Хеджирование рисков с примерами - нефть и рубль

Всем добрый день! стала посещать меня такая вот мысль

предположим торгую я нефтью или парой рубль-доллар. нефтью в фьючерсах, парой в контрактах si

есть идея хеджироваться через опционы, если цена пойдет не в мою сторону.

основная цель — брать большие движения, но чтобы не выбивало по стопу, когда идет пила на инструментах

с точки зрения ликвидности — моя стандартная поза в br это около 120-160 контрактов, в сишке около 90-110.

плечо получается около 2-3.

прошу сообщество подсказать, как это можно сделать и привести расчеты. есть ли вообще в этом смысл или правильно просто стопы ставить и все.

заранее всем спасибо за ответы и идеи!

P.S. еще отдельный вопрос, где эти опционы можно купить. мой брокер — Альфа Банк не предоставляет торговлю опционами

нефть рубль хедж Si Br Brent

incognita

Москва

113

2 998

с 1 июля 2017

10 Комментариев

buy_sell
11 февраля 2018, 15:01
Меняй брокера.
+1
mav1984
11 февраля 2018, 16:41
Предположим торгуем 100 контрактов СИ на мартовском фьючерсе по текущим ценам. Рассчитываем, что будет крупное движение вверх.

Для начала нужно определиться с размером и временем хеджа. Т.е. будем хеджировать всю позицию или только часть и в течение какого времени ожидаем сильного движения.

Чем на более долгий срок мы берем хедж, тем он выйдет нам дороже. Там есть разные варианты — недельные опционы (дешевле), месячные, квартальные, даже годовые есть (но их не всегда можно купить по адекватным ценам)

Хеджироваться в данном случае можно покупкой опциона пут на 58500 или 58750 страйке (это право продать фьючерс по указанной цене).

вбиваем на сайте http://www.option.ru/analysis/option#position нужные параметры, получаем примерно такой профиль. Синяя линия, это если ждать до экспирации опциона. Красная — это если продать всё прямо сейчас (видим, что цена развернулась и дальше не пойдет).

Меняя серию опциона пут (дату экспирации) и количество опционов выбираем для себя подходящий профиль по P/L и дальше покупаем опционы.

Здесь показан 100%-ный хедж на ближайшем недельном опционе.
В стакане встаем сначала по теоретической цене, если никто не берет, то можно накинуть небольшую премию. Сразу по офферу торговать не надо. Даже если в стакане немного заявок, там все равно полно роботов, которые следят за всеми стаканами.
По поводу брокера — у меня Открытие. комиссии приемлемые. Когда выбирал для себя, искал в интернете информацию по разным брокерам в привязке к опционам, сильного негатива на данного брокера не нашел.
0
mav1984
11 февраля 2018, 16:45
Кстати, как видно из графика, 100%-ное хеджирование — это все равно, что купить опционов Кол на том же страйке, только комиссия будет гораздо ниже (т.к. контрактов в 2 раза меньше). Так что можно и по этому пути пойти.
0
mav1984
11 февраля 2018, 16:52
есть ли вообще в этом смысл или правильно просто стопы ставить и все.
А тут, как говорится, «на вкус и цвет». Я пробовал торговать со стопами, после того, как меня вынесло несколько раз на пиле, понял, что это мне не подходит.
С точки зрения ограничения убытков короткий стоп может и эффективней будет, но зато при наличии хеджа можно пересидеть такое снижение цены, которое без опционов не пересидишь.
Кстати, чем ближе время экспирации тем относительно дороже опцион. Т.е. 4 раза покупать каждую неделю 1 недельный опцион будет намного дороже, чем 1 раз купить месячный. Это тоже нужно учитывать.
0

Читайте на SMART-LAB:

📅 Уже завтра: эфир по МСФО за 12 месяцев 2025 года

Уже завтра в 11:00 проведём эфир для инвесторов, в рамках которого подробно раскроем результаты работы Группы за 2025 год по МСФО. Обсудим ключевые финансовые показатели, динамику бизнеса...

МГКЛ

10:00

Скрипт завтрашнего размещения Л-Старт (500 млн руб., YTM 26,22%, дюрация 2,45 года)

❗️Информация для квалифицированных инвесторов Скрипт размещения облигаций Л-Старт БО-03 на завтра __________ 🔵 B.ru /🔵500 млн руб./🔵Купон: 28,5%/🔵Дюрация / доходность 2,45 года...

Иволга Капитал

06.04.2026

Обзор рынка облигаций

Неделя с 30 марта не была богата на события, но рынок гособлигаций устойчиво снижался в силу двух возможных причин: 1️⃣Уход ликвидности на фоне мировой неопределенности в депозиты и...

АЛОР БРОКЕР

06.04.2026

Ваш любимый Мозговой штурм спешит на помощь! Мнение по текущему рынку простыми словами

В нашем рейтинге акций знаменательное событие! Рекордное число акций с рейтингом 4 — 14 штук!!! И, вероятно, будет еще больше! Сегодня я как обычно расскажу вам, что мы обсуждали в офисе по...