)

    Итак. 21.02.18 9:40 и сегодня могут открыться торги фьючем РИ, а у нас там проданы колы. И что мы видим. 9 недельных опционов и один день до экспари. Если судить по дельте 127500 страйка, то вероятность туда дойти 31%. У нас есть план. Но я бы хотел сделать парочку запасных планов, так, что бы не было косяков. Напомню, что мы приготовили план и поставили его на окно, следующего содержания. Часовая свеча пересекает страйк (почти как реку Рубикон) покупаем 9 фьючей, пересекает обратно, продаем. Судя по истории у нас за час цена гуляет по 500п. Так что мы готовы потерять 9*500=4500. Чтобы закрыть такие убытки надо продать еще опционов, а они будут стоить рублей по 650. И один такой проход будет добавлять 7, потом 16, потом 32 опционов. Три таких прохода и конец игре. Такой переход через Рубикон, не знаю как вам, но нам с женой это дорого. Поэтому мы забьем еще один план. Что если мы не будем ждать часа, а как только цена придет на страйк, начнем мягкий ДХ. То есть на 127500 купим 5 фьючей и по ходу движения в нашу сторону будем их докупать до 9 + еще допродадим опционов и с учетом их дельты будем докупать. Ну и если цена пойдет обратно, то продавать. То есть сделаем сетку через каждые 100п. Конечно, если цена пройдет одним гепом, без откатов и соберет 9 наших ордеров, то все ок. Мы час разделили на 10 частей, через каждые 100п покупаем, приходим на 500п вверх, но средняя цена наших фьючей, уже не 4500, а 750 (если я правильно посчитал и если мы от ЦС покупать начали). Но тут мы уже от часа не зависим, а зависим от 10 минутного графика. А на 10 минутах средняя свеча как раз 100п. И она может остановиться между 127500 и 127600 и сделать так 6 раз за этот час. И все. И цена не ушла и 600п в минус. Но при этом мы продадим только один фьюч за 500 и продолжим игру. В общем фокус тут в том, на какую волатильность мы нарвемся в БА. И где она будет выше в 10 минутах или в часе. А так же как она соотносится с волатильностью опциона.

Одним словом, речь снова пойдет про ДХ и как его померить. Тут я повторюсь. IV опциона выражена в процентах и эти проценты означают, на сколько может уйти актив. Если взять годовой опцион с IV 35%, это значит, что БА может уйти на 35%. Если вы такие опционы продадите и цена не уйдет на 35%, то у вас будет профит, если уйдет, то убыток. Ну и вам достаточно посмотреть на предыдущий год, увидеть, что годовые свечи, в основном по 20% и продать опцион, вывести дельту в ноль. Если ваш план реализуется и цена пройдет 20%, То разницу между купленной волатильностью БА 20% и проданного опциона с волатильностью 35% вы получите. И тут посмотреть HV и измерить его индикатором не сложно. Сложности начинаются, когда мы переходим на меньшие таймфреймы. Опцион тупо пересчитывают по дням в году. То есть годовую волу разделят на корень доли времени года (362/30 для месяца, 362/1 для дня). Ну и месяц куда не шло. У нас нет нерабочих месяцев. А вот когда мы переходим на дни и часы, то получается, что опцион торгуется круглосуточно, по праздникам и выходным, а БА только 14 часов с выходными и праздниками. Соответственно допускается, что БА колбасит сильнее начиная с дня, часа и т.д., а компенсация этого расколбаса происходит в нерабочие время. А мы пытаемся ДХ в течении часа, 10 минутными свечами делать. А когда мы делаем такой мягки ДХ, то мы продаем волатильность наших опционов, а она у меня сей час 28,65 и покупаем волатильность БА, а она у меня за последние 100 минут 40%. На часе, за последние 10 часов 26%. Так что мы с часом поработаем.

Но у нас есть еще один горшочек с планом. Коль уж нам надо пересечь Рубикон (наш страйк), то может не мучится в плавь руками грести, а взять лодочника. И такой лодочник у нас есть и зовут его колл 127500 с погашением 15.03 и волой 20. И там красиво получается. У нас уже есть проданные 7 штук опционов. Мы их просто закрываем, открываем только два и ДХ месячного делаем виртуально, как будто он у нас есть. Мы можем прямо сей час, купить нужное количество опционов и ждать где закрепиться цена. В день мы платем 500п. теты, но у нас вола под 1000. Но не прыгнет же она на 4%. Ну и будем дельту держать через эти опционы. И мне нравиться этот план. Если мы неудачно перейдем на часовых свечах, то запустим «лодочника». Пока жедем…

По месяцу будем часовыми свечами хеджить. Возможно через мягкую дельту. Тут опционы дорогие, должны покрыть все наши эксперименты.